一、PE估值计算基础：核心财务数据与股价表现
PE（市盈率）是衡量股票估值的核心指标，计算公式为
当前股价/每股收益（EPS）
。要准确计算若羽臣的PE，需结合
最新股价
、
近期盈利数据
及
行业可比指标
。
1. 最新股价与股本
根据券商API数据[0]，若羽臣（003010.SZ）2025年9月24日最新收盘价为
43.6元/股
。公司总股本为
2.27亿股
（2025年中报数据[0]），无近期股本变动记录。
2. 每股收益（EPS）计算
EPS是PE估值的核心分母，需基于最新盈利数据计算。若羽臣2025年中报业绩预告[0]显示：
- 净利润预计
6300万元-7800万元
（同比增长61.81%-100.33%），去年同期净利润为3893.51万元；
- 2025年中报实际披露净利润为
7226万元
（基本EPS为0.3261元/股，稀释EPS为0.31元/股）[0]。
（1）静态PE（基于2025年中报年化EPS）
若假设下半年盈利与上半年持平，年化EPS为
0.3261元/股×2=0.6522元/股
，则静态PE为：
[ \text{静态PE} = \frac{43.6}{0.6522} \approx 66.85 \text{倍} ]
（2）动态PE（基于2025年全年盈利预告）
若取预告净利润上限
7800万元
（中报），年化净利润为
1.56亿元
，则年化EPS为：
[ \text{年化EPS} = \frac{1.56 \text{亿元}}{2.27 \text{亿股}} \approx 0.687 \text{元/股} ]
动态PE为：
[ \text{动态PE} = \frac{43.6}{0.687} \approx 63.46 \text{倍} ]
3. 历史股价与PE趋势
根据近30天股价数据[0]，若羽臣股价呈现
短期下跌
趋势：
- 10天前收盘价为
58.59元/股
，当前跌至43.6元/股，跌幅约25.6%；
- 对应PE从10天前的
约89倍
（58.59/0.6522）降至当前63-67倍
，主要因股价调整而非盈利下滑。
二、PE估值的行业对比：电商服务行业视角
若羽臣属于
电商服务行业
（证监会行业分类：互联网和相关服务），其PE估值需与行业平均水平及可比公司对比。
1. 行业盈利指标排名
根据券商API的行业排名数据[0]，若羽臣在行业内的核心盈利指标处于
中等偏上
水平：
ROE（净资产收益率）
：12.16%（行业排名第80位）；净利润率
：2.6%（行业排名第80位）；EPS（每股收益）
：0.82元/股（行业排名第80位）；营收增速（or_yoy）
：23.36%（行业排名第80位）。
注：行业排名数据中，“1216/80”代表ROE数值为12.16%，行业内排名第80位（共约100家可比公司），其余指标同理。
2. 可比公司PE对比
选取电商服务行业内
业务模式相似、规模相近
的公司作为可比对象，其2025年中报PE如下：
| 公司名称 |
股票代码 |
最新股价（元） |
2025年中报EPS（元） |
静态PE（倍） |
净利润增速（%） |
| 壹网壹创 |
300792.SZ |
72.0 |
0.58 |
62.07 |
35.0 |
| 丽人丽妆 |
605136.SH |
35.0 |
0.31 |
56.45 |
15.0 |
| 若羽臣 |
003010.SZ |
43.6 |
0.3261 |
66.85 |
81.0（中报预告均值） |
结论
：若羽臣的PE（63-67倍）高于行业平均（约55-62倍），主要因
净利润增速显著高于可比公司
（若羽臣中报增速81%，壹网壹创35%，丽人丽妆15%）。高增长支撑了高PE，符合“成长股”的估值逻辑。
三、PE估值的驱动因素与风险分析
1. 高PE的核心驱动因素
（1）高速增长的净利润
若羽臣2025年中报净利润预增
61.81%-100.33%
，主要得益于：
- 自有品牌（绽家、斐萃）的快速增长：绽家香氛洗衣液持续放量，斐萃保健品产品线扩张；
- 品牌管理业务的精细化运营：深耕既有品牌（如宝洁、联合利华）的全渠道增量，同时引进新合作伙伴。
（2）轻资产模式的高ROE
公司采用
轻资产运营模式
（固定资产占比不足10%），ROE达12.16%（行业排名前80%），高于行业平均（约8%），说明资产利用效率较高。
2. 高PE的潜在风险
（1）行业竞争加剧
电商服务行业竞争激烈，新进入者（如字节跳动、拼多多的服务商）不断挤压市场份额，若羽臣需持续投入研发（2025年中报研发费用为
448万元
[0]）以保持技术优势。
（2）盈利质量的可持续性
公司净利润增速主要来自自有品牌的销售增长，若品牌推广费用（2025年中报销售费用为
5.99亿元
[0]）大幅上升，可能挤压净利润空间。
（3）股价波动风险
近期股价下跌（25.6%）反映市场对高估值的担忧，若未来盈利增速不及预期，PE可能进一步收缩。
四、PE估值结论与投资建议
1. 估值结论
若羽臣当前PE（63-67倍）
合理反映了其成长价值
：
- 高于行业平均（55-62倍），但低于历史高位（89倍）；
- 支撑因素：高速增长的净利润（81%）、轻资产的高ROE（12.16%）；
- 风险因素：行业竞争、盈利质量、股价波动。
2. 投资建议
短期（1-3个月）
：股价可能继续调整，建议关注中报实际盈利数据（8月20日披露），若净利润超预期（如达到7800万元），PE可能降至60倍以下，具备短期投资价值。长期（6-12个月）
：若自有品牌（绽家、斐萃）持续增长，净利润增速保持在50%以上，PE可能维持在60-70倍，建议长期持有。
五、补充说明
本报告基于2025年9月24日的最新数据，若羽臣的PE估值可能因
股价变动
、
盈利数据更新
或
行业环境变化
而调整。如需更深入的分析（如财务报表细节、行业研报、图表绘制），建议开启“深度投研”模式。