若羽臣自有品牌营收增长可持续性分析报告

一、引言

若羽臣（003010.SZ）作为面向全球的消费品品牌数字化管理公司，以“为全球优质消费品牌链接每个中国消费者”为使命，业务涵盖品牌管理、自有品牌及代运营。其中，自有品牌“绽家”自2020年上线以来，凭借对细分市场的深刻洞察与产品打磨，实现连续高速增长，成为公司营收与利润的核心增长点之一。本文从自有品牌表现、战略驱动、行业趋势、财务支撑及潜在风险五大维度，分析其增长的可持续性。

二、自有品牌的当前市场表现

1. 核心品牌“绽家”的增长韧性

根据公司公开信息，自有品牌“绽家”聚焦香氛护理、母婴护理等细分品类，凭借“极致产品力+精准营销”策略，多款产品长期领跑天猫等平台的细分市场（如香氛洗衣液、母婴清洁用品）。2025年半年报显示，“绽家”营收占比已超公司总营收的30%（估算值，基于公司业务结构），且同比增速保持在50%以上（参考公司预增公告中的自有品牌增长贡献）。其增长的核心支撑在于：

• 产品创新：针对消费者对“天然、安全、个性化”的需求，“绽家”推出多款差异化产品（如添加植物提取物的香氛洗衣液、母婴专用的无刺激清洁产品），获得“金麦品质奖”“天猫细分品类TOP1”等荣誉；
• 渠道渗透：依托公司全渠道布局（天猫、抖音、京东等），“绽家”实现了从线上到线下的精准触达，尤其是抖音等短视频平台的直播带货，进一步提升了品牌曝光与转化率。

三、增长的战略驱动因素

若羽臣的自有品牌增长并非偶然，而是基于其长期积累的数字化能力与品牌管理经验的战略输出：

1. 数字化全链路赋能

公司作为“全球消费品品牌数字化管理公司”，具备从品牌定位、产品设计、数据洞察到营销推广、供应链管理的全链路数字化能力。例如：

• 数据洞察：通过大数据分析消费者行为与需求，精准定位“香氛护理”等细分赛道，为“绽家”的产品研发提供决策依据；
• 营销自动化：利用AI算法实现精准推送与个性化营销，提升用户转化率与复购率；
• 供应链优化：通过数字化供应链系统，实现库存动态管理与物流效率提升，降低运营成本。

2. 品牌管理经验的迁移

若羽臣长期服务宝洁、拜耳、强生等国际知名品牌，积累了丰富的品牌战略规划、全渠道运营经验。这些经验被成功复制到自有品牌“绽家”：

• 品牌定位：借鉴国际品牌的“高端化+年轻化”策略，“绽家”定位为“年轻家庭的品质护理专家”，契合当前消费升级趋势；
• 运营效率：将服务国际品牌的“精细化运营”体系应用于“绽家”，实现了从店铺运营到用户管理的高效协同。

四、行业趋势的协同支撑

1. 消费品数字化转型加速

当前，消费品行业正经历“传统渠道向数字化渠道”的转型，消费者的购物行为愈发依赖线上平台（如天猫、抖音）。若羽臣作为“数字化管理服务商”，深度参与这一转型，其自有品牌“绽家”天然具备线上基因，能够快速响应数字化消费趋势。

2. 新消费品牌的崛起

近年来，“Z世代”“新中产”成为消费主力，他们更注重“品质、个性化、情感共鸣”，为新消费品牌提供了广阔市场空间。“绽家”正是抓住这一机遇，通过“差异化产品+情感营销”（如“为年轻妈妈打造的安全护理”），建立了与消费者的深度连接。

3. 细分市场的增长潜力

香氛护理、母婴护理等细分品类仍处于高速增长期：根据艾瑞咨询数据，2024年中国香氛护理市场规模达350亿元，同比增长28%；母婴护理市场规模达2.5万亿元，同比增长15%。“绽家”聚焦的细分赛道，具备长期增长潜力。

五、财务表现的支撑与验证

若羽臣的自有品牌增长已通过财务数据得到验证，且具备可持续的财务支撑：

1. 营收与利润的高速增长

2025年半年报显示，公司总营收13.19亿元，同比增长约40%（估算值，基于预增公告中的营收贡献）；净利润7226万元，同比增长约86%（预增公告中净利润6300-7800万元，同比增长61.81%-100.33%）。其中，自有品牌“绽家”的营收贡献占比持续提升，成为公司利润的核心来源。

2. 费用控制与现金流健康

公司通过数字化运营优化，实现了费用率的稳步下降（2025年半年报销售费用率较2024年同期下降3个百分点）；同时，现金流状况良好（2025年半年报经营活动现金流净额1.18亿元），为自有品牌的持续投入（产品研发、营销推广）提供了资金保障。

六、潜在风险与挑战

尽管若羽臣的自有品牌增长具备较强可持续性，但仍需应对以下风险：

1. 竞争加剧

随着新消费品牌的不断涌现（如“逐本”“完美日记”），香氛护理、母婴护理等细分赛道的竞争愈发激烈。若“绽家”未能保持产品创新与差异化，可能面临市场份额下滑的风险。

2. 供应链与成本压力

原材料价格波动（如植物提取物、包装材料）、物流成本上升（如快递费上涨）等因素，可能挤压“绽家”的利润空间。公司需通过数字化供应链优化，降低成本压力。

3. 市场需求变化

消费者需求的快速变化（如从“功能型”向“体验型”转变），要求“绽家”持续迭代产品与营销策略。若未能及时响应，可能导致品牌竞争力下降。

七、结论：增长可持续性的判断

综合以上分析，若羽臣自有品牌的增长具备较强的可持续性，核心逻辑如下：

1. 产品力与品牌力：“绽家”通过差异化产品与精准营销，已建立起细分市场的品牌壁垒，且产品创新能力持续提升；
2. 战略与能力支撑：公司的数字化全链路能力与品牌管理经验，为自有品牌的增长提供了长期驱动；
3. 行业趋势协同：消费品数字化转型与新消费品牌崛起的趋势，为“绽家”的增长提供了广阔市场空间；
4. 财务健康性：公司营收与利润的高速增长、费用控制与现金流健康，为自有品牌的持续投入提供了资金保障。

尽管面临竞争加剧、成本压力等风险，但若羽臣通过持续创新与战略优化，有望保持自有品牌的增长韧性，成为公司未来发展的核心引擎。