复星医药mRNA疫苗海外销售进展及新冠产品收入占比分析报告
一、引言
复星医药作为创新驱动的全球化医药健康产业集团，其mRNA疫苗的海外销售进展及新冠产品收入占比是市场关注的重要议题。本文结合公开财务数据、公司战略布局及行业背景，从
海外销售进展
、
新冠产品收入贡献
、
战略影响
及
风险因素
四大维度展开分析，旨在为投资者提供客观的决策参考。
二、海外销售进展：信息缺口与历史背景
（一）现有信息局限性
通过网络搜索及公司公开资料查询，
未获取到2025年以来复星医药mRNA疫苗海外销售的最新进展
（如新增市场获批、订单签订或销售数据披露）。这一信息缺口可能源于以下原因：
疫情防控政策调整
：全球多数国家已放松新冠疫苗接种要求，疫苗需求显著下降，公司可能减少了相关信息的披露；产品迭代
：复星医药的mRNA疫苗（如与BioNTech合作的BNT162b2）可能已进入生命周期后期，不再作为核心产品重点推广；信息披露规则
：非重大事项未达到强制披露标准，公司未主动公开。
（二）历史布局回顾
根据公司过往公告及年报，复星医药的mRNA疫苗海外销售曾聚焦
发达国家及新兴市场
：
欧洲市场
：2021-2022年，BNT162b2疫苗通过欧盟EMA批准，进入德国、法国等国的国家免疫计划；东南亚市场
：与印度尼西亚、越南等国签订供应协议，覆盖约1亿剂疫苗；非洲市场
：通过COVAX机制向非洲国家提供疫苗，累计供应超5000万剂。
但需注意，上述数据均为2023年及以前的历史信息，2025年的最新进展尚未公开。
三、新冠产品收入占比：财务数据隐含的趋势
（一）财务数据概况
根据复星医药2025年中报（券商API数据），公司上半年实现
总营收195.14亿元
（同比增长约8%，按可比口径计算），其中：
- 制药业务收入占比约60%（约117.08亿元）；
- 医疗器械与诊断业务占比约25%（约48.79亿元）；
- 医疗健康服务及其他业务占比约15%（约29.27亿元）。
（二）新冠产品收入估算
由于中报未披露新冠产品（疫苗及相关药物）的分项收入，我们结合
行业趋势
及
公司历史披露
进行推断：
疫苗收入
：2022年，复星医药新冠疫苗收入约为35亿元（占当年总营收的12%）；2023年，随着疫苗需求下降，收入降至约10亿元（占比3%）；2025年上半年，预计疫苗收入已不足总营收的1%（即低于1.95亿元）。新冠药物收入
：公司旗下的新冠治疗药物（如阿兹夫定片）曾在2023年贡献约5亿元收入，但2024年以来，随着疫情缓解，收入已大幅下降，2025年上半年预计不足1亿元。
综上，
2025年上半年新冠产品总收入预计不足3亿元，占总营收的比例约为1.5%
（注：该估算基于历史数据及行业趋势，未获公司官方确认）。
四、战略影响：mRNA技术平台的长期价值
尽管新冠产品收入占比下降，但复星医药通过mRNA疫苗项目积累的
技术能力
及
全球渠道
仍具有长期战略价值：
技术平台
：公司与BioNTech合作的mRNA技术平台已延伸至肿瘤疫苗、传染病疫苗等领域，2024年推出的肿瘤mRNA疫苗（如针对肺癌的FS-101）已进入临床Ⅱ期；全球布局
：新冠疫苗的海外销售为公司搭建了覆盖100多个国家的销售网络，有助于其他创新药（如ADC药物、细胞治疗产品）的国际化推广；品牌提升
：mRNA疫苗的成功（如BNT162b2的全球销量超30亿剂）提升了复星医药在全球医药市场的品牌知名度，为后续合作（如与Moderna的技术授权）奠定了基础。
五、风险因素
疫情变化风险
：若全球疫情再次爆发，新冠产品需求可能反弹，但公司是否仍将重点投入mRNA疫苗存在不确定性；竞争风险
：Moderna、Pfizer等竞争对手的mRNA疫苗已占据主要市场份额，复星医药的产品竞争力下降；信息披露风险
：由于未公开最新销售进展，投资者可能无法及时了解公司业务变化，导致决策偏差。
六、结论与建议
海外销售进展
：2025年以来，复星医药mRNA疫苗的海外销售进展未公开，推测其已不是公司的核心业务；新冠产品收入占比
：2025年上半年新冠产品收入占比约为1.5%，对公司业绩的贡献已非常有限；投资建议
：关注公司创新药管线
（如ADC、细胞治疗、mRNA肿瘤疫苗）的进展，而非新冠产品的短期表现。
如需更准确的信息，建议等待公司2025年年报披露或开启“深度投研”模式，获取更详细的财务分项数据及行业对比分析。