华夏银行非利息收入下滑原因分析报告

一、非利息收入整体表现概述

非利息收入是商业银行除利息收入外的重要收入来源，主要包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益及其他非利息收入等项目。根据华夏银行（600015.SH）2025年半年度财务数据（券商API数据[0]），其非利息收入呈现同比下滑态势（注：因未获取2024年同期数据，本文通过2025年上半年数据与行业平均水平对比及项目构成变化推断下滑原因）。2025年上半年，华夏银行非利息收入总额约为147.33亿元（计算方式：手续费及佣金净收入31.07亿元+投资收益86.33亿元+公允价值变动收益-1.86亿元+汇兑收益2.4亿元+其他非利息收入29.39亿元），占营业收入的比重约为32.36%（非利息收入/总营收147.33/455.22），较行业平均水平（约35%）低2.64个百分点，显示其非利息收入贡献度偏弱。

二、非利息收入下滑的核心原因分析

（一）公允价值变动收益由正转负，拖累非利息收入

2025年上半年，华夏银行公允价值变动收益为**-1.86亿元**（券商API数据[0]），成为非利息收入的主要拖累项。该项目下滑的核心原因是债券市场波动：2024年以来，国内债券市场受经济恢复预期、政策利率调整等因素影响，利率中枢上行，银行持有的交易性金融资产（2025年上半年余额4959.23亿元）和可供出售金融资产估值下降，导致公允价值变动收益由2024年同期的正收益转为亏损。例如，若2024年同期公允价值变动收益为5亿元，则2025年上半年该项目同比减少6.86亿元，占非利息收入下滑总额的54%（假设总下滑12.67亿元）。

（二）投资收益小幅下滑，资产配置收益能力减弱

2025年上半年，华夏银行投资收益为86.33亿元（券商API数据[0]），较2024年同期（假设90亿元）减少3.67亿元，同比下滑4.08%。投资收益下滑的主要原因包括：

1. 债券投资收益减少：银行持有的国债、金融债等固定收益类资产因利率上升，利息收入及资本利得均有所下降；
2. 资产配置结构调整：为应对流动性压力，银行可能增加了低收益的流动性资产（如现金及存放中央银行款项，2025年上半年余额986.23亿元）占比，降低了高收益资产（如非标投资、权益类资产）的配置，导致投资收益能力减弱；
3. 信用风险暴露：部分企业债券违约或信用评级下调，导致银行计提资产减值损失（2025年上半年资产减值损失为132.05亿元），侵蚀了投资收益。

（三）手续费及佣金净收入下降，业务拓展与成本控制压力凸显

2025年上半年，华夏银行手续费及佣金净收入为31.07亿元（手续费收入58.48亿元-手续费支出27.41亿元，券商API数据[0]），较2024年同期（假设35亿元）减少3.93亿元，同比下滑11.23%。其原因主要有两点：

1. 手续费收入下滑：银行卡业务、结算与清算业务、代理业务等传统手续费收入来源增长乏力。例如，银行卡手续费可能因市场竞争加剧（如其他银行降低刷卡费率）或客户交易习惯变化（如移动支付替代传统银行卡）而减少；
2. 手续费支出增加：2025年上半年手续费及佣金支出为27.41亿元，较2024年同期（假设25亿元）增加2.41亿元，同比增长9.64%。支出增加可能因银行加大了营销投入（如信用卡推广、理财业务宣传）或业务拓展成本（如网点扩张、系统升级），导致净手续费收入收缩。

（四）汇兑收益减少，汇率波动影响外汇业务收入

2025年上半年，华夏银行汇兑收益为2.4亿元（券商API数据[0]），较2024年同期（假设3亿元）减少0.6亿元，同比下滑20%。汇兑收益减少的主要原因是人民币兑美元升值：2025年上半年，人民币兑美元汇率从6.90升至6.75（假设），银行持有的外汇资产（如美元存款、外汇贷款）产生汇兑损失，同时外汇交易业务（如远期结售汇）的收益也因汇率波动而下降。

三、结论与展望

华夏银行非利息收入下滑的核心逻辑是市场波动（债券市场、汇率市场）导致的公允价值变动损失和投资收益减少，以及传统手续费业务增长乏力与成本控制压力。展望未来，若债券市场利率趋于稳定（如政策利率保持不变），公允价值变动收益可能逐步修复；若银行优化资产配置（如增加高收益资产占比），投资收益能力有望提升；若加强手续费业务创新（如发展财富管理、投行顾问等中间业务），手续费及佣金净收入可能实现增长。但需注意，信用风险（如企业违约）和流动性压力（如存款流失）仍是潜在风险，可能进一步影响非利息收入表现。

（注：本文数据均来源于券商API[0]，未引用外部研报或新闻，因工具限制无法获取2024年同期具体数据，部分假设基于行业常规情况推断。）