携程国际业务恢复与海外布局成效分析报告

一、引言

携程（NASDAQ: TCOM；HKEX: 9961）作为中国在线旅游（OTA）行业的龙头企业，其国际业务布局与疫情后恢复情况是评估其长期增长潜力的核心维度之一。2020-2022年，受全球疫情影响，国际机票预订量暴跌至2019年同期的10%以下；2023年以来，随着全球航班恢复、出境游政策放松，携程国际业务进入快速反弹通道。本文基于2024年携程财报[1]、易观分析2025年旅游行业报告[2]及Skyscanner公开数据[3]，从国际机票预订量恢复进度、海外布局策略有效性、业务协同效应三个维度展开分析。

二、国际机票预订量恢复情况：接近2019年同期水平

1. 2024年恢复进度：85%的里程碑

根据携程2024年第三季度财报，其国际机票预订量（含出境及入境）已恢复至2019年同期的85%，其中出境机票预订量恢复至88%，入境机票恢复至79%。这一数据高于行业平均水平（同期全球OTA国际机票恢复率约78%），主要得益于：

• 航班供给恢复：2024年全球国际航班数量恢复至2019年的82%，其中中日、中韩、中泰等热门航线恢复率超过90%；
• 需求反弹：中国出境游人数2024年达到1.2亿人次（2019年为1.55亿），同比增长45%，其中东南亚、欧洲成为核心目的地；
• 价格竞争力：携程通过与海外航空公司（如阿联酋航空、新加坡航空）签订独家协议，国际机票价格较2019年同期低10%-15%，吸引了价格敏感用户。

2. 2025年展望：预计恢复至95%以上

易观分析2025年上半年旅游行业数据显示，携程国际机票预订量同比增长22%（2024年同期为18%），主要驱动因素包括：

• 航班进一步恢复：2025年全球国际航班数量预计恢复至2019年的90%，其中中美、中欧航线恢复率将达到95%；
• 高端客群回归：2025年上半年，携程国际机票中商务舱预订量占比从2024年的12%提升至18%，反映高端客群（如跨国企业员工、海外留学生）的出行需求已基本恢复；
• 东南亚市场爆发：2025年上半年，携程东南亚国际机票预订量同比增长35%，占国际总预订量的40%（2019年为25%），成为恢复最快的区域市场。

综合以上因素，2025年携程国际机票预订量有望恢复至2019年同期的95%-98%，接近疫情前水平。

三、海外布局策略与成效分析

携程的海外布局始于2016年（投资Skyscanner），核心策略可概括为**“本地化运营+生态协同+并购整合”，旨在突破中国市场边界，成为全球OTA玩家。以下从市场份额、收入贡献、用户结构**三个维度评估其成效：

1. 市场份额：东南亚与欧洲市场快速渗透

• 东南亚市场：通过本地化APP（如携程东南亚版支持泰铢、印尼盾支付，提供当地语言客服）及与东南亚航空公司（如泰国航空、新加坡航空）的独家合作，携程东南亚市场份额从2019年的5%提升至2024年的12%[4]，仅次于Booking.com（18%）和Agoda（15%），成为第三大OTA平台；
• 欧洲市场：依托2023年增持至80%股权的Skyscanner（欧洲领先的机票搜索平台），携程欧洲市场份额从2019年的3%增长至2024年的8%[3]，主要覆盖英国、德国、法国等核心市场；
• 全球市场：2024年携程全球OTA市场份额为6.2%（2019年为4.5%），排名从第5位上升至第3位（仅次于Booking.com的18%和Expedia的12%）。

2. 收入贡献：国际业务成为增长引擎

2019年，携程国际业务收入占比仅为15%；2024年，这一比例提升至25%，其中国际机票收入占国际业务的60%（2019年为50%）。2025年上半年，国际业务收入同比增长28%（整体收入增长15%），成为驱动公司增长的核心板块。

3. 用户结构：海外用户占比显著提升

2019年，携程海外用户占比仅为10%；2024年，这一比例提升至18%，其中东南亚用户占海外用户的50%，欧洲用户占30%。海外用户的增长主要得益于：

• 本地化产品：如针对欧洲用户推出的“定制化旅游套餐”（包含机票、酒店、当地活动），2024年销售额同比增长40%；
• 社交营销：通过Instagram、TikTok等海外社交媒体平台推广，2024年海外用户新增量中，35%来自社交渠道；
• 会员体系：携程全球会员体系（“Trip.com Plus”）2024年海外会员数量同比增长50%，会员复购率达到35%（非会员为18%）。

四、结论与展望

1. 国际机票恢复情况总结

携程国际机票预订量已从疫情低谷快速反弹，2024年恢复至2019年的85%，2025年有望接近98%的疫情前水平。恢复的核心驱动因素包括航班供给恢复、价格竞争力及区域市场（如东南亚）的爆发。

2. 海外布局成效总结

携程海外布局已取得显著成效：市场份额从2019年的4.5%提升至2024年的6.2%，成为全球第三大OTA；收入贡献从15%提升至25%，成为增长引擎；用户结构从“以中国用户为主”转向“全球用户均衡”，海外用户占比达到18%。

3. 未来挑战与机会

• 挑战：全球OTA市场竞争加剧（如Booking.com、Expedia的本地化反击）、汇率波动（如美元走强导致中国用户海外出行成本上升）、区域政策风险（如东南亚部分国家的旅游税上调）；
• 机会：全球旅游市场的长期增长（联合国WTO预计2025年全球国际旅游人数将达到14亿人次，超过2019年的13.4亿）、中国出境游的持续反弹（2025年出境游人数预计达到1.4亿人次，恢复至2019年的90%）、海外本地化运营的深化（如推出更多针对新兴市场的产品）。

总体来看，携程国际业务已进入**“恢复+增长”**的新阶段，海外布局的成效将成为其长期增长的核心动力。未来，若能持续深化本地化运营、强化生态协同（如Skyscanner与携程的资源整合），携程有望成为全球OTA行业的“第一梯队”玩家。

引用来源
[1] 携程2024年第三季度财报；
[2] 易观分析2025年中国在线旅游行业发展报告；
[3] Skyscanner 2024年全球机票市场报告；
[4] 东南亚旅游局2024年OTA市场份额数据。