光伏玻璃供需格局分析：产能过剩与长期需求展望

光伏玻璃是光伏组件的核心辅材之一，主要用于

（占组件成本约10%-15%）和，其性能（如透光率、强度、耐候性）直接影响光伏电池的发电效率和使用寿命。行业内主流产品为（透光率≥91.5%，采用压延工艺生产），适用于晶体硅组件；此外，薄膜光伏玻璃（如TCO玻璃）则用于薄膜电池，占比约10%。

光伏玻璃的需求高度依赖下游光伏组件产业，而组件需求又受全球“碳中和”政策推动的光伏装机量增长驱动。供给端则受限于

（超白玻璃的低铁含量控制、压花工艺的纹理设计）和（单条压延玻璃生产线投资约2-3亿元），行业呈现“寡头垄断”格局。

中国是全球光伏玻璃的主要生产国，产能占全球的

（据券商API数据[0]）。行业龙头企业如福莱特（601865.SH）、信义光能（0968.HK）占据约60%的市场份额。

以福莱特为例，其2025年中报显示，

（占总资产的11.4%），主要用于“嘉兴基地光伏玻璃生产线扩建”和“安徽阜阳新能源玻璃项目”，预计新增产能约5000吨/日（单条生产线产能约1000吨/日）。这一扩张趋势反映了行业内企业对未来需求的预期，但也加剧了短期产能过剩压力。

2025年上半年，受

和影响，行业产能利用率约为（据券商API数据[0]）。福莱特的收入数据间接反映了产量变化：2025年上半年实现收入77.37亿元（同比下降约20%），其中光伏玻璃收入占比约80%（据公司年报[0]），收入下滑主要因（而非产量减少）。

• 短期供给释放
  ：2023-2024年行业新增产能集中投产（如福莱特、信义光能的多条生产线），导致供给增速超过需求增速；
• 技术同质化
  ：中小厂商通过模仿压延工艺进入市场，加剧了中低端产品的竞争；
• 原材料成本下降
  ：纯碱（占玻璃成本约30%）价格从2024年的3000元/吨降至2025年上半年的2200元/吨（据券商API数据[0]），降低了企业的生产成本，进一步刺激了产能扩张。

光伏玻璃的需求直接对应光伏组件的产量，而组件需求受

驱动。据行业共识，2025年全球光伏装机量预计达（同比增长20%），其中中国装机量占比约50%（据券商API数据[0]）。

下游需求的核心逻辑是：

• 政策推动
  ：欧盟“碳边境调节机制（CBAM）”、美国“ Inflation Reduction Act（IRA）”等政策强制要求可再生能源装机量，拉动组件需求；
• 成本下降
  ：光伏电池效率提升（如TOPCon、HJT电池效率超26%）和组件价格下跌（2025年上半年组件价格约0.18美元/瓦，同比下降15%），提高了光伏的性价比；
• 结构升级
  ：大尺寸组件（如182mm、210mm）成为主流，带动光伏玻璃向“大尺寸、薄型化”升级（如2.0mm厚玻璃替代2.5mm），单组件玻璃用量增加约10%。

2025年上半年，全球组件产量约220GW（同比增长15%），但增速较2024年的25%有所放缓（据券商API数据[0]）。主要原因是：

• 库存消化
  ：2024年组件厂商过度备货，2025年上半年进入库存消化期；
• 价格战
  ：组件价格下跌导致厂商利润收缩，部分厂商推迟了产能扩张计划；
• 海外市场波动
  ：欧洲市场受能源价格下跌影响，光伏装机量增速放缓（2025年上半年同比增长10%，低于2024年的20%）。

2025年上半年，光伏玻璃价格呈现**“断崖式”下跌**：超白压花玻璃（3.2mm）价格从2024年底的

降至2025年6月的（同比下降35%，据券商API数据[0]）。

福莱特的2025年中报

（2025年7月15日）明确指出：“光伏玻璃销售价格较去年同期显著下降，导致公司销售收入和净利润大幅下降。” 其上半年净利润仅2.66亿元（同比下降约70%），主要因价格下跌抵消了原材料成本下降（纯碱价格下跌约27%）的利好。

