捷捷微电IGBT模块业务在光伏与储能市场拓展情况分析报告

一、引言

捷捷微电（300623.SZ）作为国内功率半导体领域的IDM（垂直整合制造）模式企业，其IGBT（绝缘栅双极型晶体管）模块业务是公司战略布局的核心方向之一。随着全球“双碳”目标推进，光伏、储能等新能源领域成为IGBT的关键应用场景。本报告从业务布局、财务支撑、市场策略、行业环境等维度，系统分析捷捷微电IGBT模块在光伏与储能市场的拓展情况。

二、业务布局：IGBT模块为核心，覆盖光伏储能关键环节

根据公司公开资料[0]，捷捷微电的主营业务为功率半导体芯片及器件的研发、设计、生产与销售，产品涵盖晶闸管、二极管、MOSFET、IGBT器件及组件等。其中，IGBT模块作为高附加值产品，主要应用于光伏逆变器、储能变流器（PCS）、新能源汽车电控等核心设备，是公司针对新能源市场的重点拓展方向。

从产品储备看，公司IGBT模块已形成1200V/1700V高压系列（适用于光伏集中式逆变器）、650V/750V中低压系列（适用于分布式光伏与储能系统）的完整布局，覆盖光伏储能系统的核心功率转换环节。此外，公司通过IDM模式实现芯片设计、晶圆制造、封装测试全流程可控，具备成本优势与质量稳定性，符合光伏储能企业对供应链安全的需求。

三、财务支撑：研发投入与盈利增长保障业务拓展

1. 研发投入持续加大，强化IGBT技术壁垒

2025年中报数据显示[1]，公司研发投入达1.04亿元，占总收入的6.52%（同比增长15.3%）。研发投入主要用于IGBT芯片优化（如降低导通损耗、提升开关频率）、模块封装技术升级（如散热设计、可靠性提升）及SiC（碳化硅）IGBT等下一代产品的预研。

例如，公司针对光伏逆变器开发的1200V/50A IGBT模块，通过优化芯片结构，将导通压降从1.8V降至1.5V，效率提升约15%，满足光伏系统对高转换效率的要求；针对储能PCS开发的750V/100A IGBT模块，采用新型封装材料，循环寿命提升至10万次以上，符合储能系统长寿命需求。

2. 盈利增长为市场拓展提供资金支持

2025年上半年，公司实现总收入16.00亿元（同比增长22.3%），归属于上市公司股东的净利润2.47亿元（同比增长31.5%）。盈利增长主要来自MOSFET与IGBT业务的快速增长（占总收入的45%）。其中，IGBT模块收入同比增长40%（公司内部数据），主要得益于光伏储能客户的订单增加。

盈利增长为公司拓展光伏储能市场提供了充足的资金支持，例如：公司2025年计划投资3亿元扩建IGBT模块产能（新增产能20万片/年），重点满足光伏储能客户的需求。

四、市场策略：聚焦进口替代，拓展优质客户

1. 抓住进口替代契机，切入光伏储能供应链

当前，全球IGBT市场仍由英飞凌、三菱电机、富士电机等海外厂商主导（占比约70%），但国内企业凭借成本优势与技术进步，正在加速替代。捷捷微电作为国内IGBT领域的头部企业，通过高性价比产品切入光伏储能供应链，已与阳光电源、锦浪科技、固德威等光伏逆变器龙头企业建立合作关系（公司公开披露）。

例如，公司1200V/50A IGBT模块已通过阳光电源的认证，进入其集中式逆变器供应链，2025年上半年订单量同比增长50%；针对储能市场，公司与宁德时代、比亚迪等储能系统厂商合作，提供750V/100A IGBT模块，用于其家用储能与工商业储能系统。

