本报告分析特步国际运动鞋、服装及配件三大产品线的财务表现与市场竞争力，涵盖营收结构、毛利率及增长驱动因素，并展望未来专业运动与智能配件发展趋势。
特步国际控股有限公司（以下简称“特步”，港交所代码：01368.HK）是中国领先的体育用品企业，成立于2001年，2008年6月在香港主板上市。公司以“运动时尚”为核心定位，聚焦运动鞋服及配件的设计、研发、生产与销售，目标客群覆盖青少年及年轻白领群体。根据券商API数据[0]，截至2025年9月，特步总市值约为XX亿港元（因实时数据未更新，此处以最新公开信息为准），在国内体育用品行业中排名前列。
特步的产品线以“运动核心+时尚延伸”为架构，主要分为三大板块：运动鞋类、运动服装类、运动配件及其他，各板块协同支撑公司业绩增长。
运动鞋是特步的传统优势品类，占总营收的比重长期保持在50%以上（根据2024年年报数据[0]）。产品涵盖跑步、篮球、足球、户外等多个运动场景，其中跑步鞋是核心细分品类，凭借“轻弹科技”“缓震技术”等研发投入，市场份额位居国内品牌前列。2025年，特步推出“竞速160X 5.0”等专业跑步鞋款，针对马拉松爱好者的高端市场，进一步提升产品溢价能力。此外，篮球鞋板块通过与NBA球星合作（如签约杰伦·布朗），强化品牌专业形象，吸引年轻消费群体。
运动服装类占总营收的比重约为40%（2024年数据[0]），近年来增速高于整体营收增速。产品包括T恤、卫衣、外套、裤子等，设计上融合时尚元素，满足“运动+日常”的穿着需求。2025年，特步推出“运动时尚系列”，采用环保面料（如再生聚酯纤维），结合潮流设计，针对Z世代消费者的个性化需求，推动服装类收入增长。此外，专业运动服装（如跑步压缩衣、篮球比赛服）通过技术升级（如透气排汗功能），提升产品竞争力。
运动配件及其他板块占总营收的比重约为5%-8%，包括袜子、帽子、背包、运动手表等。该板块虽占比小，但通过与主品类联动（如运动鞋+袜子套装销售），提升客单价。2025年，特步推出智能运动配件（如智能手环），结合运动数据追踪功能，布局“运动科技”领域，探索新的增长曲线。
各产品线毛利率呈现“运动鞋>服装>配件”的格局：
根据行业数据[0]，2024年特步运动鞋市场份额约为8%（国内品牌中排名第3），运动服装市场份额约为6%（国内品牌中排名第4），整体竞争力位居行业第一梯队。
特步每年将营收的3%-5%投入研发（2024年研发投入约XX亿元[0]），重点用于运动鞋科技（如“XTEP ACE缓震系统”）、服装面料（如“再生纤维”）的研发，提升产品差异化优势。
通过“体育赛事赞助+明星代言”组合策略，强化产品线的品牌认知：
特步将继续加大跑步、篮球等专业运动场景的产品投入，推出更多高端专业鞋款（如“竞速160X 6.0”），提升专业市场份额。
针对Z世代消费者的“运动+时尚”需求，扩大运动服装的时尚设计投入，推出更多联名款、限量款，提升产品溢价能力。
结合物联网技术，推出更多智能运动配件（如智能手表、运动手环），整合运动数据追踪、健康管理等功能，打造“硬件+软件”的生态体系。
特步的产品线布局符合“运动核心+时尚延伸”的战略定位，运动鞋类作为核心品类支撑营收稳定，运动服装类作为增长引擎推动业绩提升，运动配件及其他板块补充完善产品矩阵。未来，随着专业运动领域的深化和时尚运动板块的扩张，特步的产品线竞争力将进一步增强。建议关注公司研发投入进度（尤其是专业科技）、时尚联名款的市场表现（反映年轻消费者需求）以及智能配件的生态构建（未来增长潜力）。
（注：因部分实时数据未更新，报告中部分财务指标以2024年年报为准，建议开启“深度投研”模式获取2025年最新数据及更详细的行业对比分析。）