2025年09月中旬 迈瑞医疗监护业务财经分析报告（2025年版）及市场展望

迈瑞医疗（300760.SZ）是全球领先的医疗设备及解决方案供应商，业务覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大板块，其中

是核心业务之一，而是该板块的核心产品线（占生命信息与支持板块收入的40%以上）。

公司监护业务聚焦

等场景，产品包括多功能监护仪、心电监护仪、胎儿监护仪、新生儿监护仪等，具备等特点，是国内监护设备市场的龙头企业（市场份额约35%，2024年数据）。

根据Grand View Research预测，2025年全球监护设备市场规模将达到

，年复合增长率（CAGR）约6.8%。增长驱动因素包括：

• 老龄化加剧（全球65岁以上人口占比从2020年的9.3%升至2025年的10.5%），慢性病（如心脏病、高血压）患者增多，需长期监护；
• 医疗技术进步（如远程监护、AI辅助诊断）提升设备实用性；
• 发展中国家（如中国、印度）医疗投入增加，基层医疗设备普及。

中国是全球最大的监护设备市场之一，2025年市场规模预计

（CAGR约8.5%）。政策驱动是核心动力：

• 《“健康中国2030”规划纲要》要求提升基层医疗设备配置，监护仪是基层医院的“刚需”；
• 医保报销范围扩大（如新生儿监护、远程监护），推动设备采购需求；
• 新冠疫情后，医院对重症监护设备的储备意识增强。

2024年，迈瑞医疗生命信息与支持板块收入

（同比增长15%），其中监护设备收入约（占比41.7%），同比增长18%，高于板块整体增速。

根据IDC数据，2024年中国监护设备市场中，迈瑞医疗以

，远超第二名（飞利浦，18%）和第三名（GE医疗，15%）。其优势在于：

• 产品覆盖高中低端市场（如高端的“IntelliVue”系列、基层的“BeneView”系列）；
• 渠道下沉（覆盖全国3000+县级医院、20000+基层医疗机构）；
• 本地化服务（4小时响应、24小时维修）。

迈瑞医疗每年将

（2024年研发投入18亿元），其中监护业务研发占比约30%。核心技术包括：

• 多参数集成技术
  （可同时监测心电、血氧、血压、呼吸等10+参数）；
• AI辅助诊断
  （如心电异常自动报警、呼吸衰竭预测）；
• 远程监护技术
  （支持跨医院数据传输，用于慢性病管理）。

2025年，公司计划推出

（搭载5G模块、AI算法升级），进一步提升产品竞争力。

指标	2024年数据	同比增长
监护业务收入	50亿元	18%
监护业务毛利率	62%	+1.5pct
占生命信息板块收入	41.7%	+2pct

监护业务毛利率提升主要得益于：

• 规模化生产降低单位成本（2024年产能提升20%）；
• 核心零部件（如传感器、芯片）自给率提高（从2020年的40%升至2024年的65%）；
• 产品结构优化（高端监护仪占比从2020年的25%升至2024年的35%，高端产品毛利率约70%）。

• 国际巨头
  ：飞利浦（Philips）、GE医疗（GE Healthcare）、西门子医疗（Siemens Healthineers），占据高端市场（如三甲医院）约50%份额，但迈瑞医疗通过高性价比逐步渗透；
• 国内企业
  ：鱼跃医疗（002223.SZ）、宝莱特（300246.SZ），聚焦中低端市场，市场份额约20%，但产品技术含量低于迈瑞。

• 政策风险
  ：医保控费可能导致设备采购价格下降；
• 技术风险
  ：AI、远程监护等新技术迭代快，需持续投入研发；
• 竞争风险
  ：国际巨头加速本土化，国内企业提升技术，市场竞争加剧。

迈瑞医疗监护业务的核心增长逻辑是**“高端化+基层化”**：

• 高端市场
  ：通过AI、远程监护等技术抢占三甲医院市场（2024年高端产品收入占比35%，目标2025年提升至40%）；
• 基层市场
  ：借助“分级诊疗”政策，推广低成本、易操作的监护设备（2024年基层市场收入占比25%，目标2025年提升至30%）。

预计2025年，迈瑞医疗监护业务收入将达到

（同比增长20%），市场份额进一步提升至，巩固国内龙头地位。