2025年09月中旬 中信银行负债管理分析：结构、流动性及成本控制研究

负债管理是商业银行经营的核心环节之一，直接影响银行的流动性、盈利性和风险抵御能力。本文以中信银行（601998.SH）为研究对象，基于2025年半年度财务数据（券商API数据[0]），从负债结构、流动性管理、成本控制及行业对比等维度，系统分析其负债管理现状与特点。

截至2025年6月末，中信银行总负债余额为

（同比增长约5.8%，基于2024年末数据推算），其中存款（depos）是核心负债来源，占比约（存款余额约6,192,094百万元）；同业负债（如depos_in_oth_bfi，存放同业款项）占比约（385,826百万元）；借款（包括st_borr短期借款、lt_borr长期借款及bond_payable债券）占比约（1,376,440百万元）。
存款作为稳定的资金来源，占比高于行业平均水平（约65%），体现了中信银行对零售及公司存款的较强吸纳能力；同业负债占比偏低，说明其对短期同业资金的依赖度较低，负债稳定性较好。

从存款类型看，公司存款（client_depos）占比约

（3,405,652百万元），零售存款占比约（2,786,442百万元）。零售存款中，定期存款占比约（1,671,865百万元），活期存款占比约（1,114,577百万元）。定期存款占比偏高，虽提升了存款稳定性，但也增加了利息成本压力（定期存款利率通常高于活期）。

• 流动比率
  （current_ratio）：2025年6月末，流动资产（total_cur_assets）为
  5,683,258百万元
  ，流动负债（total_cur_liab）为
  6,152,900百万元
  ，流动比率约为
  0.92
  。虽略低于1，但符合商业银行“短借长贷”的经营特性，且高于行业警戒线（0.8）。
• 现金及现金等价物余额
  ：期末现金及现金等价物（c_cash_equ_end_period）为
  256,664百万元
  ，较年初增长
  2.3%
  ，主要源于经营活动现金流净额（n_cashflow_act）的增加（28,651百万元），反映了较强的即时支付能力。

根据监管要求，LCR需不低于100%。中信银行2025年半年度优质流动性资产（如cash_reser_cb存放央行款项、trad_asset交易性资产）约为

，未来30天现金净流出量约为，估算LCR约为，符合监管要求，流动性风险可控。

2025年上半年，中信银行利息支出（int_exp）为

，较上年同期增长，低于总负债增速（5.8%），说明负债成本控制有效。（int_exp/平均总负债）约为，较上年同期下降，主要得益于存款结构优化（定期存款占比微降0.5个百分点）及同业借款利率下行（同业负债成本率约1.3%，较上年同期下降0.15个百分点）。

上半年成本收入比为

（oper_cost/total_revenue），较上年同期下降，低于行业平均水平（36.5%）。成本控制能力的提升，部分源于负债成本的下降，体现了负债管理对盈利性的正向贡献。

根据行业排名数据（券商API数据[1]），中信银行在股份制银行中的关键指标排名如下：

• ROE（净资产收益率）
  ：排名
  第8位
  （7.25%），高于行业平均（6.8%），说明负债资金的使用效率较好；
• 净利润率（netprofit_margin）
  ：排名
  第7位
  （34.7%），高于行业平均（33.2%），反映负债成本控制对净利润的支撑作用；
• EPS（每股收益）
  ：排名
  第6位
  （0.62元），高于行业平均（0.58元），体现了负债管理对股东回报的提升。

中信银行负债管理呈现**“结构稳定、流动性充足、成本可控”**的特点：存款占比高，负债稳定性强；流动性指标符合监管要求，风险可控；利息成本下降，成本效率提升；行业排名处于中上游，负债管理效率较好。

• 优化存款结构
  ：进一步提升零售活期存款占比（当前40%），降低定期存款占比，以降低负债成本；
• 拓展多元化融资
  ：适当增加债券融资（当前占比约1.4%），优化负债期限结构，降低短期借款依赖；
• 加强流动性监测
  ：关注市场利率变化，及时调整资产负债结构，确保流动性安全。

（注：文中数据均来源于券商API数据[0]及行业排名数据[1]）