2025年锂电行业供需格局变化分析报告

一、供应端：产能扩张与结构分化并存

（一）锂矿供应：产量快速增长，区域格局稳定

2025年全球锂矿产量预计达到120万吨LCE（碳酸锂当量），较2023年的80万吨增长50%。供应主要来自澳大利亚、智利、阿根廷“锂三角”及中国盐湖/矿石锂资源：

• 澳大利亚：作为全球最大锂矿供应国，2025年产能将维持在45万吨LCE，主要来自格林布什矿（Albemarle与Piedmont合资）、Mt Marion矿（赣锋锂业）等现有项目的产能爬坡；
• 智利：SQM（ Sociedad Química y Minera de Chile）与Albemarle的盐湖锂项目将贡献30万吨LCE产量，占全球总供应的25%；
• 阿根廷：Lithium Americas的Cauchari-Olaroz项目（产能4万吨LCE）及银河资源的Sal de Vida项目（产能2万吨LCE）将逐步投产，成为新的供应增长点；
• 中国：青海盐湖（如察尔汗盐湖）及江西宜春锂云母矿（如宁德时代与宜春政府合作的20万吨锂云母项目）的产能将释放，2025年中国锂矿产量预计达到20万吨LCE，占全球的17%。

关键变化：锂矿供应从“寡头垄断”向“多区域分散”转变，中国盐湖锂与锂云母资源的开发降低了对海外矿石的依赖，但高端锂产品（如电池级氢氧化锂）仍需进口。

（二）电池产能：全球扩张加速，高端产能短缺

2025年全球锂电池产能将达到1.5TWh，较2023年的800GWh增长87.5%。产能扩张主要来自中国企业的全球布局：

• 宁德时代：2025年全球产能将达到500GWh，其中海外产能（欧洲、北美、东南亚）占比约30%（如墨西哥工厂2025年投产，产能40GWh）；
• 比亚迪：依托“刀片电池”技术，2025年产能将达到350GWh，其中海外产能（巴西、泰国）占比15%；
• LG化学、松下：分别计划在2025年实现200GWh、150GWh产能，但增速低于中国企业。

结构分化：高端产能（高镍三元、固态电池）仍处于短缺状态，而中低端磷酸铁锂产能面临过剩压力。例如，宁德时代的“麒麟电池”（高能量密度三元锂）产能利用率超过90%，而部分中小企业的磷酸铁锂产能利用率不足60%。

（三）正极材料：磷酸铁锂与三元锂产能齐升

2025年全球正极材料产能将达到600万吨，其中磷酸铁锂（LFP）占比约60%，三元锂占比约40%：

• 磷酸铁锂：受益于新能源汽车与储能市场需求增长，2025年产能将达到360万吨，主要来自比亚迪（100万吨）、宁德时代（80万吨）、容百科技（50万吨）等企业；
• 三元锂：高镍三元（Ni8系及以上）产能将达到150万吨，占三元锂总产能的75%，主要来自当升科技（30万吨）、中伟股份（25万吨）等企业，用于高端新能源汽车（如特斯拉Model S/X、比亚迪汉）。

二、需求端：结构化增长，新能源汽车与储能成核心引擎

（一）新能源汽车：销量与渗透率双提升

2025年全球新能源汽车销量预计达到3000万辆，渗透率约35%（2023年为18%）。其中：

• 中国市场：销量将突破1800万辆，渗透率超过50%，主要来自比亚迪（600万辆）、特斯拉（300万辆）、吉利（200万辆）等企业的贡献；
• 欧洲市场：销量约600万辆，渗透率约40%，受欧盟碳排放法规（2035年禁售燃油车）推动；
• 北美市场：销量约400万辆，渗透率约25%，受益于美国IRA法案（新能源汽车税收抵免）及特斯拉、福特等企业的产能扩张。

需求结构：磷酸铁锂（LFP）电池占比将从2023年的55%提升至2025年的65%，主要用于中低端新能源汽车（如比亚迪秦PLUS、特斯拉Model 3/Y）；三元锂则集中在高端车型（如保时捷Taycan、蔚来ET7），占比约35%。

（二）储能市场：爆发式增长，成为第二增长曲线

2025年全球储能市场装机量预计达到200GWh，较2023年的80GWh增长150%。需求主要来自：

• 可再生能源配套：光伏、风电装机量的增长推动储能需求，2025年全球光伏储能装机量将达到120GWh；
• 家庭储能：特斯拉Powerwall、宁德时代户用储能等产品的普及，2025年家庭储能装机量将达到50GWh；
• 电网侧储能：用于调峰调频，2025年装机量将达到30GWh。

电池需求：储能市场以磷酸铁锂（LFP）电池为主，占比约90%，因其实惠的成本（较三元锂低20%）与高循环寿命（约6000次）。

（三）消费电子：平稳增长，高端需求升级

2025年全球消费电子电池需求约150GWh，较2023年增长10%。需求主要来自：

• 智能手机：折叠屏手机（如华为Mate X3、三星Galaxy Z Fold5）的电池需求增长，2025年折叠屏手机销量将突破1亿部，带动高容量电池（如5000mAh以上）需求；
• 笔记本电脑：轻薄本与游戏本的电池需求平稳，占比约30%；
• 可穿戴设备：智能手表（如Apple Watch Series 10）的电池需求增长，占比约20%。

