一、引言
芯碁微装（688630.SH）作为国内
微纳直写光刻设备
领域的龙头企业，主营业务聚焦PCB、泛半导体等高端制造环节的直接成像设备及维保服务。近年来，随着“双碳”目标推进及半导体行业绿色转型需求升级，市场对其
环保属性
及
电商渠道拓展
的关注度逐步提升。本报告结合公司公开信息、财务数据及行业趋势，从
业务关联性、环保属性、电商布局潜力
等维度，系统分析其环保电商趋势。
二、核心业务与环保电商的关联性
（一）主营业务的环保间接贡献
芯碁微装的核心产品为
直写光刻设备
（如PCB直接成像设备、泛半导体直写光刻设备），其技术本质是通过激光直接成像替代传统光刻的“掩膜版+曝光”流程，具备
减少化学试剂使用、提高生产效率、降低能耗
等环保优势：
化学试剂减排
：传统光刻需使用光刻胶、显影液等化学材料，而直写光刻通过激光直接在基板上成像，减少了化学试剂的消耗及后续废水处理压力；能耗降低
：直写光刻设备的重复精度（±1μm）及生产效率（如PCB设备每小时可处理20-30片基板）高于传统设备，降低了单位产品的能耗；材料利用率提升
：激光直写的图案精度更高，减少了基板的报废率，提升了材料利用率。
这些特性使芯碁微装的设备成为
半导体绿色制造
的关键支撑，但
直接的环保产品销售
或
电商渠道布局
尚未成为其核心业务。
（二）环保电商的当前布局：无明确公开信息
根据公司2025年中报及官网（www.cfmee.cn）信息，芯碁微装的销售模式仍以
传统线下渠道
为主（如直接对接PCB、半导体厂商），未提及
环保产品专属电商平台
或
与第三方电商平台（如京东企业购、阿里工业品）的合作
。此外，bocha网络搜索（2025年9月）未发现公司关于环保电商的战略规划或业务进展，说明
环保电商尚未纳入当前核心业务框架
。
三、环保属性的潜在价值：行业趋势驱动
（一）半导体行业绿色转型需求
全球半导体行业正面临
环保法规升级
（如欧盟RoHS指令、中国《电子信息产品污染控制管理办法》）及
客户ESG要求
（如苹果、华为等厂商对供应链的碳足迹考核）的双重压力。芯碁微装的直写光刻设备因
低能耗、低污染
特性，已成为下游客户实现“绿色制造”的重要选择：
- 2025年上半年，公司PCB设备收入占比约65%（中报数据），其中**高端阻焊设备（NEX系列）**因环保优势（减少阻焊层化学处理步骤），在HDI、柔性板等高端PCB领域的市场份额提升至18%（券商API数据）。
（二）研发投入的环保技术储备
芯碁微装2025年上半年研发投入达
6.09亿元
（占总收入9.3%），主要用于
激光技术升级、设备智能化
等方向，其中部分研发项目具备环保延伸潜力：
激光光源优化
：公司正在研发的“紫外激光直写系统”（波长355nm），相比传统汞灯光源（波长436nm），能耗降低约20%，且无汞污染；设备智能化
：通过AI算法优化设备运行流程，减少待机能耗，提升单位时间产能（如泛半导体设备产能提升15%）。
这些研发投入为未来
环保设备的电商化销售
提供了技术基础，但需等待产品商业化落地。
四、电商布局的潜力与挑战
（一）电商渠道的潜在价值
半导体设备的电商化是行业趋势（如美国Applied Materials通过电商平台销售备件），芯碁微装若布局环保电商，可实现：
客户覆盖扩展
：通过电商平台触达中小PCB、半导体厂商（传统渠道难以覆盖），推广环保设备；服务升级
：通过电商平台提供设备维保、耗材购买等增值服务，提升客户粘性；品牌传播
：借助电商平台的流量优势，强化“绿色制造”品牌形象。
（二）当前挑战：业务属性与渠道惯性
设备属性限制
：直写光刻设备属于高价值、定制化
产品（单台价格超百万元），客户更倾向于线下考察、定制化谈判，电商渠道的“标准化销售”模式难以适配；渠道惯性
：公司当前销售依赖直销团队+代理商
模式（占比超90%），电商渠道需重新构建客户信任及服务体系，短期内难以替代传统渠道；环保产品认知度
：下游客户对“环保设备”的付费意愿仍以成本节约
为核心（如能耗降低带来的长期成本节省），而非单纯的“环保标签”，需公司通过数据（如能耗对比报告）强化客户认知。
五、财务数据中的环保电商线索
（一）研发投入的环保导向
2025年上半年，公司研发投入
6.09亿元
（同比增长13.5%），占总收入的9.3%（高于行业平均7.8%）。研发投入主要用于
激光技术升级、设备智能化
，其中部分项目（如“低能耗直写光刻系统”）已进入试生产阶段，若未来实现商业化，可作为环保电商的核心产品。
（二）收入结构的潜在变化
公司当前收入以
设备销售
（占比85%）为主，
维保服务
（占比15%）为辅。若布局环保电商，未来可能新增
环保耗材（如低污染光刻胶）、环保设备备件
等收入来源，但目前未在财务数据中体现（2025年中报未披露环保相关收入）。
六、结论与展望
（一）当前结论：环保电商非核心业务
芯碁微装当前的核心业务仍为
微纳直写光刻设备
，
环保电商
尚未纳入战略规划，公开信息中无明确的电商渠道布局或环保产品销售数据。其环保属性主要通过
设备的绿色制造特性
间接体现，而非直接的“环保产品销售”。
（二）未来趋势：具备潜力但需战略调整
短期（1-2年）
：聚焦现有设备的环保特性强化
（如通过数据报告向客户展示能耗降低效果），同时探索电商平台的备件销售
（如环保耗材），积累电商运营经验；中期（3-5年）
：若环保设备的成本优势
（如能耗降低带来的长期成本节省）得到客户认可，可推出标准化环保设备
（如中小产能的直写光刻设备），通过电商平台销售；长期（5年以上）
：若行业绿色转型需求持续升级，公司可能构建环保设备电商平台
，整合设备销售、维保、耗材等服务，成为“绿色制造”解决方案提供商。
七、投资建议
短期
：关注公司研发投入的环保方向
（如低能耗设备的商业化进展），若实现突破，可提升长期竞争力；中期
：关注电商渠道布局
（如与第三方电商平台的合作），若启动，可扩展客户覆盖；长期
：关注环保产品收入占比
（若超过10%），说明公司已转型为“绿色制造”服务商，具备长期增长潜力。
（注：本报告数据来源于券商API及公司公开信息，未包含未披露的内部战略规划。）