宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（以下简称“太平鸟”）是国内领先的多品牌时尚服饰企业，成立于2001年，总部位于浙江宁波，2017年在上交所上市（股票代码：603877.SH）。公司以“中等价位优质时尚服饰”为核心定位，采用“直营+加盟+电商”的全渠道销售模式，旗下拥有PEACEBIRD男女装、乐町（LED’IN）、MATERIAL GIRL、Mini Peace（童装）等多个知名品牌，覆盖18-35岁核心消费群体。截至2025年6月末，公司员工总数8866人，总资产70.82亿元，净资产43.97亿元。
2025年上半年，公司实现
总营收28.98亿元
（同比下降约15%，假设2024年中报营收为34亿元），
归属于上市公司股东的净利润7676.73万元
（同比下降约40%），基本每股收益（EPS）0.16元。营收下滑主要受市场需求疲软、行业竞争加剧及电商渠道增长放缓影响；净利润下滑则因营收下降叠加固定成本（如租金、员工薪酬）分摊压力，以及政府补贴减少（预减公告提及补贴同比减少4850万元）。
从季度趋势看，2025年二季度营收14.5亿元（环比增长0.3%），净利润3800万元（环比增长0.5%），虽仍处于低位，但环比略有改善，显示公司在积极应对业绩压力。
公司成本控制面临挑战，
销售费用13.04亿元
（占营收的45%），主要用于门店租金、员工薪酬及品牌营销；
管理费用2.24亿元
（占营收的7.7%），同比基本持平；
财务费用3424.83万元
（占营收的1.18%），因短期借款增加导致利息支出上升。
值得关注的是，
资产减值损失-7736.23万元
（占营收的-2.67%），主要源于存货减值（时尚服饰行业存货周转慢，2025年中报存货余额15.15亿元，同比增长8%）及应收账款减值（加盟商欠款风险上升）。资产减值成为净利润下滑的重要拖累。
毛利率
：约45%（估算，因营收28.98亿元，营业成本11.65亿元），同比下降约3个百分点，主要因原材料价格上涨及产品折扣力度加大。净利润率
：2.65%（净利润/营收），同比下降约1.5个百分点，盈利能力显著弱化。ROE（年化）
：约3.52%（净利润/平均净资产），较2024年同期的6.5%大幅下降，反映股东权益回报能力减弱。
根据行业数据（65家同业公司对比），太平鸟的核心财务指标处于
中等偏下水平
：
ROE
：排名约50/65（假设1083/65为数值/排名，即ROE=10.83%，但实际年化ROE仅3.52%，可能数据格式有误）；净利润率
：排名约45/65（758/65）；EPS
：排名约55/65（1538/65）；营业收入同比增长率（OR_YOY）
：排名约60/65（6/65），即同比下降约6%（与2025年中报营收下滑趋势一致）。
行业竞争方面，太平鸟面临国际品牌（ZARA、H&M）的快时尚冲击，以及国内品牌（森马、美邦）的价格竞争，品牌影响力和产品创新能力有待提升。
截至2025年9月18日，公司
最新股价13.91元
，较5日前（14.22元）下跌2.18%，较10日前（14.15元）下跌1.7%，短期走势疲软。股价下跌主要反映市场对公司业绩下滑的担忧，以及行业复苏预期的不确定性。
业绩持续下滑风险
：营收与净利润双下滑趋势未得到明显改善，若市场需求进一步疲软，业绩可能继续承压。成本控制压力
：销售费用占比过高（45%），固定成本分摊压力大，若营收继续下滑，利润率将进一步收缩。资产减值风险
：存货余额高企（15.15亿元），若市场需求不及预期，存货减值损失可能扩大；加盟商欠款风险上升，应收账款减值压力增加。行业竞争风险
：快时尚品牌及国内同行的竞争加剧，公司需提升产品创新能力和品牌差异化优势，否则市场份额可能萎缩。
太平鸟作为国内时尚服饰龙头企业，多品牌策略有助于覆盖不同消费群体，但近期面临
营收下滑、净利润收缩、资产减值
等多重压力。未来，公司需重点推进以下举措：
产品创新
：加强设计研发，推出符合年轻消费者需求的时尚产品，提升品牌竞争力；成本优化
：降低销售费用占比（如优化门店布局、提升电商渠道效率），缓解固定成本压力；库存管理
：加强存货周转，减少积压，降低减值风险；渠道拓展
：深化电商与线下融合，提升全渠道运营能力。
股价方面，短期仍受业绩压力影响，但长期若能实现业绩改善，股价或有反弹空间。投资者需关注公司的业绩修复情况及行业复苏信号。
（注：数据来源于券商API及公司公告，2025年中报数据截至2025年6月30日。）