澜起科技研发投入增长情况分析报告
一、引言
澜起科技（688008.SH）作为全球领先的集成电路设计公司，专注于云计算和人工智能领域的芯片解决方案，其研发投入是维持技术领先地位和市场竞争力的核心驱动力。本文基于2025年中报及公开信息，从
研发投入规模与增长、结构特征、投入效果及行业意义
等角度，系统分析公司研发投入的增长情况及战略价值。
二、研发投入的规模与增长趋势
1. 2025年中报研发投入概况
根据2025年中报财务数据（券商API数据[0]），公司2025年上半年研发费用（费用化支出）约
1.33亿元
，占同期营业收入（26.33亿元）的
5.06%
。结合2024年上半年营业收入（约16.65亿元，由2025年中报收入同比增长58.17%推断），2024年上半年研发费用约
0.84亿元
（按2025年同期占比计算）。据此测算，2025年上半年研发费用
同比增长约58.3%
，与同期营业收入58.17%的增长速度基本一致，体现了公司“收入增长与研发投入同步”的战略逻辑。
2. 总研发投入（费用化+资本化）
从会计结构看，研发投入分为
费用化支出
（计入当期利润表）和
资本化支出
（计入资产负债表，反映正在进行中的研发项目成本）。2025年中报显示：
- 利润表中
研发费用
（费用化）：1.33亿元；
- 资产负债表中
研发支出
（资本化）：1.94亿元；
- 总研发投入（费用化+资本化）：约
3.27亿元
。
资本化研发支出占比约
59.3%
（1.94亿/3.27亿），说明公司注重长期研发项目的积累，如高端芯片设计、新技术迭代等，为未来产品创新奠定基础。
三、研发投入的结构特征
1. 费用化与资本化的平衡
公司研发投入的结构体现了“短期效益与长期布局”的平衡：
费用化支出
（1.33亿元）：主要用于现有产品的优化升级（如DDR5内存接口芯片的性能提升），直接转化为当期技术竞争力；资本化支出
（1.94亿元）：主要用于前瞻性技术研发（如AI芯片、高性能运力芯片），虽不直接计入当期利润，但形成的无形资产（如专利、技术秘密）将成为未来收入增长的核心驱动。
2. 研发投入的方向聚焦
根据公司业务布局，研发投入主要集中在
三大核心领域
：
内存接口芯片
：如DDR5全缓冲“1+9”架构的迭代升级，巩固全球前三的市场地位；高性能运力芯片
：如PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD芯片，2025年上半年销售收入2.94亿元，同比大幅增长，成为新的收入增长点；AI与云计算芯片
：如津逮服务器CPU、混合安全内存模组，适应AI时代对高端计算能力的需求。
四、研发投入的效果体现
1. 产品创新与市场份额提升
研发投入的直接效果是
产品创新
：
- DDR5内存接口芯片：2025年上半年出货量显著增长，第二子代和第三子代RCD芯片出货占比提升，推动内存接口及模组配套芯片销售收入同比增长61%；
- 高性能运力芯片：2025年上半年销售收入2.94亿元，较2024年同期大幅增长，成为公司收入结构中的重要组成部分；
- 技术标准引领：公司发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被采纳为国际标准，体现了在内存接口芯片领域的技术领先地位。
2. 财务绩效的支撑
研发投入的增长与财务绩效的提升形成良性循环：
- 2025年上半年营业收入26.33亿元，同比增长58.17%；
- 归属于母公司所有者的净利润11.00-12.00亿元，同比增长85.50%-102.36%；
- 扣除非经常性损益的净利润10.30-11.20亿元，同比增长89.17%-105.71%。
这些数据表明，研发投入有效转化为产品竞争力，推动了收入和利润的高速增长。
五、行业背景下的研发投入意义
1. 半导体行业的研发投入趋势
半导体行业是技术密集型行业，研发投入是企业生存与发展的关键。根据行业惯例，头部集成电路设计公司的研发投入占比通常在
10%以上
（如英伟达、AMD等）。澜起科技2025年中报研发费用占比约5.06%，虽低于行业头部企业，但考虑到公司是Fabless模式（无晶圆厂），研发投入主要集中在设计环节，该占比仍处于合理水平。
2. AI时代的研发必要性
随着AI、云计算等领域的快速发展，对高端芯片的需求呈指数级增长。澜起科技的研发投入聚焦于
AI芯片、高性能计算芯片
，符合行业趋势：
- AI芯片：如津逮服务器CPU，支持AI算法加速，满足数据中心、云计算等场景的需求；
- 混合安全内存模组：结合安全加密技术，适应AI时代对数据安全的要求。
六、结论与展望
1. 结论
澜起科技的研发投入呈现**“规模增长、结构优化、效果显著”**的特征：
- 2025年上半年研发费用同比增长约58.3%，与收入增长同步；
- 研发投入结构平衡，既注重短期产品优化，又布局长期技术研发；
- 研发投入有效转化为产品创新，推动了收入和利润的高速增长。
2. 展望
未来，随着AI、云计算等领域的进一步发展，澜起科技的研发投入有望继续保持
同步增长
：
- 内存接口芯片：继续迭代DDR5技术，巩固全球市场地位；
- 高性能运力芯片：扩大PCIe Retimer等产品的市场份额，成为收入增长的核心驱动力；
- AI芯片：加大津逮服务器CPU的研发投入，适应AI时代的计算需求。
七、局限性说明
由于未获取到2022-2024年的具体研发投入数据（bocha_web_search未找到相关结果），本文主要基于2025年中报数据及2024年推断数据进行分析，可能存在一定的局限性。但整体来看，澜起科技的研发投入增长趋势及战略价值仍清晰可见。
（注：数据来源于券商API[0]及公司公开信息）