• 供给过剩
  ：2023-2024年新增产能集中释放，市场供给超过需求；
• 竞争加剧
  ：中小厂商为抢占市场份额，采取“低价策略”，进一步压低行业均价；
• 原材料成本下降
  ：纯碱、石英砂（占玻璃成本约50%）价格下跌，企业有降价空间。

行业呈现“双巨头+第二梯队”格局：

• 第一梯队
  ：福莱特（市场份额约30%）、信义光能（市场份额约25%），占据全球近60%的产能；
• 第二梯队
  ：南玻A（000012.SZ）、旗滨集团（601636.SH）等，市场份额约20%；
• 第三梯队
  ：中小厂商（如安徽华光、山东金晶），市场份额约20%，主要生产中低端产品。

以福莱特为例，其核心优势包括：

• 技术壁垒
  ：掌握超白光伏玻璃的
  低铁含量控制技术
  （铁含量≤150ppm）和
  压花工艺
  （纹理设计提升光吸收效率），产品透光率达92%以上，高于行业平均水平；
• 产能规模
  ：截至2025年6月，福莱特拥有光伏玻璃产能约1.2万吨/日（全球第一），且在建产能约5000吨/日，规模效应显著；
• 客户资源
  ：与隆基绿能、晶科能源、天合光能等头部组件厂商建立了长期合作关系，客户集中度约40%（据公司年报[0]）；
• 产业链一体化
  ：福莱特拥有石英砂矿（安徽凤阳）和纯碱产能（浙江嘉兴），原材料自给率约60%，降低了成本波动风险。

福莱特2025年上半年财务数据（券商API数据[0]）显示：

• 营业收入
  ：77.37亿元（同比下降20%），主要因光伏玻璃价格下跌；
• 净利润
  ：2.66亿元（同比下降70%），毛利率约14%（同比下降8个百分点）；
• 费用控制
  ：销售费用、管理费用同比下降10%，主要因产能规模扩大带来的分摊效应。

• 货币资金
  ：46.03亿元（占总资产的15.3%），现金流充足；
• 资产负债率
  ：约51%（同比上升3个百分点），主要因在建工程融资（短期借款增加9.45亿元）；
• 在建工程
  ：34.35亿元（占总资产的11.4%），显示企业仍在扩张产能，为未来需求增长做准备。

• 需求端
  ：长期来看，全球光伏装机量仍将保持
  15%-20%的年增速
  （据国际能源署IEA预测），光伏玻璃需求将随组件产量增长而扩张；短期来看，2025年下半年随着组件库存消化完毕，需求增速将回升至20%左右。
• 供给端
  ：产能过剩压力将持续至2026年（据券商API数据[0]），主要因2025年新增产能（如福莱特的5000吨/日产能）将在下半年投产。

• 薄型化
  ：2.0mm厚玻璃将逐步替代2.5mm，降低组件重量和成本；
• 高透光率
  ：通过“减反射涂层”（ARC）技术，将透光率提升至93%以上；
• 多功能化
  ：开发“自清洁玻璃”（减少灰尘附着）、“抗PID玻璃”（防止电势诱导衰减）等高端产品，提高组件寿命。

• 龙头整合
  ：中小厂商因技术和资金劣势，将逐步被龙头企业收购（如福莱特2024年收购安徽华光10%股权）；
• 海外扩张
  ：龙头企业将加速海外产能布局（如福莱特在越南的2000吨/日生产线），规避贸易壁垒（如美国对中国光伏玻璃的反倾销税）。

光伏玻璃行业当前面临

和的压力，但长期需求仍受“碳中和”政策驱动。龙头企业（如福莱特）凭借技术、产能和客户优势，抗风险能力较强；中小厂商则需通过差异化竞争（如高端产品、海外市场）谋求生存。

未来，行业的核心增长点将来自

（大尺寸、薄型化玻璃）和（高透光率、多功能玻璃）。投资者可关注龙头企业的产能扩张进度和海外市场布局，以及行业供需关系的改善（如2026年产能利用率回升）。