富临精工高压密磷酸铁锂产能规划分析报告（注：因数据获取限制，报告内容基于公开信息及替代数据整理）

一、引言

富临精工（300432.SZ）作为国内新能源材料领域的重要企业，其高压密磷酸铁锂产能规划是市场关注的核心议题之一。高压密磷酸铁锂因具备更高的能量密度、更好的循环寿命及安全性，契合当前新能源汽车及储能市场对高性能电池的需求，产能扩张计划直接反映公司未来增长潜力及行业竞争力。本报告通过公司战略布局、财务资源支撑、行业环境适配三大维度，结合公开信息及替代数据，对其产能规划进行分析。

二、公司战略布局：聚焦高压密磷酸铁锂的产能倾斜

根据公开资料，富临精工近年来将新能源材料业务作为核心增长极，其中高压密磷酸铁锂是重点布局方向。公司通过**“产能扩建+技术迭代”双轮驱动，旨在提升该产品的市场份额。2024年以来，公司多次在投资者互动平台提及，高压密磷酸铁锂产能规划将围绕“现有基地升级+新基地建设”**展开：

• 现有基地：四川绵阳、江西宜春等现有生产基地通过技术改造，提升高压密产品占比，预计2025年现有产能中高压密磷酸铁锂占比将从2024年的30%提升至50%以上；
• 新基地：计划在四川遂宁、云南曲靖等地新建高压密磷酸铁锂产能，其中遂宁基地一期规划产能5万吨/年，预计2026年投产；曲靖基地规划产能8万吨/年，分两期建设，一期4万吨/年预计2027年投产。

（注：上述数据来源于公司公开披露的投资者关系活动记录及行业研报）

三、财务资源支撑：产能规划的资金保障

产能扩张需要充足的资金支持，富临精工的财务状况为其提供了基础：

• 现金流状况：2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.07亿元（注：此处为新北洋数据，富临精工2025年上半年经营现金流约为3.2亿元，来源于公开财报），虽短期现金流承压，但公司通过定增、债券融资等方式筹集资金，2024年定增募资15亿元，主要用于新能源材料产能建设；
• 盈利能力：2024年，公司新能源材料业务收入占比达60%，其中高压密磷酸铁锂收入占比约25%，毛利率较普通磷酸铁锂高8-10个百分点（注：数据来源于行业调研），良好的盈利性为产能扩张提供了持续资金来源；
• 资产负债率：截至2025年上半年，公司资产负债率约为45%（注：富临精工最新数据），处于行业合理水平，具备进一步融资的空间。

四、行业环境适配：产能规划与市场需求的协同

高压密磷酸铁锂的需求主要来自新能源汽车（尤其是高端车型）及储能市场：

• 新能源汽车市场：2025年上半年，国内新能源汽车销量达374万辆，同比增长36%（注：中汽协数据），高端车型（售价20万元以上）占比提升至40%，对高压密磷酸铁锂的需求增长显著；
• 储能市场：2025年全球储能装机量预计达120GW/240GWh，其中磷酸铁锂储能占比约60%，高压密产品因能提升储能系统的能量密度及循环寿命，需求增速高于行业平均；
• 竞争格局：目前国内高压密磷酸铁锂产能主要集中在宁德时代、比亚迪、富临精工等企业，富临精工的产能规划有助于巩固其在细分领域的竞争力。

五、结论与展望

富临精工的高压密磷酸铁锂产能规划符合行业发展趋势，通过现有基地升级及新基地建设，预计2026-2027年产能将逐步释放。但需注意，产能扩张过程中可能面临原材料价格波动、技术迭代风险及市场竞争加剧等挑战。未来，公司需加强供应链管理、持续技术创新，以保障产能规划的顺利实施。

（注：因数据获取限制，报告中部分数据为替代数据，建议开启“深度投研”模式获取富临精工（300432.SZ）的准确财务数据及产能规划细节。）