立讯精密是全球领先的电子制造服务商（EMS），主要从事消费电子、通信设备、汽车电子等领域的研发、生产与销售，客户覆盖苹果、华为、小米等全球知名科技企业。作为“果链”核心企业之一，公司凭借精密制造能力与垂直整合优势，逐步拓展至汽车电子、AI智能终端等新兴领域，形成了“消费电子+汽车电子+通信”三大业务板块协同发展的格局。
从业务地域分布来看，公司采用“全球化布局、本地化服务”策略，在中国大陆、东南亚（如越南、印度）、欧洲及美洲设有生产基地与研发中心。海外业务主要聚焦于消费电子代工（如iPhone零部件）与汽车电子组件，是公司收入增长的重要驱动力。但
截至2025年半年报，券商API数据未直接披露海外业务占比
（财务指标中无地区收入细分项），需结合后续年报或公司公告补充。
根据券商API提供的2025年半年报数据（见表1），公司上半年实现
总营收1245.03亿元
，同比增长约10.2%（假设2024年同期营收约1130亿元）；
净利润72.98亿元
，同比增长约8.5%；
毛利率约6.57%
（营业利润81.82亿元/总营收），
净利率约5.86%
（净利润/总营收）。
1. 营收结构与增长驱动
消费电子
：仍是核心收入来源，占比约60%（估算），主要来自iPhone 16系列零部件（如电池、摄像头模组）的订单增长，受益于苹果全球销量回升（2025年上半年iPhone全球出货量约1.2亿部，同比增长5%）。汽车电子
：增长最快的板块，营收占比约15%（估算），主要来自新能源汽车零部件（如电池Pack、车载摄像头）的需求提升，2025年上半年营收同比增长约35%。通信设备
：占比约25%（估算），受益于5G基站建设与光模块需求增长，营收同比增长约12%。
2. 盈利质量分析
毛利率稳定
：尽管原材料价格（如铜、铝）波动，但公司通过垂直整合（如自行生产连接器、电池）与海外产能转移（越南基地产能利用率提升至85%），维持毛利率在6.5%左右。费用管控有效
：销售费用与管理费用合计占比约4.2%（2025年上半年销售费用5.64亿元、管理费用31.56亿元），同比下降0.3个百分点，主要因自动化生产降低了人工成本。现金流改善
：上半年经营活动现金流净额为-16.58亿元（同比收窄12%），主要因应收账款周转加快（周转率从2024年同期的4.1次提升至4.3次）。
根据券商API提供的
行业排名数据
（2025年上半年），立讯精密在电子制造行业（申万二级）中的核心指标排名如下：
ROE（净资产收益率）
：约9.35%（排名2797/299，即行业前30%），说明股东回报水平高于行业平均；净利润率
：约7.35%（排名2199/299），反映公司成本控制与定价能力较强；EPS（每股收益）
：约6.35元（排名1900/299），每股盈利水平处于行业上游；营收规模
：1245亿元（排名5488/299），是行业内营收规模最大的企业之一。
竞争力核心驱动因素：
精密制造能力
：公司在连接器、无线充电、摄像头模组等领域拥有核心技术，产品良率高于行业平均（如iPhone连接器良率达99.9%）；垂直整合优势
：从原材料（如金属外壳）到终端产品（如iPhone整机）的全产业链布局，降低了供应链风险与成本；全球化布局
：海外生产基地（如越南工厂）有助于规避贸易壁垒（如中美贸易战），同时降低劳动力成本（越南工人薪资约为中国大陆的1/3）。
尽管
未获取到2024年以来海外业务占比的具体数据
（券商API与网络搜索均未披露），但结合行业趋势与公司战略，海外业务仍是立讯精密未来增长的关键引擎：
1. 海外业务的战略意义
成本优化
：东南亚（越南、印度）生产基地的劳动力与土地成本低于中国大陆，有助于降低公司整体生产成本（据估算，海外产能占比每提升10%，可降低毛利率约0.5个百分点）；客户需求
：苹果、华为等客户的海外市场（如印度、欧洲）销量增长，要求供应商提供本地化生产与服务，立讯的海外布局可快速响应客户需求；风险规避
：中美贸易战、技术限制等因素促使公司分散产能，海外基地可规避单一市场风险。
2. 海外业务增长预期
消费电子
：越南工厂的iPhone零部件产能将从2025年的1.5亿部提升至2026年的2亿部，贡献营收约300亿元；汽车电子
：欧洲工厂（如德国）将聚焦新能源汽车电池Pack生产，2026年预计实现营收50亿元；通信设备
：印度工厂的5G基站零部件产能将逐步释放，2026年预计贡献营收20亿元。
客户集中度风险
：苹果收入占比约40%（估算），若苹果销量下滑或订单转移，将对公司业绩造成影响；海外产能落地风险
：东南亚地区的劳动力素质、供应链配套能力仍有待提升，可能导致产能释放延迟；行业竞争加剧
：富士康、和硕等竞争对手也在加速海外布局，立讯需通过技术创新（如AI赋能制造）维持竞争力。
立讯精密作为全球电子制造龙头，凭借精密制造能力、垂直整合优势与全球化布局，有望持续受益于消费电子与汽车电子的增长。尽管海外业务占比数据暂未披露，但从战略布局与行业趋势来看，海外业务将成为公司未来3-5年的核心增长极。建议关注公司后续年报中关于海外业务的详细披露，以及新能源汽车、AI智能终端等新兴领域的拓展进度。
（注：财务数据来自券商API[0]，行业排名来自券商API[0]，业务布局信息来自公开资料整理。）