三、价格走势：锂价回落，成本压力缓解

（一）碳酸锂/氢氧化锂价格：高位回落

2025年碳酸锂价格预计降至30万元/吨（2023年平均45万元/吨），氢氧化锂价格降至35万元/吨（2023年平均50万元/吨）。主要原因：

• 供应增加：锂矿产量增长（2025年120万吨LCE）超过需求增长（2025年100万吨LCE），供过于求；
• 回收锂占比提高：2025年全球锂回收量将达到15万吨LCE，占总供应的12.5%（2023年为5%），主要来自宁德时代（邦普循环）、比亚迪（弗迪电池）等企业的回收产能；
• 技术进步：盐湖提锂技术（如吸附法）的应用降低了生产成本，中国青海盐湖锂成本已降至20万元/吨以下。

（二）电池成本：持续下降，推动终端需求

2025年锂电池成本预计降至80美元/kWh（2023年为120美元/kWh），主要来自：

• 锂价回落：占电池成本的40%，锂价下降带动电池成本下降15%；
• 产能规模化：电池企业产能扩张降低了单位固定成本，如宁德时代500GWh产能的单位成本较200GWh产能下降10%；
• 技术优化：磷酸铁锂电池的能量密度提升（从2023年的160Wh/kg提升至2025年的180Wh/kg），降低了单位容量成本。

四、技术迭代：推动供需结构升级

（一）固态电池：小批量量产，高端市场突破

2025年固态电池将进入小批量量产阶段，主要企业包括：

• 丰田：计划2025年推出首款固态电池汽车，续航里程达到1000公里，成本较液态电池高30%；
• 宁德时代：“麒麟电池”（半固态）将实现量产，能量密度达到250Wh/kg，用于高端新能源汽车（如蔚来ES8）；
• 比亚迪：“刀片电池”的固态版本（半固态）将在2025年投产，主要用于储能市场。

影响：固态电池的量产将提升高端新能源汽车的竞争力，但短期内难以替代液态电池（成本过高），2025年固态电池占比预计不足5%。

（二）磷酸铁锂：技术升级，应用场景扩展

2025年磷酸铁锂电池的能量密度将提升至180Wh/kg（2023年为160Wh/kg），循环寿命达到6000次（2023年为5000次），主要来自：

• 材料优化：采用高纯度磷酸铁锂正极材料（纯度>99.5%），降低内阻；
• 结构设计：“刀片电池”（比亚迪）、“CTP（Cell to Pack）”技术（宁德时代）的应用，提高了电池包的空间利用率；
• 快充技术：磷酸铁锂电池的快充速度将从2023年的30分钟充至80%提升至2025年的15分钟充至80%，满足新能源汽车的快充需求。

五、政策因素：全球协同，支持行业发展

（一）中国：政策延续，推动产业升级

• 购置税减免：新能源汽车购置税减免政策延长至2027年，覆盖所有车型（2023年为30万元以下车型）；
• 技术研发支持：“十四五”新能源汽车产业规划明确支持固态电池、高镍三元电池等技术研发，给予企业研发补贴；
• 供应链安全：推动锂矿、正极材料等关键环节的国产化，目标2025年锂矿自给率达到40%（2023年为25%）。

（二）欧洲：碳排放法规趋严，倒逼转型

欧盟委员会2024年修订的《欧洲绿色协议》要求，2030年新能源汽车渗透率达到60%（2025年为40%），2035年禁售燃油车。此外，欧洲议会通过的《电池 regulation》要求，2025年电池中回收锂占比达到10%（2030年为15%），推动锂回收产业发展。

（三）北美：IRA法案，重塑供应链

美国《 Inflation Reduction Act（IRA）》要求，新能源汽车电池的**原材料（如锂、镍）**必须来自美国或“友好国家”（如澳大利亚、智利），电池组件必须在美国组装。这一政策推动中国企业调整供应链：

• 宁德时代：在墨西哥建设40GWh电池工厂，用于供应北美市场；
• 比亚迪：与福特合作，在美国建设20GWh磷酸铁锂电池工厂。

六、结论与展望

（一）供需平衡：供过于求，价格回落

2025年全球锂矿产量（120万吨LCE）将超过需求（100万吨LCE），导致锂价回落至30万元/吨以下；电池产能（1.5TWh）也将超过需求（1.2TWh），中低端产能面临过剩压力，但高端产能（高镍三元、固态电池）仍短缺。

（二）需求结构：新能源汽车与储能主导

2025年新能源汽车需求占比约60%，储能需求占比约25%，消费电子占比约15%。磷酸铁锂（LFP）电池将成为主流，占比超过65%；三元锂则集中在高端市场，占比约35%。

（三）技术趋势：固态电池与磷酸铁锂升级

2025年固态电池将进入小批量量产阶段，成为高端新能源汽车的核心竞争力；磷酸铁锂电池的能量密度与快充速度将进一步提升，扩展至更多应用场景（如高端新能源汽车、大型储能）。

（四）政策影响：全球协同，支持发展

中国的购置税减免、欧洲的碳排放法规、北美的IRA法案将共同推动锂电行业发展，重塑全球供应链格局。中国企业将凭借产能与技术优势，继续主导全球电池市场（2025年中国电池企业全球市场份额预计达到70%）。

综上，2025年锂电行业供需格局将呈现“供应过剩、需求结构化增长、技术迭代加速、政策支持加强”的特征。企业需聚焦高端产能（如高镍三元、固态电池）与技术升级（如磷酸铁锂能量密度提升），以应对过剩压力与竞争挑战。