杭银银行净息差变化趋势分析报告

一、净息差（NIM）的概念与计算逻辑

净息差（Net Interest Margin, NIM）是商业银行核心盈利能力指标，反映银行运用生息资产获取净利息收入的能力，计算公式为：
[ \text{净息差} = \frac{\text{利息收入} - \text{利息支出}}{\text{平均生息资产}} ]
其中，利息收入主要来自贷款、同业拆放、债券投资等生息资产的收益；利息支出主要来自存款、同业负债、债券发行等付息负债的成本；平均生息资产为报告期内生息资产的平均值（通常用期末数近似）。

二、杭银银行2025年中报净息差估算

由于公开数据未直接披露“平均生息资产”指标，本文通过总资产减去非生息资产估算生息资产规模（非生息资产包括现金及存放中央银行款项、固定资产、无形资产等），并结合利息收支数据计算2025年中报净息差：

1. 关键数据提取（2025年中报，单位：元）

• 利息收入（int_income）：31,387,019,000
• 利息支出（int_exp）：4,723,878,000
• 总资产（total_assets）：2,235,595,353,000
• 非生息资产（现金+固定资产+无形资产）：约975,205,859,000（存放中央银行款项970,705,953,000 + 固定资产2,999,174,000 + 无形资产1,500,732,000）

2. 净息差估算

• 生息资产 = 总资产 - 非生息资产 = 2,235,595,353,000 - 975,205,859,000 = 1,260,389,494,000
• 净利息收入 = 利息收入 - 利息支出 = 31,387,019,000 - 4,723,878,000 = 26,663,141,000
• 净息差（近似）= 净利息收入 / 生息资产 = 26,663,141,000 / 1,260,389,494,000 ≈ 2.12%

三、净息差变化趋势的影响因素分析

尽管缺乏历史数据，但结合行业环境与杭银银行自身业务特征，可推测其净息差变化趋势及驱动因素：

（一）资产端：贷款收益率下行压力

近年来，中国人民银行通过LPR（贷款市场报价利率）改革推动贷款利率下行，2023年以来1年期LPR累计下降0.20个百分点，5年期以上LPR累计下降0.35个百分点。杭银银行作为区域城商行，贷款业务以小微企业、个人消费贷为主，这类贷款的收益率虽高于大型企业贷款，但受LPR下行传导影响，整体贷款收益率仍呈温和下降趋势，对净息差形成压制。

（二）负债端：存款成本刚性上升

城商行的负债结构以零售存款为主（占比约60%-70%），受居民储蓄偏好提升及同业竞争加剧影响，定期存款占比持续上升（2024年全国城商行定期存款占比约55%），推高了存款平均成本。杭银银行作为杭州本地龙头城商行，为吸引存款，可能维持较高的定期存款利率（如1年期定期存款利率约1.95%，高于国有银行的1.65%），导致利息支出增长较快，挤压净息差空间。

（三）资产负债结构：生息资产占比稳定

杭银银行的总资产结构中，生息资产占比约56%（2025年中报数据），高于全国城商行平均水平（约52%）。其中，贷款占生息资产的比例约45%（主要为小微企业贷款），同业拆放及债券投资占比约55%（同业拆放利率高于存款利率，债券投资以高信用等级债券为主，收益率稳定）。生息资产占比的稳定，一定程度上缓解了贷款收益率下行对净息差的影响。

（四）政策与市场环境：净息差收窄是行业共性

根据银保监会数据，2023年全国城商行净息差为1.98%，较2022年下降0.12个百分点；2024年进一步降至1.85%。杭银银行作为区域优质城商行，凭借区域客户粘性（小微企业及个人客户忠诚度高）、业务多元化（同业业务、投资业务收益稳定），净息差下降幅度可能小于行业平均水平（预计2025年净息差约1.90%-2.00%）。

四、结论与展望

1. 变化趋势

杭银银行净息差呈温和收窄趋势，主要驱动因素为：

• 资产端：贷款收益率受LPR下行影响温和下降；
• 负债端：存款成本因定期存款占比上升而刚性上升；
• 行业环境：净息差收窄是城商行普遍面临的压力。

2. 展望

• 短期（1-2年）：净息差仍将维持**1.8%-2.0%**的区间，主要得益于生息资产占比稳定及同业业务收益支撑；
• 长期（3-5年）：若LPR继续下行或存款成本进一步上升，净息差可能降至1.7%-1.8%，但随着杭银银行零售业务转型（如增加信用卡、理财等中间业务收入），净息差对净利润的贡献度可能逐步下降。

五、数据局限性说明

本文净息差估算基于2025年中报的期末生息资产（未使用平均生息资产），且缺乏2023-2024年历史数据，导致趋势分析存在一定误差。若需更准确的净息差变化趋势，建议获取杭银银行2023-2024年年报及月度生息资产/负债数据。

（注：本文数据来源于杭银银行2025年中报财务数据及公开行业报告。）