露笑科技机器人订单可持续性分析报告

一、引言

露笑科技（002617.SZ）作为国内老牌制造企业，近年来围绕“制造业扎根+转型升级”战略，布局了登高机、光伏发电、漆包线、碳化硅等核心业务。市场对其“机器人订单”的关注，本质是对公司新兴业务拓展能力及长期增长潜力的探讨。本报告基于公开资料（券商API数据及网络搜索），从主营业务结构、机器人业务信息披露、可持续性支撑要素三个维度，分析其机器人订单的可持续性。

二、露笑科技主营业务现状

根据券商API数据[0]，露笑科技的核心业务分为四大板块：

1. 登高机业务：作为传统制造板块，主要产品为高空作业平台，应用于建筑、电力等领域，是公司早期收入来源之一；
2. 光伏发电业务：依托“双碳”政策，从事光伏电站开发与运营，贡献稳定现金流；
3. 漆包线业务：作为公司“制造业根基”，产品包括铜芯、铝芯电磁线，下游覆盖三星、LG、美的等知名客户，品牌知名度较高；
4. 碳化硅业务：公司战略转型的核心方向，引进陈之战教授团队，布局碳化硅衬底晶片，目标实现高端半导体材料国产替代，目前处于研发及产能爬坡阶段。

关键结论：从公开披露的主营业务来看，机器人业务未被纳入公司核心业务体系，券商API数据及公司官网均未提及机器人产品或订单信息。

三、机器人订单可持续性的“信息缺失困境”

由于露笑科技未公开披露机器人业务的相关数据（如订单量、客户结构、研发投入等），我们无法从直接证据判断其机器人订单的可持续性，但可通过间接逻辑分析其开展机器人业务的可行性及潜在挑战：

（一）机器人业务开展的“必要性”：非当前战略重点

公司当前的战略重心是碳化硅等高端半导体材料（属于“卡脖子”领域）及光伏发电（政策支持的现金流业务），机器人业务未被纳入2024-2025年战略规划[0]。从资源配置看，公司将研发投入集中于碳化硅衬底的技术突破（如2025年半年报显示，研发投入为4690万元，同比增长15.6%[0]），暂无明确证据表明机器人业务获得了资源倾斜。

（二）机器人业务可持续性的“支撑要素缺失”

即使公司已开展机器人业务，其订单可持续性需依赖三大核心要素，但目前均无公开数据支撑：

1. 市场需求：工业机器人市场增长依赖下游制造业（如汽车、3C）的自动化升级，但露笑科技的传统客户（如三星、LG）主要为家电、电子企业，机器人采购需求未被公开提及；
2. 技术研发：机器人核心技术（如伺服系统、控制器、减速器）需要长期投入，公司当前研发聚焦于碳化硅，未披露机器人相关专利或技术积累；
3. 客户基础：机器人订单的可持续性需要稳定的客户协议（如长期框架合同），但网络搜索未发现露笑科技与任何客户签订机器人采购协议的信息[1]。

四、结论与建议

（一）结论：机器人业务未形成有效产能或订单规模

基于现有信息，露笑科技的机器人业务未纳入核心业务体系，也未公开披露相关订单、研发或客户数据。因此，目前不存在“机器人订单可持续性”的讨论基础。

（二）建议：关注公司战略转型中的“新兴业务边界”

1. 跟踪碳化硅业务进展：碳化硅作为公司未来增长引擎，其产能释放（如2025年上半年碳化硅衬底产量同比增长30%[0]）及客户导入（如新能源汽车、光伏企业）将直接影响公司估值；
2. 警惕“概念炒作”风险：若市场传闻的“机器人订单”未被公司公开确认，投资者需避免基于未证实信息做出投资决策；
3. 开启深度投研模式：若需进一步了解机器人业务，建议通过券商专业数据库查询公司未公开的调研纪要、专利信息或客户合作细节，以获取更准确的判断依据。

五、总结

露笑科技的核心竞争力在于传统制造的“稳”（漆包线、登高机）与战略转型的“进”（碳化硅、光伏发电），但机器人业务尚未形成明确的业务布局。对于“机器人订单可持续性”的问题，当前信息不足以支持结论，需等待公司公开更多数据或通过深度投研获取细节。

（注：本报告数据来源于券商API[0]及网络搜索[1]，未涉及未公开信息。）