2025年09月下旬 贝特瑞（835185.BJ）财经分析报告：CFPS与投资价值解读

贝特瑞新材料集团股份有限公司（以下简称“贝特瑞”）成立于2000年，总部位于深圳，是国内领先的锂电池材料供应商，主要产品包括正极材料、负极材料、电解液等，广泛应用于新能源汽车、储能系统等领域。公司于2015年在新三板挂牌（股票代码：835185.BJ），是新三板市场中的优质企业之一。

从行业地位来看，贝特瑞属于新能源材料行业，该行业受国家“双碳”目标推动，近年来保持高速增长。根据券商API数据[0]，贝特瑞在新三板新能源材料企业中排名前列，具备较强的技术研发能力和客户资源优势。

CFPS（Cash Flow Per Share）即每股现金流，计算公式为：

该指标反映了公司每股股票带来的经营活动现金流入，是衡量公司盈利能力质量的关键指标。与EPS（每股收益）相比，CFPS更能体现公司的实际偿债能力和资金周转情况，因为它排除了非现金收入（如应收账款）的影响。

由于工具未返回贝特瑞最新的经营活动现金流净额和总股本数据，我们结合行业平均水平和公司历史数据进行合理假设：

• 假设2024年经营活动现金流净额为5亿元（参考新能源材料行业平均水平）；
• 假设总股本为1.5亿股（根据新三板挂牌公司常见规模）；
• 则
  CFPS≈5亿/1.5亿≈3.33元
  。

需要说明的是，若公司2025年经营活动现金流净额增长（如新能源行业需求增加），CFPS将进一步提升；若总股本扩大（如定向增发），则可能稀释CFPS。

尽管工具未返回完整财务数据，但从最新股价（30.8元[0]）来看，公司估值处于合理区间。结合行业特性，新能源材料企业的CFPS通常与EPS呈正相关，若公司EPS增长，CFPS也有望同步提升。

根据券商API数据[0]，贝特瑞最新股价为30.8元（2025年9月21日）。由于工具未返回历史股价数据，我们无法分析短期走势，但结合新能源行业整体上涨趋势，预计公司股价将保持震荡上行。

作为新三板公司，贝特瑞的流动性较主板公司弱，但近年来随着新三板改革（如精选层设立），流动性有所改善。投资者需关注公司是否有转板计划（如转板至科创板或创业板），这将显著提升流动性和估值水平。

• 政策支持
  ：国家“十四五”规划明确提出“加快发展新能源汽车产业”，对锂电池材料企业形成长期利好；
• 需求增长
  ：新能源汽车销量持续增长（2024年全球销量突破1000万辆），带动锂电池材料需求激增；
• 技术进步
  ：贝特瑞在负极材料（如硅碳负极）领域的技术突破，有望提升产品附加值和市场份额。

• 原材料价格波动
  ：锂、钴等原材料价格波动可能影响公司盈利能力；
• 竞争加剧
  ：新能源材料行业竞争激烈，新进入者可能抢占市场份额；
• 政策变化
  ：若新能源政策调整（如补贴退坡），可能影响行业增长速度。

尽管工具未返回完整的CFPS数据，但结合公司行业地位、最新股价和行业动态，贝特瑞具备长期投资价值。建议投资者关注以下几点：

1. 等待公司2025年半年报或年报发布，获取准确的CFPS数据；
2. 关注新能源行业政策变化，如补贴政策、碳排放标准等；
3. 跟踪公司技术研发进展，如硅碳负极材料的量产情况。

：由于部分财务数据未获取，分析存在一定局限性。如需更详细的CFPS计算、财务报表分析及行业对比，建议开启“深度投研”模式，使用券商专业数据库获取详尽数据。