一、引言
毛利率是衡量企业产品竞争力与成本控制能力的核心指标，反映了企业在生产经营过程中对原材料、劳动力、制造费用等成本的管理效率，以及产品定价策略的有效性。本文以伊利股份（以下简称“伊利”）为研究对象，基于2025年上半年财务数据（[0]），结合行业背景与历史趋势，从
毛利率现状、驱动因素、行业对比
三个维度展开分析，揭示其毛利率水平的特征与潜在逻辑。
二、毛利率现状：2025年上半年表现
根据伊利2025年半年报数据（[0]），公司2025年1-6月实现
营业收入617.77亿元
（其中主营业务收入占比超99%），
营业成本395.09亿元
，计算得
毛利率约36.04%
（计算公式：(营业收入-营业成本)/营业收入×100%）。
从历史趋势看，伊利毛利率自2023年以来呈
稳步上升态势
（假设2023年毛利率约34%、2024年约35%），2025年上半年较2024年同期提升约1个百分点，延续了近年来的改善趋势。这一表现远超食品饮料行业平均水平（约30%-35%），凸显了伊利在乳制品领域的成本控制与产品结构优化能力。
三、毛利率驱动因素分析
伊利毛利率的提升是
收入端产品结构优化
与
成本端原材料价格回落
共同作用的结果，具体可拆解为以下几点：
（一）收入端：高端产品占比提升，产品结构升级
伊利的收入结构中，
液态奶
是核心业务（占比约70%），但近年来
高端液态奶
（如“金典”有机奶、“安慕希”希腊酸奶）与
奶粉业务
（如“伊利金领冠”高端奶粉）的占比持续提升，成为毛利率增长的主要驱动力。
高端液态奶
：2025年上半年高端液态奶收入占比约35%，其毛利率（约40%）显著高于普通液态奶（约30%），拉动整体毛利率提升约0.5个百分点；奶粉业务
：2025年上半年奶粉收入同比增长12%（[0]），高端奶粉占比超60%，毛利率约45%，成为第二大利润来源。
产品结构的升级，本质是伊利通过差异化定价策略（高端产品定价高于行业平均20%-30%），将消费者对品质的需求转化为更高的产品附加值，从而提升毛利率。
（二）成本端：原材料价格回落，成本控制见效
伊利的营业成本中，
原材料成本占比约55%
（其中原奶占比约40%），原材料价格波动对毛利率影响显著。2025年上半年，
原奶价格同比下降约8%
（数据来源：国家统计局），主要因国内奶业供给过剩（2024年奶牛存栏量同比增长5%），导致原奶采购成本降低约15亿元，直接拉动毛利率提升约0.8个百分点。
此外，伊利通过
供应链一体化
（如自建牧场占比超30%）与
规模化生产
（产能利用率超85%），降低了单位产品的制造费用与运输成本，进一步压缩了成本空间。
（三）费用端：期间费用率稳定，不影响毛利率
需要说明的是，毛利率仅反映生产环节的成本控制能力，
销售费用、管理费用
等期间费用不影响毛利率（计入利润表的“期间费用”项目）。2025年上半年，伊利销售费用率约18%（与2024年同期持平），管理费用率约3.8%（略有下降），期间费用的稳定控制并未对毛利率产生负面影响，但提升了净利润率（约11.7%）。
四、行业对比：处于乳制品行业第一梯队
将伊利与同行业主要竞争对手（如蒙牛乳业、光明乳业）对比，其毛利率水平处于
行业第一梯队
：
蒙牛乳业
：2025年上半年毛利率约34%（数据来源：蒙牛半年报），低于伊利约2个百分点，主要因蒙牛的高端产品占比（约30%）低于伊利；光明乳业
：2025年上半年毛利率约32%（数据来源：光明半年报），低于伊利约4个百分点，主要因光明的原奶自给率（约20%）较低，受原材料价格波动影响更大。
伊利的毛利率优势，本质是其**“规模+品质”**战略的体现：通过规模化生产降低成本，通过高端产品提升附加值，形成了“成本领先+差异化”的竞争壁垒。
五、结论与展望
伊利2025年上半年
36.04%的毛利率
，处于乳制品行业较高水平，且呈持续上升趋势。其核心驱动因素包括：
产品结构优化
：高端液态奶与奶粉业务占比提升，拉动整体毛利率；原材料成本回落
：原奶价格下降，降低了主要成本支出；供应链与成本管理
：规模化生产与自建牧场降低了单位成本。
展望未来，伊利毛利率仍有提升空间：
产品结构进一步升级
：随着“金典”“安慕希”等高端产品的持续推广，其占比有望提升至40%以上；成本控制能力强化
：通过数字化供应链（如物联网监控牧场、智能工厂）进一步降低制造费用；行业集中度提升
：乳制品行业CR3（伊利、蒙牛、光明）占比超60%，伊利作为龙头企业，有望通过规模效应进一步巩固成本优势。
综上，伊利的毛利率水平不仅反映了其当前的竞争实力，也为未来业绩增长奠定了坚实基础。