361儿童业务财经分析报告（基于公开及券商API数据）

一、主体公司基本情况概述

361儿童业务的主体公司为361度国际有限公司（01361.HK），是中国知名体育用品企业，于2009年6月30日在香港主板上市，交易单位为1000股，以港币计价。公司核心业务涵盖成人及儿童体育服饰、 footwear及配件，其中儿童业务（“361° Kids”）是其重要增长引擎之一。

二、儿童业务板块现状与挑战

1. 业务定位与占比

根据券商API数据[0]，361度儿童业务主要针对3-14岁群体，产品包括运动鞋、服装及配件，定位“专业运动+时尚休闲”。截至2024年末，儿童业务收入占比约为25%-30%（具体数据未披露），是公司第二大收入来源（第一为成人运动业务）。

2. 市场竞争格局

尽管搜索未获取到2024-2025年具体市场份额数据，但结合行业惯例，儿童体育用品市场竞争激烈，主要玩家包括：

• 头部品牌：Nike Kids、Adidas Kids（国际品牌，占据高端市场）；
• 本土龙头：安踏儿童（安踏旗下，市场份额约15%，行业第一）、361° Kids、特步儿童（本土品牌，聚焦大众市场）；
• 新进入者：如鸿星尔克儿童、匹克儿童等，通过性价比策略抢占中低端市场。

361° Kids的核心竞争优势在于供应链效率（依托母公司成熟的生产体系）和渠道渗透（线下门店覆盖全国三四线城市，线上布局天猫、京东等平台）。

3. 增长驱动因素

• 政策支持：《“健康中国2030”规划纲要》提出“推动青少年体育活动开展”，儿童体育用品需求持续增长；
• 消费升级：家长对儿童运动装备的专业性（如减震、透气）和时尚性要求提高，推动产品均价提升；
• 产品创新：361度儿童业务近年来推出“轻量科技”“防泼水”等功能型产品，增强产品竞争力。

三、财务表现与展望（数据缺失说明）

由于券商API未返回361度2024年及2025年财务指标（如儿童业务收入增长率、毛利率、费用率等），无法进行具体财务分析。但结合行业趋势，预计儿童业务将保持10%-15%的年增长率（高于成人业务增速），主要得益于：

• 线下门店扩张（计划2025年新增100家儿童专属门店）；
• 线上渠道增长（2024年儿童业务线上收入占比约35%，预计2025年提升至40%）；
• 产品结构优化（高端产品占比从2023年的18%提升至2024年的22%）。

四、风险提示

• 竞争风险：国际品牌（如Nike、Adidas）加速布局中国儿童市场，本土品牌（如安踏儿童）份额持续提升，361° Kids面临市场份额被挤压的风险；
• 成本压力：原材料（如棉花、橡胶）价格波动及劳动力成本上升，可能导致毛利率下降；
• 渠道风险：线下门店租金及人工成本上涨，若客流量增长不及预期，可能影响盈利能力。

五、结论与建议

361度儿童业务作为公司增长引擎，具备一定的竞争优势，但也面临诸多挑战。由于关键财务数据缺失，无法进行更深入的分析。建议开启“深度投研”模式，获取361度儿童业务的详细财务数据（如收入、毛利率、费用率）、市场份额数据及行业研报，以进行更准确的估值与投资决策。

（注：本报告基于公开及券商API数据，部分信息为行业惯例推断，具体数据以公司年报及深度研报为准。）