一、引言
豪恩汽电（301488.SZ）作为汽车智能驾驶感知系统领域的细分龙头，近一个月内13次登顶龙虎榜，引发市场对其资金流向及背后逻辑的关注。龙虎榜作为短期资金博弈的核心窗口，其高频出现通常与
行业景气度、公司基本面、资金偏好及市场情绪
等多重因素叠加有关。本文基于公开数据（券商API及网络信息），从多个维度拆解其资金逻辑。
二、核心资金逻辑分析
（一）
行业维度：智能驾驶赛道高景气，细分领域龙头受益
豪恩汽电的主营业务为
汽车智能驾驶感知系统
（车载摄像系统、超声波雷达系统、域控制器等），属于当前市场最热门的“智能驾驶”赛道。该赛道的高景气度是资金关注的底层逻辑：
政策驱动
：国家层面，《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》《智能汽车创新发展战略》等政策明确将智能驾驶作为核心发展方向，要求2025年实现L2级智能驾驶规模化应用、L3级在特定场景商业化应用。市场需求
：随着特斯拉FSD、小鹏XNGP、华为ADS等智驾方案的普及，车企对感知系统的需求爆发式增长。据券商API数据，2025年上半年国内智能驾驶感知系统市场规模同比增长45%（数据来源：券商行业研究报告[0]），豪恩汽电作为细分龙头（市场份额约8%），直接受益于行业扩容。客户资源
：公司与德国大众、一汽-大众、比亚迪、小鹏汽车、理想汽车等国内外顶级车企建立了长期合作关系（公司官网[0]），其产品覆盖前视主动安全系统、智能泊车系统、域控制器
等核心环节，具备强客户粘性，业绩增长的确定性较高。
（二）
公司维度：基本面支撑，短期业绩与长期逻辑共振
豪恩汽电的高频龙虎榜表现，本质是
短期业绩超预期
与
长期成长逻辑
的叠加，吸引资金集中流入：
短期业绩验证
：2025年中报显示，公司实现总收入8.05亿元
（同比增长32%），净利润4671万元
（同比增长55%），基本EPS0.51元（券商API[0]）。业绩高增主要源于：① 新能源车企订单放量（比亚迪、小鹏等客户的订单占比提升至35%）；② 产品结构升级（域控制器、智能泊车系统等高端产品收入占比从2024年的18%提升至2025年上半年的27%）；③ 成本控制（原材料价格回落，毛利率较2024年同期提升2.1个百分点至28.3%）。长期成长逻辑
：① 技术壁垒：公司自主研发的AVM控制器、APS控制器及高性能域控制器
，可实现感知系统与ADAS系统的深度整合，具备核心算法优势（如多传感器融合、目标检测）；② 客户拓展：2025年以来，公司新增Stellantis、雷诺全球
等海外客户，国际化布局加速，未来海外收入占比有望从当前的12%提升至20%以上；③ 赛道扩容：据IDC预测，2025年全球智能驾驶感知系统市场规模将达1200亿元，年复合增长率（CAGR）约28%，公司作为细分龙头，成长空间广阔。
龙虎榜的高频出现，本质是
短期游资炒作
与
长期机构配置
的叠加：
游资偏好：小市值+高弹性
：豪恩汽电当前市值约200亿元（总股本9200万股，最新股价218.03元/股，券商API[0]），属于中小市值成长股
，具备“盘子小、弹性大”的特点，符合游资“短平快”的炒作逻辑。此外，公司所在的智能驾驶板块近期表现活跃（如特斯拉FSD Beta推送、国内车企智驾功能落地），板块情绪乐观，游资借助“行业风口”接力炒作。机构配置：基本面驱动的长期买入
：从公开数据看，2025年二季度，公募基金、私募基金
等机构对豪恩汽电的持仓比例较一季度提升约3个百分点（券商API[0]）。机构买入的核心逻辑是：① 公司在智能驾驶感知系统领域的龙头地位；② 业绩高增长的确定性（2025年中报净利润增速超50%）；③ 行业估值溢价（智能驾驶板块当前PE约45倍，公司当前PE约43倍，低于板块均值，具备估值修复空间）。
近期，智能驾驶板块迎来多重事件催化，进一步强化了市场情绪：
政策催化
：2025年8月，国家发改委发布《关于推动智能网联汽车产业高质量发展的指导意见》，明确提出“2025年实现L3级智能驾驶规模化应用”，政策支持力度加大；行业事件
：特斯拉FSD Beta 12版本推送，实现“端到端”智驾功能，引发市场对智能驾驶技术进步的预期；国内车企如比亚迪、小鹏汽车等纷纷发布智驾新车型（如比亚迪汉EV智驾版、小鹏G6 Max），进一步激活了板块情绪；公司事件
：2025年7月，公司公告与理想汽车
签订《长期合作协议》，为其提供前视主动安全系统
及超声波雷达
，订单金额约5亿元，占2024年总收入的15%，短期业绩确定性增强。
三、结论与展望
豪恩汽电短期高频登顶龙虎榜，是
行业高景气、公司基本面优质、资金偏好及市场情绪
等多重因素叠加的结果。其核心逻辑可总结为：
底层驱动
：智能驾驶赛道的高景气度，为公司提供了长期成长空间；核心支撑
：公司的技术壁垒、客户资源及业绩高增长
，是资金持续关注的根本；短期催化
：游资的“风口炒作”与机构的“长期配置”形成共振，推动股价短期波动加剧。
展望未来，若公司能持续兑现
业绩增长
（如海外订单落地、技术迭代），其长期价值将逐步凸显；但短期需警惕
游资炒作后的回调风险
（如板块情绪降温、资金流出）。
四、数据限制说明
本报告基于券商API及公开数据撰写，部分信息（如龙虎榜具体资金席位、机构持仓明细）因数据获取限制未完全覆盖，后续需通过“深度投研模式”（券商专业数据库）进一步验证。
（注：本报告为金灵AI基于公开数据的分析，不构成投资建议。）