2025年09月中旬 协鑫科技2025技术突破分析：颗粒硅与钙钛矿电池前景

协鑫科技（03800.HK）是全球领先的光伏材料及解决方案供应商，成立于2007年，总部位于中国江苏，2007年11月在香港主板上市。公司核心业务涵盖

三大板块，其中颗粒硅技术为全球首创，钙钛矿电池为未来重点布局方向。作为光伏行业的“技术驱动型企业”，协鑫科技的研发投入始终聚焦于降低光伏度电成本、提升转换效率及拓展应用场景，技术突破是其长期竞争力的核心来源。

协鑫科技的技术优势主要集中在

与两大领域，过往突破已奠定其行业龙头地位：

1. 颗粒硅技术（FBR法）
   ：
   公司于2018年全球首创“流化床法（FBR）颗粒硅”生产工艺，相比传统“西门子法”，颗粒硅具有**能耗低（降低约50%）、成本低（下降约30%）、纯度高（可达99.9999%）**的优势。2023年，公司颗粒硅产能达到20万吨/年，占全球硅料市场份额约15%，成为全球最大的颗粒硅供应商。该技术的突破推动了光伏行业硅料环节的技术迭代，降低了下游组件成本，支撑了全球光伏装机量的快速增长。

2. 钙钛矿电池研发
   ：
   协鑫科技于2021年启动钙钛矿电池研发，聚焦
   钙钛矿/晶硅叠层电池
   （转换效率理论上限可达35%以上，远超传统晶硅电池的26%）。2024年，公司实验室钙钛矿电池转换效率达到28.1%（经第三方认证），处于全球第一梯队。2024年底，公司建成100MW钙钛矿电池中试线，计划2025年实现量产，目标成本降至0.3元/瓦以下（传统晶硅电池约0.5元/瓦）。

尽管2025年最新技术突破尚未公开披露（截至2025年9月），但基于公司研发投入、行业趋势及公开信息，

如下：

公司2024年颗粒硅产能为20万吨/年，2025年计划扩张至30万吨/年。通过

30kWh/kg降至以下，成本从降至以下。这一突破将巩固公司在硅料环节的成本优势，进一步挤压传统西门子法硅料的市场空间。

公司2024年建成的100MW钙钛矿中试线，2025年将进入

。重点突破，目标将钙钛矿电池的从2024年的22%提升至25%，从2000小时延长至3000小时以上（接近晶硅电池的3000-5000小时）。若实现这一突破，钙钛矿电池将具备与晶硅电池竞争的性价比，推动光伏行业进入“钙钛矿+晶硅”的叠层时代。

协鑫科技2024年推出“光伏+储能”一体化系统，2025年可能在

系统控制技术（如AI优化调度）

上实现突破，目标将储能系统的

成本从2024年的1.5元/Wh降至1.2元/Wh以下，从6000次提升至8000次以上。这一突破将提升公司在储能领域的竞争力，抓住全球储能市场高速增长的机遇（2024年全球储能装机量为300GWh，2025年预计增长至450GWh）。

协鑫科技2023年研发费用为

（占营收比例3.2%），2024年研发费用增至（占比3.5%），均高于行业平均水平（约2.5%）。2025年，公司计划将研发费用提升至（占比4%），重点投入钙钛矿电池、颗粒硅优化及储能技术。持续的研发投入为技术突破提供了资金保障。

若2025年实现上述技术突破，协鑫科技的

将进一步提升：

• 颗粒硅市场份额：从2024年的15%提升至20%以上；
• 钙钛矿电池市场份额：进入全球前3名（2024年全球钙钛矿电池市场份额约5%，主要由海外企业占据）；
• 储能系统市场份额：从2024年的3%提升至5%以上。
  技术突破将推动公司营收增长（2024年营收为450亿元，2025年预计增长至550亿元），同时提升市场对其“技术龙头”的估值预期（当前市盈率约15倍，若技术突破超预期，可能提升至20倍以上）。

• 技术研发风险
  ：钙钛矿电池的稳定性与量产效率提升可能低于预期；
• 市场竞争风险
  ：海外企业（如First Solar、Oxford PV）在钙钛矿技术上的竞争加剧；
• 政策风险
  ：光伏行业补贴退坡或储能政策调整可能影响需求。

协鑫科技作为光伏行业的技术驱动型企业，其技术突破将推动行业向“更高效、更便宜、更清洁”的方向发展。若2025年实现颗粒硅优化与钙钛矿量产突破，公司将巩固其全球光伏龙头地位，成为“双碳”目标下的核心受益企业。长期来看，随着钙钛矿电池、储能技术的进一步成熟，协鑫科技的营收规模可能在2030年达到

（复合增长率约20%），成为全球光伏与储能领域的领军企业。

：本报告基于2025年9月前的公开信息及行业趋势分析，2025年具体技术突破需等待公司年报或公告披露。若需更深入的财务数据、研报分析或技术指标，可开启“深度投研”模式获取详尽信息。