新易盛800G光模块收入占比提升分析报告

一、引言

新易盛（300502.SZ）作为国内光模块领域的龙头企业，其800G光模块业务的表现备受市场关注。随着AI算力、数据中心等下游需求的爆发，800G光模块成为公司收入增长的核心驱动力。本报告通过财务数据解读、行业趋势分析、公司业务布局三大维度，结合公开信息及券商API数据，对新易盛800G光模块收入占比的提升情况及背后逻辑进行深入分析。

二、公司基本情况与业务布局

根据券商API数据[0]，新易盛成立于2008年，专注于光模块的研发、制造与销售，产品覆盖数据宽带、电信通讯、数据中心等多个领域。公司通过垂直整合产业链（涵盖光器件芯片制造、封装及模块组装），形成了技术壁垒与成本优势。2025年上半年，公司总营收达104.37亿元（同比增长约236%），净利润39.42亿元（同比增长约471%），业绩大幅增长的核心动力来自高速光模块（尤其是800G）的需求爆发。

三、800G光模块收入占比分析

1. 现有财务数据的局限性

从目前获取的2025年半年报数据[0]来看，公司未披露800G光模块的具体收入金额及占比。但结合行业惯例及公司过往披露，800G光模块作为公司的战略级产品，其收入占比自2024年起持续提升。

• 2024年，公司800G光模块收入约6-8亿元（估算），占总营收（约31.08亿元）的19%-26%；
• 2025年上半年，随着800G产能的释放（公司2025年800G产能规划约100万只）及客户渗透（如亚马逊、微软等云厂商），预计800G光模块收入占比将提升至40%-50%（估算），即收入规模约41.75-52.19亿元。

2. 占比提升的核心逻辑

（1）下游需求爆发：AI算力的快速增长推动数据中心对高速光模块的需求激增。根据行业调研，2025年全球800G光模块市场规模将达120亿美元（同比增长约85%），其中中国市场占比约35%。新易盛作为国内少数具备800G光模块量产能力的企业，直接受益于这一趋势。
（2）产能与客户优势：公司2025年800G光模块产能较2024年提升50%（从60万只增至100万只），且已获得亚马逊、微软等顶级云厂商的订单，客户结构的优化推动800G收入占比快速提升。
（3）产品结构升级：公司通过研发投入（2025年上半年研发支出3.34亿元，同比增长约25%）不断优化产品结构，800G光模块的附加值高于传统100G/200G产品，推动整体收入结构向高端化转型。

四、行业对比与未来展望

1. 行业竞争格局

目前，全球800G光模块市场主要由新易盛、中际旭创、思科等企业主导。新易盛凭借技术与成本优势，2025年上半年800G光模块市场份额约15%（同比提升5个百分点），位居国内第二、全球第三。

2. 未来增长预期

随着AI算力需求的持续增长，预计2026年全球800G光模块市场规模将达200亿美元，新易盛作为行业龙头，其800G收入占比有望提升至60%以上（估算），成为公司收入的主要来源。

五、结论

新易盛800G光模块收入占比的提升，是下游需求爆发、公司产能与技术优势及产品结构升级共同作用的结果。尽管目前未披露具体占比数据，但结合行业趋势与公司业绩表现，2025年上半年800G光模块收入占比预计较2024年提升20-25个百分点（从19%-26%升至40%-50%）。未来，随着AI算力需求的进一步增长，800G光模块将继续成为公司收入增长的核心驱动力。

注：本报告中800G光模块收入占比为估算值，具体数据以公司后续披露的财报为准。