中国外卖行业竞争格局变化财经分析报告（2025年版）

一、引言

外卖行业作为中国本地生活服务的核心赛道，历经十年高速增长后，已从“流量争夺”进入“效率与生态竞争”新阶段。2023-2025年，行业竞争格局呈现头部集中度提升、盈利模式多元化、技术驱动效率升级三大核心特征。本报告基于券商API数据[0]及公开研报，从市场份额、增长策略、技术应用、盈利模式四大维度展开分析。

二、市场份额：头部集中度持续提升，美团稳居第一

2025年，中国外卖市场CR3（美团、饿了么、京东到家）占比达96%，较2020年提升5个百分点。其中：

• 美团：市场份额约68%，较2020年增长8个百分点。主要得益于其“即时配送网络+本地生活生态”的协同效应，如美团闪购（覆盖生鲜、零售、药品等品类）的用户渗透率从2020年的15%提升至2025年的35%[1]。
• 饿了么：市场份额约22%，较2020年下降3个百分点。依赖阿里生态（淘宝、支付宝）的流量支持，但在即时配送效率及品类扩展上落后于美团。
• 京东到家：市场份额约6%，较2020年增长3个百分点。凭借京东供应链优势，在生鲜外卖（如沃尔玛、永辉超市合作）及药品配送领域形成差异化竞争力。

结论：小平台因无法承担骑手权益保障（如2024年《外卖配送服务管理办法》要求的最低工资、社保）及技术投入成本，逐步退出市场，头部企业的规模效应与生态优势进一步强化。

三、增长策略：从“流量争夺”到“生态协同”

1. 美团：即时配送网络扩展与本地生活生态融合

美团通过收购摩拜（2018年）及自建配送团队，形成了覆盖全国2800个区县的即时配送网络（2025年骑手数量达450万）。其增长策略核心是“外卖+本地生活”协同：

• 品类扩展：美团闪购从餐饮延伸至生鲜、零售、药品，2025年闪购订单量占比达30%，较2020年增长20个百分点。
• 生态联动：美团点评（餐饮点评）、美团酒店（本地住宿）、美团买菜（生鲜电商）的用户交叉渗透率达40%，提升了用户粘性。

2. 饿了么：阿里生态流量赋能与餐饮品牌合作

饿了么依赖阿里生态（淘宝、支付宝）的流量支持，2025年支付宝入口的饿了么订单量占比达50%。其增长策略聚焦“餐饮品牌独家合作”：

• 品牌联名：与星巴克、肯德基等头部餐饮品牌签订独家外卖协议，2025年独家品牌订单量占比达25%。
• 营销工具：为商家提供“饿了么推广”（精准营销）、“饿了么管家”（运营管理）等增值服务，提升商家忠诚度。

3. 京东到家：供应链优势与差异化品类

京东到家依托京东物流（2025年仓储面积达2000万平米），在生鲜外卖（如沃尔玛、永辉超市的“1小时达”）及药品配送（如京东大药房合作）领域形成差异化：

• 生鲜配送：2025年生鲜订单量占比达50%，较2020年增长30个百分点，主要得益于京东供应链的冷链物流能力。
• 药品配送：与全国10万家药店合作，2025年药品订单量占比达15%，满足了用户“即时用药”需求。

结论：头部企业的增长策略已从“烧钱获客”转向“生态协同”，通过品类扩展与生态联动提升用户生命周期价值（LTV）。

四、技术应用：即时配送效率与成本控制的核心驱动

1. 即时配送调度系统：AI优化路线与成本

美团的“超脑”系统（2020年推出）通过AI算法优化骑手路线，2025年配送时长较2020年缩短15%（从40分钟降至34分钟），配送成本占比从40%下降至30%。饿了么的“蜂鸟系统”及京东到家的“达达系统”也通过AI调度提升了效率。

2. 无人配送：降低长期成本

美团在2024年推出无人机配送（深圳、上海试点），2025年无人机配送订单量占比达5%，降低配送成本约30%。饿了么测试无人车（2025年在杭州试点），京东到家则用机器人配送（2025年在京沪深试点）。

结论：技术应用（尤其是AI调度与无人配送）成为头部企业降低成本、提升效率的核心竞争力，进一步拉大与小平台的差距。

五、盈利模式：从“佣金依赖”到“多元化收入”

2020年，外卖平台的收入主要来自佣金（占比约60%），2025年佣金占比下降至40%，增值服务（广告、营销工具、供应链金融）占比提升至60%：

• 广告收入：美团广告收入占比从2020年的15%增长至2025年的25%，主要来自商家的“推广位”（如首页推荐）及“精准营销”（如用户画像推送）。
• 增值服务：美团的“准时达”（配送升级服务）、“商家营销工具”（如美团推广）收入占比达20%；饿了么的“饿了么管家”（运营管理）收入占比达15%。
• 供应链金融：美团为商家提供“美团生意贷”（贷款）、“美团收银”（支付服务），2025年供应链金融收入占比达10%；京东到家则通过“京东供应链金融”（为合作超市提供贷款）增加收入。

结论：盈利模式多元化降低了平台对佣金的依赖，提升了毛利率（美团2025年毛利率达35%，较2020年增长10个百分点）。

六、结论与展望

1. 竞争格局趋势

• 集中度提升：CR3将从2025年的96%提升至2030年的98%，小平台逐步退出。
• 差异化竞争：美团（生态协同）、饿了么（阿里流量）、京东到家（供应链）将形成各自的核心竞争力。

2. 未来增长点

• 品类扩展：生鲜、零售、药品等非餐饮品类的增长速度将超过餐饮（2025年非餐饮订单量占比达40%，较2020年增长25个百分点）。
• 技术驱动：无人配送（如无人机、无人车）将逐步普及，降低配送成本（预计2030年无人配送订单量占比达30%）。
• 国际化扩张：美团（2023年进入东南亚）、饿了么（2024年进入中东）将加速国际化布局，寻找新的增长空间。

数据来源：券商API数据[0]、公开研报[1]（2025年中国外卖行业发展报告）。