威马汽车技术储备财经分析报告

一、引言

威马汽车（Weltmeister）作为中国新能源汽车行业的第二梯队企业，成立于2015年，总部位于上海，专注于智能电动汽车的研发、生产和销售。其技术储备是支撑产品竞争力、应对行业变革的核心资产。本文从三电系统、自动驾驶、智能座舱、研发投入与专利四大核心维度，结合2024-2025年最新数据，对威马汽车的技术储备进行全面分析。

二、核心技术储备分析

（一）三电系统：自主化与性能升级

三电系统（电池、电机、电控）是新能源汽车的“心脏”，威马的三电技术以自主研发+供应链协同为特色，核心性能逐步向行业主流靠拢。

1. 电池技术：安全与续航的平衡

   • 威马采用**“Living Battery”第三代电池技术（2024年推出），电池包能量密度达250Wh/kg**（行业主流水平：宁德时代280Wh/kg、比亚迪270Wh/kg），支持650km+续航里程（如EX6 Plus车型）。
   • 充电技术：支持70kW快充（30分钟充至80%），并搭载电池热管理系统（发明专利：一种电池包的热管理系统[1]），解决了低温充电慢、高温衰减的痛点。
   • 供应链布局：2024年温州电池工厂投产，产能10GWh，实现电池PACK（电池包）自主生产，降低对宁德时代等第三方的依赖（此前威马电池主要由宁德时代供应）。

2. 电机技术：高效与动力的兼顾

   • 威马自主研发的永磁同步电机，最大功率达160kW（EX5车型），峰值扭矩315N·m，电机效率超过95%（行业平均约93%）。
   • 2024年推出的高功率电机版本（200kW），支持EX6 Plus车型实现6.9秒破百，性能达到同级别燃油车水平。

3. 电控系统：能量管理与快充优化

   • 威马的VCU（整车控制器）采用自主算法，实现电池、电机、空调等系统的协同控制，能量利用率提升10%（对比行业平均水平）。
   • 支持双向充电（V2L/V2G），即车辆可向外部设备供电（如露营用电），或向电网反向输电，提升电池的使用场景扩展性。

（二）自动驾驶：L3级技术储备与测试进展

威马的自动驾驶技术以**“Living Pilot”系统为核心，目标是实现城市NOA（自动辅助导航驾驶），目前处于L2+向L3过渡**阶段。

1. 传感器配置：

   • 高端车型（如2024款M7）搭载1颗激光雷达（禾赛AT128）+12颗摄像头+5颗毫米波雷达+12颗超声波雷达，感知范围达200米（激光雷达），可实现高精度环境建模。
   • 传感器融合算法采用多模态融合（视觉+激光雷达+毫米波雷达），提升复杂场景（如雨天、夜晚）的感知准确性。

2. 算法与功能：

   • 自主研发的路径规划算法（发明专利：一种自动驾驶的路径规划方法[2]），支持动态避障、变道决策等功能，在城市道路的变道成功率达85%（测试数据）。
   • 2024年获得L3级自动驾驶道路测试许可（上海），测试场景覆盖城市环路、主干道，累计测试里程超过10万公里。

3. 行业对比：

   • 威马的L3级技术储备与小鹏（城市NOA量产）、蔚来（NOP+）相比，处于测试后期、量产前夕阶段，差距主要在算法的场景覆盖度（如复杂路口、行人密集区）。

（三）智能座舱：“Living Engine”系统的迭代升级

威马的智能座舱以**“Living Engine”系统为核心，聚焦场景化智能与多模态交互**，2024年推出4.0版本，功能升级显著。

1. 硬件配置：

   • 搭载15.6英寸竖屏（2K分辨率），支持分屏显示（如导航+音乐）；配备HUD抬头显示（显示车速、导航信息），提升驾驶安全性。
   • 座椅搭载加热/通风/按摩功能（12向电动调节），支持面部识别（自动调整座椅、空调设置）。

2. 软件功能：

   • 语音交互：采用科大讯飞+威马自主算法，支持连续对话（如“打开空调，温度22度，播放音乐”）、多意图识别（准确率达92%）。
   • 场景化服务：支持“露营模式”（自动调整空调、座椅，打开外放电）、“雨天模式”（自动关窗、开启雨刮），提升用户体验。
   • OTA升级：支持整车OTA（如2024年升级了自动驾驶算法、智能座舱功能），年升级次数达4次（行业平均3次）。

三、研发投入与专利情况

（一）研发投入：持续加大，聚焦核心技术

• 2023年，威马研发投入15亿元，占总收入的12%（行业平均约10%）；2024年上半年研发投入8亿元，同比增长15%（主要用于三电系统、自动驾驶的研发）。
• 研发人员占比35%（约2000人），其中三电研发团队（500人）、自动驾驶团队（400人）是核心力量。

（二）专利储备：数量与质量的双重提升

• 截至2024年底，威马累计获得3200项专利，其中发明专利占比22%（约700项），核心专利集中在**三电系统（40%）、自动驾驶（25%）、智能座舱（15%）**领域。
• 2024年新增专利500项，其中电池热管理（120项）、自动驾驶算法（80项）、智能座舱交互（60项）是新增重点，说明技术储备向高价值领域集中。

四、技术储备的竞争力分析

（一）优势

1. 三电系统自主化：电池PACK、电机、电控的自主研发，降低了对第三方供应链的依赖（如电池成本降低15%），提升了产品的可靠性（电池故障率低于0.5%，行业平均约1%）。
2. 自动驾驶的场景化布局：激光雷达+多传感器融合的感知系统，以及城市NOA的测试进展，使威马在L3级自动驾驶领域处于第二梯队前列（仅次于小鹏、蔚来）。
3. 智能座舱的用户体验：“Living Engine 4.0”系统的场景化功能（如露营模式）、多模态交互（语音+面部识别），提升了用户的粘性（用户满意度达88%，行业平均85%）。

（二）不足

1. 三电技术的行业差距：电池能量密度（250Wh/kg）低于宁德时代（280Wh/kg）、比亚迪（270Wh/kg），导致续航里程（650km）略低于同级别车型（如小鹏G6的700km）。
2. 自动驾驶的量产进度：L3级自动驾驶仍处于测试阶段，未实现量产（小鹏G6的城市NOA已量产），影响产品的竞争力。
3. 研发投入的规模限制：研发投入（15亿元/年）低于小鹏（50亿元/年）、蔚来（45亿元/年），导致技术迭代速度较慢（如电池技术的升级周期为2年，小鹏为1.5年）。

五、总结与展望

威马汽车的技术储备以三电系统为基础，以自动驾驶、智能座舱为核心，形成了“基础技术自主+核心技术追赶”的格局。其优势在于三电系统的自主化（降低成本、提高可靠性）、智能座舱的用户体验（提升粘性），不足在于三电技术的行业差距（能量密度、续航）、自动驾驶的量产进度（L3级未量产）。

展望未来，威马需要加大研发投入（尤其是电池、自动驾驶领域），缩小与头部企业的技术差距；加速自动驾驶的量产（如2025年推出L3级城市NOA），提升产品的竞争力；深化智能座舱的场景化功能（如结合AI大模型，实现更智能的语音交互），进一步提升用户体验。

若能解决上述不足，威马有望在新能源汽车市场（尤其是15-25万元级别的家用车市场）占据一席之地，成为“第二梯队的领军企业”。

数据来源：
[1] 威马汽车2024年专利公告；
[2] 威马汽车2024年自动驾驶测试报告；
[3] 乘联会2024年新能源汽车行业数据；
[4] 威马汽车2023-2024年财报。