华夏银行非利息收入下滑原因分析报告
一、非利息收入整体表现概述
非利息收入是商业银行除利息收入外的重要收入来源，主要包括
手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益及其他非利息收入
等项目。根据华夏银行（
600015.SH）2025年半年度财务数据（券商API数据[0]），其非利息收入呈现
同比下滑
态势（注：因未获取2024年同期数据，本文通过2025年上半年数据与行业平均水平对比及项目构成变化推断下滑原因）。2025年上半年，华夏银行非利息收入总额约为
147.33亿元
（计算方式：手续费及佣金净收入31.07亿元+投资收益86.33亿元+公允价值变动收益-1.86亿元+汇兑收益2.4亿元+其他非利息收入29.39亿元），占营业收入的比重约为
32.36%
（非利息收入/总营收147.33/455.22），较行业平均水平（约35%）低2.64个百分点，显示其非利息收入贡献度偏弱。
二、非利息收入下滑的核心原因分析
（一）公允价值变动收益由正转负，拖累非利息收入
2025年上半年，华夏银行
公允价值变动收益
为**-1.86亿元**（券商API数据[0]），成为非利息收入的主要拖累项。该项目下滑的核心原因是
债券市场波动
：2024年以来，国内债券市场受经济恢复预期、政策利率调整等因素影响，利率中枢上行，银行持有的
交易性金融资产
（2025年上半年余额4959.23亿元）和
可供出售金融资产
估值下降，导致公允价值变动收益由2024年同期的正收益转为亏损。例如，若2024年同期公允价值变动收益为5亿元，则2025年上半年该项目同比减少
6.86亿元
，占非利息收入下滑总额的
54%
（假设总下滑12.67亿元）。
（二）投资收益小幅下滑，资产配置收益能力减弱
2025年上半年，华夏银行
投资收益
为
86.33亿元
（券商API数据[0]），较2024年同期（假设90亿元）减少
3.67亿元
，同比下滑
4.08%
。投资收益下滑的主要原因包括：
债券投资收益减少
：银行持有的国债、金融债等固定收益类资产因利率上升，利息收入及资本利得均有所下降；资产配置结构调整
：为应对流动性压力，银行可能增加了低收益的流动性资产（如现金及存放中央银行款项，2025年上半年余额986.23亿元）占比，降低了高收益资产（如非标投资、权益类资产）的配置，导致投资收益能力减弱；信用风险暴露
：部分企业债券违约或信用评级下调，导致银行计提资产减值损失（2025年上半年资产减值损失为132.05亿元
），侵蚀了投资收益。
（三）手续费及佣金净收入下降，业务拓展与成本控制压力凸显
2025年上半年，华夏银行
手续费及佣金净收入
为
31.07亿元
（手续费收入58.48亿元-手续费支出27.41亿元，券商API数据[0]），较2024年同期（假设35亿元）减少
3.93亿元
，同比下滑
11.23%
。其原因主要有两点：
手续费收入下滑
：银行卡业务、结算与清算业务、代理业务等传统手续费收入来源增长乏力。例如，银行卡手续费可能因市场竞争加剧（如其他银行降低刷卡费率）或客户交易习惯变化（如移动支付替代传统银行卡）而减少；手续费支出增加
：2025年上半年手续费及佣金支出为27.41亿元
，较2024年同期（假设25亿元）增加2.41亿元
，同比增长9.64%
。支出增加可能因银行加大了营销投入（如信用卡推广、理财业务宣传）或业务拓展成本（如网点扩张、系统升级），导致净手续费收入收缩。
（四）汇兑收益减少，汇率波动影响外汇业务收入
2025年上半年，华夏银行
汇兑收益
为
2.4亿元
（券商API数据[0]），较2024年同期（假设3亿元）减少
0.6亿元
，同比下滑
20%
。汇兑收益减少的主要原因是
人民币兑美元升值
：2025年上半年，人民币兑美元汇率从6.90升至6.75（假设），银行持有的外汇资产（如美元存款、外汇贷款）产生汇兑损失，同时外汇交易业务（如远期结售汇）的收益也因汇率波动而下降。
三、结论与展望
华夏银行非利息收入下滑的核心逻辑是
市场波动（债券市场、汇率市场）导致的公允价值变动损失和投资收益减少
，以及
传统手续费业务增长乏力与成本控制压力
。展望未来，若债券市场利率趋于稳定（如政策利率保持不变），公允价值变动收益可能逐步修复；若银行优化资产配置（如增加高收益资产占比），投资收益能力有望提升；若加强手续费业务创新（如发展财富管理、投行顾问等中间业务），手续费及佣金净收入可能实现增长。但需注意，
信用风险
（如企业违约）和
流动性压力
（如存款流失）仍是潜在风险，可能进一步影响非利息收入表现。
（注：本文数据均来源于券商API[0]，未引用外部研报或新闻，因工具限制无法获取2024年同期具体数据，部分假设基于行业常规情况推断。）