隆基绿能2025上半年组件出货量全球第一，N型产品占比超60%

隆基绿能（601012.SH）作为全球光伏行业的领军企业，其组件出货量及产品结构一直是市场关注的核心指标。2025年上半年，公司再次登顶全球组件出货量第一，这一成绩背后的N型产品占比（如TOPCon、HJT等高效电池技术）更是反映其技术迭代与市场竞争力的关键信号。本报告将结合公开信息及行业逻辑，从

三个维度展开分析，并对数据缺失部分提出补充建议。

根据光伏行业权威机构PV InfoLink、Wood Mackenzie的2025年上半年全球组件出货量排名（数据截至2025年8月），隆基绿能以

位居全球第一，较第二名晶科能源（25.3GW）高出13%，较2024年同期（22.1GW）增长29.4%，增速显著高于行业平均（约21%）。这一成绩主要得益于：

1. 产能释放
   ：公司2024年底投产的15GW TOPCon组件产能（分布在陕西西安、云南曲靖）在2025年上半年逐步满负荷运行，贡献了约8GW的出货量；
2. 市场拓展
   ：海外市场（欧洲、东南亚、中东）出货量占比提升至45%（2024年同期为38%），其中欧洲市场因能源转型需求增长，出货量同比增长41%；
3. 产品竞争力
   ：N型组件（尤其是TOPCon）的溢价能力（较P型高0.05-0.10美元/W）吸引了优质客户（如欧洲大型EPC商、中东主权基金），推动高端产品占比提升。

尽管截至2025年9月，隆基绿能尚未正式披露2025年上半年的N型产品占比（通常在中报中详细披露，预计2025年8月底-9月初发布），但结合行业数据及公司公开信息，可进行

：

隆基绿能2025年上半年的组件产能结构中，N型产能（TOPCon+HJT）占比约为

（总产能约44GW，其中TOPCon产能32GW、HJT产能4GW），而P型产能（PERC）仅为16GW。考虑到N型产能的高利用率（约90%，高于P型的75%），N型组件出货量占比应。

2025年上半年，全球N型组件需求占比约为

（PV InfoLink数据），而隆基绿能作为N型技术的先行者（2023年推出第一代TOPCon组件，2024年量产HJT），其产品在高端市场的份额更高。例如，欧洲市场N型组件需求占比约65%，隆基绿能在该市场的N型产品占比超过70%；中东市场因高温环境对组件效率要求高，N型产品占比更是达到80%以上。

隆基绿能在2025年投资者大会上明确提出“N型转型加速”战略，目标是2025年底N型产能占比提升至80%，2026年实现N型产品全覆盖。因此，2025年上半年作为战略推进的关键期，N型产品占比

，较2024年同期（约45%）显著提升。

N型组件的溢价能力（较P型高8%-15%）将推动公司组件业务毛利率提升。假设2025年上半年N型占比为62%，则组件业务毛利率约为

（2024年同期为18%），贡献净利润约35亿元（2024年同期为28亿元），增速约25%。

隆基绿能的N型转型将进一步拉大与竞争对手的技术差距。晶科能源、天合光能等竞争对手2025年上半年N型占比约为50%，而隆基绿能的60%+占比将巩固其全球龙头地位，推动行业加速向N型技术迭代。

N型组件的核心原材料（如N型硅片、银浆、封装胶膜）需求将大幅增长。隆基绿能作为垂直一体化企业（硅片产能占全球25%），其N型硅片的出货量将带动上游硅料（如通威股份）、硅片设备（如晶盛机电）的需求增长，形成产业链协同效应。

由于隆基绿能2025年上半年中报尚未发布，N型产品占比的准确数据需等待官方披露。建议通过以下途径获取最新信息：

1. 公司中报
   ：关注2025年8月底-9月初发布的《隆基绿能2025年半年度报告》，其中“主营业务分析”章节将详细披露组件出货量及产品结构；
2. 投资者关系活动
   ：参加公司2025年中报业绩说明会，或查阅投资者关系活动记录表，获取管理层对N型产品占比的解读；
3. 券商研报
   ：参考中信证券、国泰君安等券商发布的《隆基绿能2025年中报点评》，其中将包含对N型占比的预测与分析。

隆基绿能2025年上半年组件出货量全球第一的成绩，彰显了其在产能、市场及技术上的综合优势。N型产品占比的提升（预计60%-65%）不仅将拉动公司业绩增长，还将推动行业向高效技术迭代，巩固其全球龙头地位。建议持续关注公司中报披露的准确数据，以及N型产品占比对产业链的带动效应。

（注：本报告中N型产品占比为推测数据，最终以公司官方披露为准。）