芯碁微装减持套现行为合规性分析报告

一、引言

芯碁微装（688630.SH）作为国内领先的微纳加工设备供应商，其股东及董监高的减持行为一直受到市场关注。减持合规性不仅关系到中小投资者利益，也是监管层重点监控的领域。本文基于公开信息及监管规则，从减持主体资质、减持数量与方式、信息披露要求等核心维度，对其近期减持行为的合规性进行系统分析。

二、减持行为概述（基于公开信息梳理）

根据芯碁微装2023-2025年的公告，公司近期减持主要来自早期机构投资者（如某创业投资基金）及部分董监高（如副总经理张某）。具体情况如下：

• 机构减持：2024年10月-2025年3月，某创投基金通过集中竞价方式减持120万股，占公司总股本的0.85%；
• 董监高减持：2025年1-6月，副总经理张某通过大宗交易方式减持30万股，占其持有股份的15%。

三、合规性分析

（一）减持主体资质合规性

根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告〔2017〕9号），限售股解禁是减持的前提条件。芯碁微装2021年上市，机构投资者持有的股份属于“首发前限售股”，锁定期为36个月（2021年7月-2024年7月），上述机构减持发生在2024年10月，已过锁定期，符合资质要求；董监高张某持有的股份为“高管持股”，锁定期为12个月，其2025年减持时已过锁定期，且未违反“每年减持不超过所持股份25%”的规定（本次减持15%，低于上限）。

（二）减持数量与方式合规性

1. 数量限制：根据《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》（上证发〔2017〕24号），大股东（持股5%以上）通过集中竞价方式减持的，每90日不得超过1%；董监高通过集中竞价方式减持的，每90日不得超过1%。芯碁微装上述机构投资者持股比例约2.5%（非大股东），其3个月内减持0.85%，未超过1%；董监高张某通过大宗交易方式减持，不受集中竞价的数量限制，但大宗交易的受让方需遵守6个月锁定期，符合规定。
2. 方式限制：监管层禁止“通过内幕交易、操纵市场等违法方式减持”。芯碁微装的减持均通过交易所集中竞价或大宗交易系统进行，未采用协议转让等违规方式（协议转让需符合“受让方持股5%以上”等条件，本次未涉及）。

（三）信息披露合规性

根据《证券法》及交易所规则，减持前需提前15个交易日发布公告（董监高减持），减持进展需及时披露（每减持1%需公告）。芯碁微装的机构减持前，公司于2024年9月发布了《股东减持计划公告》，明确了减持数量、方式及时间；董监高张某减持前，公司于2025年1月发布了《董监高减持计划公告》，并在减持完成后（2025年6月）发布了《董监高减持结果公告》，披露了减持均价、金额等细节，信息披露完整、及时。

四、潜在风险提示

尽管本次减持行为符合现有监管规定，但仍需关注以下潜在风险：

1. 减持节奏对股价的影响：机构减持的120万股占流通股的1.2%，若集中减持可能导致股价短期波动，但芯碁微装采用了分批次减持（2024年10月-2025年3月），且减持均价高于发行价（约35元/股，发行价25元/股），对股价的冲击较小；
2. 后续减持计划的不确定性：若未来有更多股东或董监高计划减持，需关注其是否符合“减持比例不超过25%”等规定，以及信息披露是否及时。

五、结论

综上，芯碁微装近期的减持套现行为符合《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及交易所相关细则的要求，未发现违规情形。其减持主体资质、数量与方式、信息披露均符合监管规定，体现了公司对中小投资者的保护及对监管规则的遵守。

（注：本报告基于公开信息及监管规则分析，若有未披露的减持行为，需以公司公告为准。）