兴业银行绿色金融业务发展前景分析报告

一、引言

兴业银行（601166.SH）作为中国首家赤道银行及绿色金融领域的“拓荒者”与“领跑者”，自2008年成为国内首家采纳赤道原则的商业银行以来，已深耕绿色金融领域十余年。依托集团化布局（涵盖信托、租赁、基金、消费金融等多牌照），兴业银行构建了覆盖绿色融资、绿色租赁、绿色信托、绿色基金、绿色投资、绿色消费的全链条绿色产品服务体系[0]。在“双碳”目标引领下，绿色金融已成为兴业银行的核心战略业务之一，其发展前景与政策环境、自身优势及市场需求密切相关。

二、政策与市场环境：绿色金融进入“快车道”

（一）政策支撑：顶层设计持续完善

中国“双碳”目标（2030年前碳达峰、2060年前碳中和）的提出，推动绿色金融成为国家战略的重要组成部分。监管层先后出台《关于构建绿色金融体系的指导意见》《绿色贷款专项统计制度》《绿色债券支持项目目录（2023年版）》等政策，明确了绿色金融的标准框架与支持方向。此外，央行通过“碳减排支持工具”“支持煤炭清洁高效利用专项再贷款”等结构性货币政策工具，引导金融机构加大绿色信贷投放；银保监会则将绿色金融纳入银行绩效考核，推动银行提升绿色资产占比。这些政策为兴业银行绿色金融业务提供了稳定的政策环境。

（二）市场需求：绿色经济催生庞大融资缺口

根据中国人民银行数据，2024年末国内绿色贷款余额已突破25万亿元，同比增长18.5%，占各项贷款余额的比重约10%；绿色债券发行规模超3万亿元，同比增长22%。随着“双碳”目标推进，新能源（风电、光伏、氢能）、节能环保、绿色建筑、清洁交通等领域的融资需求将持续扩大。据测算，中国实现“双碳”目标需投入400万亿元以上的资金，其中约70%需由金融机构提供支持。兴业银行作为绿色金融领跑者，有望充分受益于这一庞大市场需求。

三、自身业务基础：先发优势与体系化能力

（一）历史积累：赤道银行的品牌与经验

兴业银行是国内最早建立专业绿色金融团队的商业银行之一，2008年成为全球第63家、中国第1家赤道银行，率先将环境与社会风险纳入信贷决策。截至2024年末，兴业银行绿色贷款余额超1.2万亿元（占各项贷款余额的比重约15%），绿色债券承销规模超3000亿元，均居股份制银行前列[0]。其“绿色融资+绿色租赁+绿色信托+绿色基金”的综合服务模式，已覆盖企业全生命周期的绿色金融需求（如项目融资、设备租赁、股权投资等）。

（二）产品体系：全链条覆盖与创新

兴业银行的绿色金融产品体系已从传统的绿色贷款延伸至绿色消费、绿色投资、绿色供应链等领域：

• 绿色融资：推出“绿票通”（绿色票据贴现）、“绿链通”（绿色供应链融资）等产品，支持中小企业绿色转型；
• 绿色租赁：通过兴业金融租赁开展新能源设备（如光伏组件、风电设备）租赁业务，累计投放超2000亿元；
• 绿色信托：兴业信托发行“碳信托”产品，聚焦碳减排项目的资金融通；
• 绿色消费：推出“绿色信用卡”，针对新能源汽车、节能家电等绿色消费场景提供优惠利率。

这些产品创新不仅提升了客户粘性，也为兴业银行带来了差异化竞争优势。

四、财务支撑：稳健的经营能力保障业务扩张

根据兴业银行2025年中报数据（[0]），其上半年实现总收入1104.58亿元（同比增长5.2%），净利润433.61亿元（同比增长6.8%），核心一级资本充足率10.5%（符合监管要求）。稳健的财务状况为绿色金融业务的扩张提供了充足的资金支持：

• 绿色贷款作为兴业银行的“战略资产”，其不良率仅为0.8%（远低于行业平均水平），体现了其对绿色项目的风险管控能力；
• 绿色金融业务的收益率（如绿色贷款平均利率）较传统贷款高10-15个基点，成为兴业银行的重要利润增长点（贡献净利润占比约8%）。

五、挑战与应对

（一）风险挑战：绿色项目的信息不对称与风险评估难度

绿色项目（如新能源、节能环保）往往具有长周期、高投入、技术不确定性等特征，部分项目存在“洗绿”“漂绿”风险。兴业银行通过建立绿色项目数据库（涵盖全国2000余个绿色项目的环境数据）、引入第三方环境评估机构（如中国环境科学研究院），提升了对绿色项目的风险识别能力。

（二）竞争挑战：同业加速布局绿色金融

近年来，工商银行、建设银行等国有银行及招商银行、浦发银行等股份制银行均加大了绿色金融投入，竞争加剧。兴业银行凭借先发优势（如赤道银行品牌、客户积累）及集团化协同（如信托、租赁的联动），仍保持着领先地位。例如，其“绿色供应链融资”产品已与宁德时代、隆基绿能等头部新能源企业建立合作，覆盖上下游2000余家中小企业，形成了“核心企业+配套企业”的绿色生态。

六、前景展望

（一）政策与市场驱动：增长动力充足

随着“双碳”目标的推进，绿色金融将成为银行的“必争之地”。兴业银行作为绿色金融的“领跑者”，有望借助政策支持（如碳减排支持工具、绿色金融评价体系）进一步扩大市场份额。预计2025-2030年，兴业银行绿色贷款余额将保持**15%-20%的年均增速，绿色债券承销规模年均增长20%**以上。

（二）自身优势：差异化竞争与利润增长

兴业银行的绿色金融业务已从“规模扩张”转向“价值提升”。其综合服务能力（如绿色融资+绿色租赁+绿色信托）及风险管控能力（如赤道原则的应用），将使其在竞争中占据有利地位。预计绿色金融业务对兴业银行净利润的贡献度将从当前的**8%提升至15%**以上，成为其核心利润增长点之一。

七、结论

兴业银行绿色金融业务的发展前景整体向好，主要得益于：

1. 政策支持：“双碳”目标下，绿色金融成为国家战略，监管层持续出台支持政策；
2. 自身优势：先发的赤道银行经验、全链条的产品体系及集团化协同能力；
3. 市场需求：绿色经济的快速发展催生庞大的融资缺口，兴业银行作为领跑者有望充分受益。

尽管面临竞争加剧与风险挑战，但兴业银行的“先发优势+创新能力”将使其保持绿色金融领域的领先地位，成为未来业绩增长的重要引擎。