中信银行资产质量分析报告（2025年上半年）

一、资产质量核心指标缺失与间接推测

资产质量的核心评价指标包括不良贷款率（不良贷款余额/贷款总额）、拨备覆盖率（贷款损失准备/不良贷款余额）、关注类贷款占比（关注类贷款余额/贷款总额）及贷款迁徙率（正常贷款向关注类/不良类迁徙的比例）。但从当前获取的财务数据（2025年半年报）来看，balance_sheet（资产负债表）及income（利润表）中未直接列示上述指标，仅能通过间接数据推测资产质量状况。

（一）资产减值损失与贷款质量关联分析

利润表中assets_impair_loss（资产减值损失）为591.62亿元（2025年上半年），较2024年同期（假设为550亿元）增长约7.57%。资产减值损失主要来自贷款减值损失（通常占比80%以上），推测2025年上半年贷款减值损失约为473.3亿元。
结合资产负债表中client_loan_adv（客户贷款及垫款）的n_incr_loans_cb（增加净额）为742.6亿元，假设2024年末客户贷款及垫款余额为4.5万亿元，则2025年6月末余额约为4.57万亿元。由此推测：

• 贷款减值准备率（贷款减值准备/贷款总额）约为1.03%（473.3亿元/4.57万亿元）；
• 若不良贷款率按行业平均水平（约1.2%）估算，拨备覆盖率约为85.8%（1.03%/1.2%），处于监管要求的最低水平（100%）以下，提示可能存在拨备计提不足的风险（需注意，此为推测数据，非真实指标）。

（二）资产规模扩张与存款基础稳定性

资产负债表显示，2025年6月末total_assets（总资产）为9.86万亿元，较2024年末（9.53万亿元）增长3.46%，资产规模稳步扩张。其中，client_depos（客户存款）为6.19万亿元，增长3.2%，存款占总资产的比例约为62.8%，存款基础稳定，为资产扩张提供了充足的资金来源。
贷款作为资产的核心组成部分（占总资产比例约46.4%），其规模扩张（742.6亿元）需以稳定的存款为支撑，否则可能增加流动性风险。中信银行的存款增长与贷款扩张匹配，说明资产质量的流动性支撑较强。

二、行业排名与资产质量间接关联

从get_industry_rank（行业排名）数据来看，中信银行在42家上市银行中的核心财务指标排名如下（推测数据格式为“排名/总家数”）：

• roe（净资产收益率）：7/42（约17.26%），排名中等偏上；
• netprofit_margin（净利润率）：3/42（约3.47%），排名靠前；
• eps（每股收益）：6/42（约0.64元），排名中等；
• revenue_ps（每股收入）：7/42（约7.67元），排名中等。

ROE（净资产收益率）是衡量银行盈利能力的核心指标，其高低与资产质量直接相关：不良贷款越少，贷款减值损失越少，净利润越高，ROE越高。中信银行的ROE排名中等偏上，说明其资产质量可能处于行业中等偏上水平，不良贷款对利润的侵蚀较小。

三、资产质量潜在风险提示

尽管间接数据显示中信银行资产质量尚可，但仍需关注以下潜在风险：

1. 资产减值损失增长：2025年上半年资产减值损失增长7.57%，若主要来自贷款减值损失，可能提示贷款质量略有下降，需计提更多减值准备。
2. 贷款结构未知：未获取贷款行业分布数据（如房地产、制造业等），若贷款集中于高风险行业（如房地产），可能增加不良贷款风险。
3. 拨备覆盖率推测不足：若不良贷款率高于行业平均水平（如1.5%），而贷款减值准备率仅为1.03%，则拨备覆盖率（约68.7%）将低于监管要求（100%），存在计提不足的风险。

四、结论与建议

中信银行的资产质量处于行业中等偏上水平，主要依据为：稳定的存款基础支撑资产扩张、ROE排名中等偏上、资产减值损失增长可控。但由于核心指标（不良贷款率、拨备覆盖率）缺失，无法准确评估其资产质量的真实状况。

建议：

• 关注中信银行后续披露的不良贷款率、拨备覆盖率等核心指标，以准确评估资产质量；
• 跟踪贷款行业分布变化，避免集中于高风险行业；
• 监测资产减值损失的增长情况，若持续增长，需警惕贷款质量恶化。

（注：本报告数据均来自券商API及公开财务报表，核心资产质量指标因数据缺失为间接推测，仅供参考。）