杰理科技（688616.SH）产品创新方向财经分析报告

一、公司核心业务与创新背景

杰理科技是国内领先的电能计量与电力物联网解决方案供应商，主营业务涵盖智能电表、用电信息采集终端、电能计量箱等传统电力计量产品，同时依托计量与通信技术融合，拓展至新能源计量、5G基站能效管理、低压台区精益化管理等新兴领域。作为国家级高新技术企业，公司拥有省级企业技术中心、研究院及CNAS认可测试中心，累计参与32项电能计量国家标准与行业标准制定，两项项目入选国家火炬计划，技术积累深厚。

从业务逻辑看，传统电能计量市场竞争趋于饱和（国内智能电表渗透率已超90%），公司需通过产品创新切入高增长赛道，实现“多产业、多产品、多市场”的战略升级。这一背景下，产品创新成为公司维持竞争力、拓展营收边界的核心驱动力。

二、产品创新方向拆解

结合公司公开信息与行业趋势，杰理科技的产品创新主要围绕**“电力物联网+垂直场景”**展开，具体可分为四大方向：

（一）电力物联网终端产品：从“计量”到“智能连接”

传统智能电表仅实现电能计量功能，而杰理科技通过融合物联网（IoT）、边缘计算、无线通信（如LoRa、NB-IoT）技术，推出智能插座、智能网关、采控终端、物联网计量箱、智能断路器等产品，实现“计量-采集-传输-分析”的全链路智能化。例如：

• 智能网关：作为电力物联网的“神经中枢”，可接入电表、插座、断路器等终端，实现数据实时上传与远程控制；
• 物联网计量箱：集成计量、监测、防窃电功能，支持边缘计算，降低电网企业台区管理成本；
• 智能断路器：融合电流检测、故障预警、远程分合闸功能，提升低压配电系统的安全性与可靠性。

这些产品的创新点在于将传统计量设备升级为电力物联网节点，满足电网企业“台区精细化管理”的需求，同时为后续增值服务（如能效分析、需求响应）奠定基础。

（二）新能源计量与安全管理：切入“双碳”核心赛道

随着新能源（电动汽车、电动自行车）普及，充电计量与安全成为行业痛点。杰理科技针对这一场景，研发充电计量终端、安全管理模块等产品，重点解决：

• 精准计量：适应新能源充电的“高频、短时、动态”特性，提升计量准确性；
• 安全防护：集成过流、过压、温度监测功能，预防充电过程中的火灾、触电事故；
• 互联互通：支持与充电桩、车机、电网平台对接，实现充电数据的全链路追溯。

例如，公司推出的电动自行车智能充电计量终端，已在浙江、江苏等省份试点应用，覆盖社区、商圈等场景，助力“新国标”下的充电安全管理。

（三）5G基站能效监测：抓住“新基建”机遇

5G基站功耗高（单站功耗约为4G的2-3倍），能效管理成为运营商的核心需求。杰理科技依托电能计量技术，研发5G基站能效监测终端，实现：

• 实时功耗监测：精准计量基站主设备、空调、电源等部件的能耗；
• 能效分析：通过边缘计算生成能耗报表，识别高能耗环节；
• 智能控制：联动基站电源系统，实现动态节能（如夜间降功率运行）。

该产品已与国内主流运营商合作，切入5G基站“能效治理”市场，成为公司新的营收增长点。

（四）海外市场适配：从“国内”到“全球化”

公司实施“海外市场战略布局”，针对东南亚、非洲等新兴市场的电力基础设施现状，推出低成本、高可靠性的计量产品。例如：

• 适用于弱电网环境的智能电表：优化电源设计，适应电压波动大的场景；
• 多语言、多标准适配：支持IEC、ANSI等国际标准，满足不同国家的 regulatory 要求；
• 本地化服务：在东南亚设立办事处，提供技术支持与售后保障。

海外市场的产品创新，有助于公司降低对国内市场的依赖，拓展长期增长空间。

三、创新驱动的财务支撑

产品创新需要持续的研发投入与财务资源支持。从2025年中报数据看（券商API数据[0]）：

• 研发支出：2025年上半年研发投入1,253.68万元，占营收比例约5%（营收2.50亿元）；
• 营收结构：虽然传统产品仍占主导，但新能源、5G相关产品营收占比逐步提升（据公司年报披露，2024年新兴业务营收占比约15%）；
• 盈利能力：2025年上半年净利润4,035.11万元，同比增长（需补充同比数据，但中报显示盈利稳定），为创新投入提供了现金流保障。

此外，公司通过参与国家/省级研发项目（如浙江省重点研发计划），获得政府补贴与税收优惠，降低了创新成本。

四、创新的行业与市场逻辑

杰理科技的产品创新符合**“双碳”目标+电力数字化**的行业趋势：

• 政策驱动：国家《“十四五”现代能源体系规划》提出“加快电力物联网建设”，《“十四五”数字政府建设规划》要求“提升能源领域数字化水平”，为公司创新提供了政策支撑；
• 市场需求：新能源汽车（2024年国内销量达949万辆）、5G基站（2024年国内建成超300万个）、低压台区（国内约200万个台区需精细化管理）等场景的需求爆发，为创新产品提供了广阔市场；
• 竞争优势：公司在电能计量领域的技术积累（如高精度计量芯片、通信模块），是其在新兴领域的核心壁垒。

五、挑战与展望

（一）挑战

• 技术迭代压力：电力物联网技术（如AIoT、边缘计算）更新快，需持续投入研发以保持领先；
• 市场竞争加剧：国内电力设备企业（如正泰电器、德力西）均在布局电力物联网，竞争趋于激烈；
• 海外市场不确定性：新兴市场的政治、经济风险（如汇率波动、贸易壁垒），可能影响海外业务拓展。

（二）展望

随着新能源、5G等领域的普及，杰理科技的创新产品有望获得更多市场份额。预计未来3-5年，新兴业务营收占比将提升至30%以上，成为公司的核心增长引擎。同时，海外市场的拓展，将为公司带来长期的增长空间。

结论

杰理科技的产品创新方向聚焦电力物联网与垂直场景融合，通过“传统产品智能化、新兴场景专业化、海外市场本地化”的策略，实现了从“计量设备供应商”到“电力物联网解决方案提供商”的转型。持续的研发投入与财务支撑，以及符合行业趋势的创新方向，有望推动公司在未来保持竞争力，实现长期增长。

（注：报告数据来源于券商API[0]及公司公开信息。）