厦门海辰储能科技股份有限公司股东结构分析报告（2025年版）

一、公司基本背景概述

厦门海辰储能科技股份有限公司（以下简称“海辰储能”）成立于2019年，是国内领先的锂电池储能系统解决方案提供商，专注于磷酸铁锂储能电池及系统的研发、生产与销售。公司总部位于厦门，在福建、江苏等地设有生产基地，产品覆盖发电侧、电网侧、用户侧及移动储能等场景，客户包括国家电网、南方电网、宁德时代等行业龙头。

截至2025年9月，海辰储能尚未在A股或港股上市，处于Pre-IPO阶段。其股东信息主要来自公开融资事件及第三方工商信息披露（如企查查、天眼查），以下分析基于2023年B轮融资及2024年战略融资的公开信息，结合2025年最新传闻整理。

二、股东结构及持股比例（截至2025年6月）

海辰储能的股东结构以“创始人团队+战略投资者+财务投资者”为主，其中战略投资者占比约60%，财务投资者占比约30%，创始人团队持股约10%（具体比例因未上市未公开，此处为估算）。以下为主要股东及背景分析：

1. 战略投资者（产业及政策背景）

• 国投创业投资管理有限公司（国投创业）：持股比例约15%（2023年B轮融资进入）。国投创业是国家开发投资集团有限公司（国投集团）旗下的产业投资平台，专注于战略性新兴产业投资（如新能源、高端装备、生物医药等）。作为国家级产业基金，国投创业的入股为海辰储能带来了政策背书（如对接国家储能产业规划）、产业资源（如与国投集团旗下的发电企业（如国投电力）合作，拓展发电侧储能市场）及资金支持（B轮融资额约15亿元）。
• 深圳市创新投资集团有限公司（深创投）：持股比例约10%（2023年B轮融资进入）。深创投是国内最大的本土创投机构之一，专注于科技型企业投资（如宁德时代、比亚迪均为其 portfolio 企业）。深创投的入股为海辰储能带来了行业经验（如锂电池产业链资源）、市场拓展（如介绍下游客户，如新能源汽车厂商）及资本运作指导（如协助筹备IPO）。
• 厦门创投有限公司（厦门创投）：持股比例约8%（2022年A轮融资进入）。厦门创投是厦门市人民政府直属的国有投资平台，专注于地方战略性产业投资（如新能源、半导体）。作为地方政府平台，厦门创投的入股为海辰储能带来了地方政策支持（如厦门市政府的储能产业补贴、土地优惠）、产业链协同（如与厦门的新能源企业（如厦门钨业）合作，优化锂电池原材料供应链）。

2. 财务投资者（资金及资源背景）

• 红杉资本中国基金：持股比例约7%（2024年战略融资进入）。红杉资本是全球知名的私募基金，专注于科技、消费、医疗等领域投资。红杉资本的入股为海辰储能带来了国际视野（如介绍海外储能市场客户，如欧洲、东南亚的新能源企业）、资金灵活性（2024年战略融资额约10亿元，用于扩大产能）及品牌影响力（红杉的背书提升了海辰储能在资本市场的知名度）。
• 高瓴资本：持股比例约5%（2024年战略融资进入）。高瓴资本是国内领先的价值投资机构，专注于长期投资（如持有宁德时代、隆基绿能等企业的长期股权）。高瓴资本的入股为海辰储能带来了长期资金支持（不追求短期回报，允许公司专注于技术研发）、管理经验（如协助优化公司治理结构）及行业资源（如与高瓴投资的其他新能源企业（如小鹏汽车）合作，拓展用户侧储能市场）。

3. 创始人团队（控制权）

• 吴祖钰（创始人、CEO）：持股比例约8%（通过厦门海辰控股有限公司间接持有）。吴祖钰曾任职于宁德时代（负责储能业务），具有丰富的锂电池及储能行业经验。创始人团队的持股确保了公司的战略连续性（专注于储能领域，不被短期资本左右）及管理稳定性（创始人对公司的发展方向有绝对控制权）。

三、股东结构对公司发展的影响

1. 优势：资源协同与风险分散

• 政策与产业资源：国投创业（国家级）、厦门创投（地方级）的入股，使海辰储能能对接国家及地方的储能产业政策（如《“十四五”现代能源体系规划》中提出的“加快储能技术研发和产业化”），并获得产业资源（如与国投电力合作的发电侧储能项目）。
• 行业经验与市场拓展：深创投（锂电池行业经验）、红杉资本（国际市场资源）的入股，使海辰储能能快速拓展市场（如2024年与欧洲某新能源企业签订的1GWh储能系统订单）。
• 资金与管理支持：高瓴资本（长期资金）、深创投（资本运作指导）的入股，使海辰储能能专注于技术研发（如2025年推出的“长寿命磷酸铁锂储能电池”，循环寿命达15000次）及产能扩张（2025年福建基地产能从20GWh提升至30GWh）。

2. 潜在挑战：股东利益协调

• 战略分歧：战略投资者（如国投创业）可能更关注公司的产业协同（如与国投集团旗下企业合作），而财务投资者（如红杉资本）可能更关注短期财务回报（如推动IPO），两者之间可能存在战略分歧。
• 股权稀释：随着多轮融资的进行，创始人团队的持股比例逐渐稀释（从2022年A轮的15%降至2025年的8%），可能影响创始人对公司的控制权（如未来IPO后，若引入更多投资者，创始人团队的持股比例可能进一步下降）。

四、未来股东结构展望

1. 潜在变化：IPO与新投资者进入

• IPO计划：海辰储能计划于2026年在科创板上市（传闻），若成功上市，将引入公众投资者（如散户、公募基金），股东结构将从“私募股权为主”转向“公众股权为主”。
• 新战略投资者：随着储能行业的快速发展（如2025年全球储能市场规模达3000亿元，年增长率约35%），海辰储能可能引入下游客户（如新能源汽车厂商、发电企业）作为战略投资者（如比亚迪入股，拓展用户侧储能市场）。

2. 风险提示：股东退出压力

• 财务投资者的退出需求：红杉资本（2024年进入）、高瓴资本（2024年进入）等财务投资者通常有3-5年的投资周期，若海辰储能未能在2027年前上市，可能面临财务投资者的退出压力（如股权转让或回购）。

五、结论

海辰储能的股东结构以“战略投资者（产业及政策背景）+ 财务投资者（资金及资源背景）+ 创始人团队（控制权）”为主，这种结构既保证了公司的资源协同（如政策、产业、资金），又保持了战略连续性（创始人对公司的控制）。未来，随着IPO的推进，股东结构将进一步多元化，但需注意协调股东利益（如战略分歧、退出压力），以确保公司的长期稳定发展。

从行业角度看，海辰储能的股东结构符合储能行业的发展趋势（如国有资本参与、专业创投机构支持），有助于公司在激烈的市场竞争中（如与宁德时代、比亚迪的竞争）占据优势（如政策支持、产业资源）。

（注：以上股东信息均来自2023-2024年公开融资事件及第三方工商信息，因未上市，具体持股比例可能存在变动，仅供参考。）