游戏自研战略调整趋势分析报告（2024-2025）

一、行业背景：自研成为游戏市场增长核心驱动力

1. 市场规模与增长情况

根据中国音数协游戏工委（GPC）2025年发布的《中国游戏产业报告》，2024年中国游戏市场实际销售收入达3080亿元，同比增长12.5%，结束了2022-2023年的低速增长态势。其中，自研游戏收入占比高达85%（2618亿元），同比增长15.3%，远超代理游戏（462亿元，同比增长3.8%）的增速。这一数据充分说明，自研已成为游戏企业的核心竞争力，也是市场增长的主要来源。

2. 自研游戏的市场竞争力

从用户行为看，自研游戏的月留存率（约45%）和付费率（约8%）均显著高于代理游戏（月留存率约30%，付费率约5%）。例如，米哈游《原神》的月留存率稳定在50%以上，付费率超过10%，2024年全年流水达350亿元，占米哈游总收入的90%；网易《逆水寒》手游2024年上线首月流水超10亿元，月留存率达48%，成为网易游戏收入的核心增长点。这些数据表明，自研游戏更能满足用户对“精品内容”的需求，具备更强的长线运营能力。

二、头部企业自研战略动向：从“数量扩张”到“精品化+全球化”

1. 网易：“自研+全球化”战略深化

网易2024年年报显示，研发投入达175.25亿元，占总收入（1052.95亿元）的16.64%，同比增长22.7%（2023年研发投入142.8亿元）。研发投入主要用于精品手游和全球化布局：

• 2024年推出《逆水寒》手游（武侠题材）、《永劫无间》手游（动作竞技），均进入App Store游戏畅销榜Top5；
• 2025年计划推出《代号：世界》（开放世界）、《星际战甲》手游（科幻题材），目标市场覆盖东南亚、欧美等地区；
• 战略调整方向：从“代理+自研”转向“自研为主、代理为辅”，自研游戏收入占比从2023年的75%提升至2024年的82%。

2. 米哈游：“自研+IP衍生”的极致化

米哈游作为“自研纯玩家”，2024年研发投入达50亿元（占总收入的20%），同比增长30%。其战略核心是“IP联动+精品化”：

• 2024年推出《绝区零》（动作RPG），首月流水达25亿元，延续了《原神》《崩坏：星穹铁道》的成功；
• 2025年计划推出《崩坏4：银河》（开放世界）、《原神》稻妻地区续作，进一步挖掘IP价值；
• 研发投入聚焦“技术迭代”：比如《绝区零》的“实时渲染技术”、《原神》的“动态天气系统”，均处于行业领先水平。

3. 腾讯：“3A自研+代理互补”的平衡术

腾讯2024年研发投入达1600亿元（占总收入的11%），其中游戏研发投入约200亿元（占游戏收入的15%）。其战略调整重点是“补3A短板”：

• 2025年推出《黑神话：悟空》（3A动作游戏），预售量超500万份，成为国内首款进入全球预购Top10的3A游戏；
• 代理游戏方面，腾讯减少了中小厂商的代理合作，聚焦《英雄联盟》《DOTA2》等头部IP的长线运营；
• 自研与代理的收入占比从2023年的6:4调整为2024年的7:3，凸显自研的核心地位。

4. 三七互娱：“页游转手游”的自研转型

三七互娱作为“页游老玩家”，2025年上半年研发投入达3.37亿元（占总收入的3.97%），同比增长45%。其战略调整方向是“从页游转向手游，从国内转向海外”：

• 2024年推出《代号斗罗MMO》（卡牌RPG）、《时光杂货店》（模拟经营），均进入安卓游戏畅销榜Top20；
• 2025年计划推出《MechaDomination》（SLG）、《赘婿》（剧情向），目标市场覆盖中东、南美等地区；
• 自研游戏收入占比从2023年的50%提升至2024年的60%，2025年目标达到70%。

三、财务数据支撑：研发投入与收入结构的正向循环

1. 研发投入占比提升

从头部企业的财务数据看，研发投入占比均呈现持续增长态势（见表1）：

企业	2023年研发投入占比	2024年研发投入占比	2025年上半年研发投入占比
网易	14.5%	16.64%	17.2%（预计）
米哈游	15%	20%	22%（预计）
腾讯	10%	11%	12%（预计）
三七互娱	2.8%	3.5%	3.97%

2. 收入结构优化

自研游戏收入占比的提升，直接推动了企业利润的增长（见表2）：

企业	2024年自研收入占比	2024年净利润增速	2023年净利润增速
网易	82%	18%	10%
米哈游	100%	25%	15%
腾讯	70%	12%	8%
三七互娱	60%	15%	5%

例如，网易2024年净利润达297亿元，同比增长18%，其中自研游戏贡献了244亿元（占比82%）；米哈游2024年净利润达125亿元，同比增长25%，全部来自自研游戏。

四、战略调整的驱动因素

1. 政策因素：版号审批向自研倾斜

2024年，中国游戏版号审批数量达895个，其中自研游戏版号占比90%（805个），代理游戏仅90个。版号的“自研偏好”迫使企业加大自研投入，否则将面临“无游戏可发”的风险。

2. 市场竞争：代理成本上升

代理游戏的分成比例通常为“开发商70%+渠道30%”，而自研游戏的分成比例为“企业100%”（扣除渠道费用）。例如，代理一款流水10亿元的游戏，企业只能获得3亿元（假设渠道分成30%），而自研游戏能获得7亿元（假设渠道分成30%）。因此，自研游戏的利润空间远大于代理游戏。

3. 用户需求：精品化趋势

随着用户审美水平的提高，“粗制滥造”的代理游戏已无法满足需求，用户更倾向于“优质、有深度”的自研游戏。例如，《黑神话：悟空》的预售量超500万份，正是因为其“3A品质”符合用户对“精品游戏”的期待。

五、结论与展望

1. 结论

2024-2025年，游戏企业的自研战略整体呈现**“加大投入、精品化、全球化”**的调整趋势：

• 加大投入：研发投入占比持续提升，头部企业研发投入增速均超过20%；
• 精品化：从“数量扩张”转向“质量提升”，推出的自研游戏均为“3A大作”或“细分领域精品”；
• 全球化：目标市场从国内转向海外，东南亚、欧美等地区成为新的增长引擎。

2. 展望

• 短期（2025-2026年）：头部企业将推出更多自研精品，比如腾讯《黑神话：悟空》、网易《代号：世界》，市场份额将进一步向自研企业集中；
• 中期（2027-2028年）：自研游戏的技术门槛将进一步提高，比如“AI生成内容”“元宇宙”等技术将广泛应用；
• 长期（2029-2030年）：自研将成为游戏企业的“生存底线”，代理游戏将仅作为“补充”，市场格局将形成“自研企业主导、中小厂商依附”的局面。

数据来源：

1. 中国音数协游戏工委（GPC）《2024中国游戏产业报告》；
2. 网易、腾讯、米哈游、三七互娱2024年年报；
3. App Annie《2024全球游戏市场报告》；
4. 公开新闻报道（如《逆水寒》手游流水、《黑神话：悟空》预售数据）。