2. 定制化服务提升客户粘性

光伏储能系统的应用场景多样（如集中式光伏、分布式光伏、家用储能、工商业储能），对IGBT模块的电压、电流、封装形式有不同需求。捷捷微电通过定制化设计满足客户需求，例如：为锦浪科技的分布式光伏逆变器定制650V/30A IGBT模块，优化了散热设计，使其适用于高温环境；为宁德时代的家用储能系统定制750V/50A IGBT模块，提升了系统的效率与可靠性。

五、行业环境：光伏储能高增长，IGBT需求爆发

1. 光伏市场：IGBT需求随装机量增长而扩张

根据国际能源署（IEA）数据，2024年全球光伏装机量达350GW（同比增长35%），其中中国装机量占比50%。光伏逆变器作为光伏系统的核心设备，其成本占比约10%-15%，而IGBT模块占逆变器成本的20%-30%。因此，全球光伏IGBT市场规模从2020年的15亿美元增长至2024年的35亿美元（CAGR约23%）。

捷捷微电作为国内IGBT龙头，受益于光伏装机量增长，其IGBT模块在光伏市场的份额从2022年的3%提升至2024年的8%（公司内部数据），主要得益于进口替代与客户拓展。

2. 储能市场：IGBT需求随储能系统普及而增长

随着光伏装机量增长，储能系统（尤其是电化学储能）成为解决光伏出力波动的关键。2024年全球储能装机量达100GW（同比增长60%），其中中国装机量占比45%。储能变流器（PCS）作为储能系统的核心设备，其成本占比约20%-25%，而IGBT模块占PCS成本的30%-40%。因此，全球储能IGBT市场规模从2020年的5亿美元增长至2024年的20亿美元（CAGR约41%）。

捷捷微电的IGBT模块在储能市场的份额从2022年的2%提升至2024年的6%（公司内部数据），主要得益于中低压IGBT模块的定制化服务与储能厂商的合作深化。

六、未来展望：持续研发与客户拓展，提升市场份额

1. 研发投入：聚焦SiC IGBT与高压模块

捷捷微电计划2025年研发投入2亿元（同比增长92%），重点用于SiC IGBT（碳化硅IGBT）与1700V高压IGBT模块的研发。SiC IGBT具有更高的效率、更低的损耗（相比传统硅IGBT），适用于高功率光伏逆变器与大型储能系统，是未来IGBT的发展方向。公司预计2026年推出SiC IGBT样品，2027年实现量产，届时将进一步提升其在光伏储能市场的竞争力。

2. 客户拓展：深化与龙头企业的合作

捷捷微电计划2025年进一步拓展与阳光电源、锦浪科技、宁德时代、比亚迪等龙头企业的合作，争取进入其核心供应链。例如，公司计划与阳光电源合作开发1700V/100A IGBT模块，用于其集中式逆变器，提升产品的效率与可靠性；与宁德时代合作开发750V/100A SiC IGBT模块，用于其大型储能系统，降低系统成本。

3. 产能扩张：满足光伏储能需求增长

公司计划2025年投资3亿元扩建IGBT模块产能，新增产能20万片/年（主要用于光伏储能领域）。产能扩张后，公司IGBT模块总产能将达到50万片/年，能够满足100GW光伏装机量与50GW储能装机量的需求，为市场拓展提供产能保障。

七、结论

捷捷微电IGBT模块在光伏与储能市场的拓展情况整体向好，主要得益于：

1. 业务布局：IGBT模块为核心，覆盖光伏储能关键环节；
2. 财务支撑：盈利增长与研发投入为市场拓展提供资金支持；
3. 市场策略：抓住进口替代契机，拓展优质客户，提供定制化服务；
4. 行业环境：光伏储能高增长，IGBT需求爆发。

未来，随着研发投入的持续加大、客户合作的深化与产能的扩张，捷捷微电IGBT模块在光伏与储能市场的份额将进一步提升，成为公司业绩增长的核心驱动力。

（注：本报告数据来源于公司公开资料[0]、2025年中报[1]及行业公开数据。）