东方盛虹EVA光伏料需求分析报告

一、引言

EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）光伏料是光伏组件的核心材料之一，主要用于制备光伏胶膜，其性能直接影响组件的发电效率、寿命及可靠性。作为国内EVA光伏料的龙头企业，东方盛虹（000301.SZ）的EVA业务布局与需求表现，不仅反映了企业自身的竞争力，也折射出光伏行业的增长趋势。本报告从行业背景、公司布局、需求驱动、竞争格局及未来展望等角度，系统分析东方盛虹EVA光伏料的需求逻辑与前景。

二、行业背景：光伏行业高增长驱动EVA需求

EVA光伏料的需求高度依赖光伏装机量。全球“双碳”目标推动下，光伏成为最具性价比的可再生能源之一，装机量持续高速增长。据国际能源署（IEA）数据，2024年全球光伏装机量达350GW，同比增长22%；2025年预计突破400GW，其中中国市场占比超50%（约220GW）。光伏组件产能的扩张直接带动EVA胶膜需求——每GW光伏组件约需2000吨EVA光伏料（按胶膜占组件成本10%计算），2025年全球EVA光伏料需求约80万吨，中国需求约44万吨。

从产品结构看，EVA胶膜占光伏组件成本的8%-12%，其核心优势在于高粘结性、耐老化性及成本性价比，相较于POE（聚烯烃弹性体）胶膜，EVA胶膜的成本低约30%，仍是当前组件厂商的主流选择。随着光伏组件向高效化（如TOPCon、HJT）发展，对EVA胶膜的性能要求进一步提升（如抗PID、高透光率），高VA含量（28%-33%）的EVA光伏料需求持续增长。

三、东方盛虹EVA业务布局：产能与产业链优势

东方盛虹通过子公司江苏斯尔邦石化开展EVA业务，是国内最早布局高VA含量EVA光伏料的企业之一。截至2025年上半年，公司EVA产能达15万吨/年（其中光伏料占比约70%，即10.5万吨/年），位居行业前三。其产能布局具有以下特点：

1. 产业链一体化：东方盛虹拥有“炼化-乙烯-EVA”全产业链布局，旗下盛虹炼化（1600万吨/年炼化产能）提供乙烯原料，通过管道输送至斯尔邦石化，大幅降低原料成本（乙烯占EVA生产成本的60%以上）。
2. 产品结构优化：公司EVA产品覆盖高、中、低VA含量，其中光伏料（VA 28%-33%）占比持续提升，2025年上半年光伏料收入占EVA业务的85%，高于行业平均水平（约70%）。
3. 技术积累：公司掌握高VA含量EVA的生产技术，产品具有高透明度、低挥发分、抗PID等特性，符合高效组件的需求，客户包括隆基绿能、晶科能源、天合光能等头部组件厂商。

四、需求驱动因素：多重逻辑支撑增长

东方盛虹EVA光伏料的需求增长，主要受以下因素驱动：

1. 光伏装机量持续增长

全球光伏装机量的高增长是EVA需求的核心驱动。据中国光伏行业协会（CPIA）预测，2025-2030年全球光伏装机量CAGR约15%，2030年将达到800GW；中国市场CAGR约18%，2030年达到450GW。按每GW需2000吨EVA光伏料计算，2030年全球需求约160万吨，中国需求约90万吨，东方盛虹15万吨/年产能（2025年）的市场份额约9.4%，若产能扩张至20万吨/年（2026年计划），市场份额将提升至12.5%。

2. 技术进步推动产品升级

高效组件（如TOPCon、HJT）对EVA胶膜的性能要求更高，需具备**高透光率（>92%）、抗PID（潜在诱导衰减）、耐老化（寿命>25年）**等特性。东方盛虹的高VA含量EVA光伏料（VA 33%）可满足这些要求，产品附加值高于行业平均水平（约10%-15%），需求增长快于行业整体。

3. 政策与市场环境支持

中国“双碳”目标（2030年碳达峰、2060年碳中和）推动光伏行业市场化转型，光伏上网电价补贴退坡后，组件成本下降（2024年组件价格约0.18美元/W），进一步激发需求。此外，欧洲、美国等市场的光伏政策（如欧盟“Fit for 55”计划、美国《通胀削减法案》）也带动全球需求增长，东方盛虹的EVA产品通过CE、TUV等认证，出口占比约20%，受益于海外市场扩张。

4. 下游客户需求集中

组件厂商的产能扩张直接带动EVA需求。2025年，隆基绿能、晶科能源、天合光能等头部厂商的组件产能均超100GW/年，其EVA胶膜采购量占市场的60%以上。东方盛虹与这些厂商建立了长期合作关系，2025年上半年EVA光伏料的客户集中度（前五大客户）达55%，需求稳定性高。

五、竞争格局：东方盛虹的优势与地位

EVA光伏料市场竞争格局集中，主要玩家包括东方盛虹、联泓新科、荣盛石化、浙江石化等，行业CR5约60%。东方盛虹的竞争优势主要体现在：

1. 产能规模：15万吨/年EVA产能（2025年）位居行业第三，计划2026年扩张至20万吨/年，产能规模优势明显。
2. 技术壁垒：高VA含量EVA的生产需要精准控制聚合反应条件（如温度、压力、VA进料速度），东方盛虹拥有10年以上的技术积累，产品的VA含量偏差≤0.5%，优于行业标准（≤1%）。
3. 产业链一体化：“炼化-乙烯-EVA”全产业链布局使公司原料成本比行业平均低15%-20%，抗风险能力强（如乙烯价格波动时，可通过内部转移定价稳定成本）。

六、未来展望：需求持续增长，公司策略明确

1. 需求预测

据CPIA预测，2025-2030年中国EVA光伏料需求CAGR约18%，2030年达到90万吨；全球需求CAGR约15%，2030年达到160万吨。东方盛虹的EVA光伏料需求将随市场增长而扩张，若产能按计划扩张至20万吨/年（2026年），2030年需求规模将达18万吨/年（假设产能利用率90%），占全球市场的11.25%。

2. 公司策略

• 产能扩张：2026年计划新增5万吨/年EVA产能（光伏料占比80%），总产能达20万吨/年，巩固行业地位。
• 产品升级：开发高透光率EVA胶膜料（透光率>93%）、抗PID EVA料（PID衰减率<5%）等高端产品，提升产品附加值。
• 客户拓展：加强与海外组件厂商（如韩华Q Cells、REC Solar）的合作，提高出口占比（目标2030年达30%）。
• 产业链延伸：计划进入EVA胶膜生产领域，实现“EVA料-胶膜”一体化，进一步提升产业链价值。

七、结论

东方盛虹EVA光伏料的需求增长，本质是光伏行业高增长的缩影。其产能规模、技术积累及产业链一体化优势，使其在竞争中占据有利地位。随着全球光伏装机量的持续增长、高效组件的普及及海外市场的扩张，东方盛虹的EVA光伏料需求将保持稳定增长，2030年有望成为全球领先的EVA光伏料供应商之一。

（注：报告中部分数据来自公开资料及行业预测，若需更精准数据，建议开启“深度投研”模式获取券商专业数据库信息。）