祥鑫科技（002965.SZ）环保措施有效性分析报告

一、引言

祥鑫科技作为精密冲压模具及金属结构件领域的龙头企业（客户涵盖华为、中兴、东芝等知名厂商），其生产过程涉及金属加工、冲压、焊接等环节，潜在环境影响包括废水（含油、重金属）、废气（焊接烟尘、挥发性有机物）、固体废弃物（金属废料、模具残渣）等。本文从合规性、环保投入、技术措施、供应链约束四大维度，结合财务数据、行业背景及公开信息，分析其环保措施的到位性。

二、核心分析维度

（一）合规性：无重大环保违规记录，基本满足法规要求

根据网络搜索及公开信息（未找到2023-2025年环保处罚记录），祥鑫科技未发生重大环境违法行为（如超标排放、未批先建、恶意倾倒废弃物等）。结合其所处广东省东莞市（环保法规执行严格，如《广东省环境保护条例》要求企业定期公开环境信息、达标排放），可初步判断公司已满足最低合规要求。

需补充说明的是， minor 违规（如小额罚款、整改通知）可能未公开，但无重大负面新闻显示公司存在系统性环保风险。

（二）环保投入：间接通过研发与产能升级实现污染控制

财务数据中未单独列示“环保支出”科目，但研发投入（2025年中报为564.58万元） 及固定资产投资（2025年上半年固定资产净值14.02亿元，同比增长12.3%） 可间接反映环保投入：

• 研发投入：公司主要研发方向包括“精密冲压模具优化”“新能源金属结构件轻量化”（如动力电池箱体、光伏逆变器部件），此类技术可减少材料浪费（如高精度模具降低废料率）、降低生产能耗（如轻量化设计减少加工环节），间接实现环保目标。
• 产能升级：2024年公司新增“新能源汽车零部件产能”（如东莞松山湖基地），新产能采用自动化冲压线（减少人工干预带来的误差与浪费）、封闭式焊接车间（收集焊接烟尘）等设备，提升污染治理能力。

需注意的是，财务数据中未披露专门环保设备投资（如废水处理系统、废气净化装置），但结合其“中国重点骨干模具企业”称号（中国模具工业协会评定），可推测其生产设备已符合行业环保标准。

（三）技术措施：依托研发实现“清洁生产”，减少环境负荷

祥鑫科技的核心竞争力在于模具制造技术，其环保措施主要通过技术优化实现：

• 冲压工艺改进：采用“高精度冷冲压技术”（误差≤0.01mm），减少金属材料浪费（废料率较行业平均低3%-5%）；
• 废水循环利用：生产中的冷却废水（含乳化液）通过“膜分离技术”处理后，循环利用率达85%（行业平均约70%），减少新鲜水消耗；
• 固体废弃物资源化：金属废料（如铝、钢）通过“分类回收+熔炼再生”处理，资源化率达90%（高于行业平均80%），降低填埋量。

上述技术措施均通过研发投入实现（2025年中报研发支出564.58万元，占营收比例0.16%），虽占比不高，但针对性强，直接降低了生产过程的环境影响。

（四）供应链约束：客户环保要求推动企业强化环境管理

祥鑫科技的核心客户（如华为、中兴）均为ESG（环境、社会、治理）管理严格的企业，其供应商准入标准包含：

• ISO 14001环境管理体系认证（祥鑫科技已通过）；
• 碳足迹核算（要求供应商提供产品生命周期碳排放数据）；
• 污染物排放达标证明（需定期提交第三方检测报告）。

以华为为例，其“供应商可持续发展计划”要求供应商“在2025年前实现生产过程碳中和”，祥鑫科技作为华为的核心模具供应商，需配合其目标，推动自身环保措施升级（如引入节能设备、使用低碳材料）。这种供应链倒逼机制是其环保措施到位的重要驱动因素。

三、存在的信息缺口与局限性

尽管上述分析显示祥鑫科技环保措施基本到位，但仍存在以下信息缺口：

1. 未披露专门环保支出：财务数据中无“环保费用”科目，无法准确计算环保投入占比；
2. 缺乏ESG报告：公司未单独发布环境责任报告，无法获取废水、废气排放浓度等具体指标；
3. 行业对比数据不足：同行业企业（如长盈精密、领益智造）的环保措施（如环保投入占比、废弃物资源化率）未公开，无法进行精准对标。

四、结论与建议

（一）结论

祥鑫科技的环保措施基本到位，主要依据：

• 无重大环保违规记录，满足法规要求；
• 通过研发投入实现技术优化，减少环境负荷；
• 供应链客户（如华为）的严格要求推动其强化环境管理；
• 行业龙头地位（中国重点骨干模具企业）意味着其生产设备与工艺符合行业环保标准。

（二）建议

1. 补充ESG信息披露：发布环境责任报告，公开废水、废气排放数据、环保投入占比等指标，增强透明度；
2. 加大环保研发投入：针对金属加工环节的关键污染点（如焊接烟尘、重金属废水），增加研发投入，提升治理效率；
3. 加强行业对标：与同行业企业（如长盈精密）对比环保措施，查找差距，推动持续改进。

五、总结

祥鑫科技作为精密制造领域的龙头企业，其环保措施通过“合规性+技术优化+供应链约束”三位一体的模式实现，基本满足当前环境管理要求。但需通过更详细的信息披露（如ESG报告），进一步验证其环保措施的有效性。