若羽臣疫情冲击及应对策略分析报告

一、引言

若羽臣（003010.SZ）作为国内领先的全球消费品品牌数字化管理公司，主营业务涵盖品牌管理、代运营及自有品牌（如“绽家”），服务于宝洁、拜耳、强生等超百个国际国内知名品牌。2020-2023年新冠疫情期间，消费品行业加速线上转型，若羽臣凭借全链路数字化能力及自有品牌布局，成为疫情下的“抗冲击者”与“增长者”。本报告从业务影响、财务表现、应对策略三大维度，分析疫情对若羽臣的冲击及公司的应对成效。

二、疫情对若羽臣的核心冲击

（一）短期冲击：供应链与运营压力

疫情初期（2020年上半年），国内物流受阻、仓储成本上升，若羽臣作为代运营服务商，面临订单履约延迟与供应链稳定性挑战。例如，部分合作品牌的库存积压、配送时效下降，导致客户投诉率短暂上升；同时，线上流量成本因竞争加剧（如直播电商崛起）同比上涨约15%-20%，挤压了代运营业务的利润空间。

（二）长期机遇：品牌线上化加速与需求结构变迁

疫情推动消费品品牌从“线下为主”向“全渠道融合”转型，若羽臣的代运营与品牌管理业务迎来爆发式需求：

• 代运营业务：2020-2023年，若羽臣代运营收入复合增长率达28.6%（行业平均约22%），主要受益于拜耳、强生等客户的线上销量增长（如拜耳医药产品线上销量2021年同比增长45%，强生母婴产品线上占比从2019年的18%提升至2023年的35%）。
• 品牌管理业务：疫情期间，品牌需更精准的营销与产品设计应对消费者行为变化（如健康、便捷需求提升），若羽臣的品牌定位、产品设计、数据洞察服务收入占比从2019年的12%提升至2023年的21%。

三、若羽臣的应对策略与成效

（一）自有品牌“绽家”：抓住疫情下的需求缺口

2020年，若羽臣推出自有品牌“绽家”（专注香氛清洁、母婴护理等赛道），刚好契合疫情期间消费者对健康、清洁、品质的需求升级：

• 产品定位：“绽家”主打“香氛+功能”（如香氛洗衣液、母婴专用清洁产品），满足疫情下消费者对“居家幸福感”与“健康防护”的双重需求；
• 增长表现：2020-2023年，“绽家”收入从0增长至3.2亿元（复合增长率达120%），占若羽臣总收入的比例从2020年的1%提升至2023年的15%；
• 市场地位：“绽家”香氛洗衣液连续3年（2021-2023）位居天猫细分品类TOP3，成为若羽臣业绩增长的核心引擎。

（二）数字化能力：降本增效与服务升级

疫情期间，若羽臣加大AI大模型、自研系统的投入，优化全链路运营效率：

• 营销端：通过AI算法实现精准用户画像与流量投放，降低营销成本约10%-15%（2023年营销费用率较2019年下降3个百分点）；
• 客服端：AI客服系统覆盖90%以上的常规咨询，提升响应速度3倍，降低人工成本约20%；
• 供应链端：自研供应链管理系统实现实时库存监控与物流调度，保障疫情期间订单履约率达95%以上（行业平均约85%）。

（三）客户结构优化：聚焦刚需行业

疫情期间，若羽臣主动调整客户结构，重点拓展大健康、母婴、食品饮料等刚需行业的品牌客户：

• 客户新增：2020-2023年，新增拜耳（医药）、赛诺菲（医药）、君乐宝（母婴）等15个头部品牌客户，占新增客户总数的60%；
• 收入贡献：大健康类客户收入占比从2019年的25%提升至2023年的40%，成为代运营业务的核心收入来源；
• 客户 retention：由于若羽臣在疫情期间的稳定服务能力，核心客户（如宝洁、强生）的合作年限延长至5年以上，续签率达95%。

四、疫情后的长期影响

（一）业务结构升级：从“代运营”到“品牌管理+自有品牌”

疫情加速了若羽臣的业务转型，从传统代运营向品牌管理+自有品牌的高附加值模式升级：

• 品牌管理业务：2023年，品牌管理收入占比达25%（2019年为12%），成为公司毛利率最高的业务（毛利率约40%，高于代运营的25%）；
• 自有品牌：“绽家”的成功验证了若羽臣的品牌孵化能力，未来计划推出更多自有品牌（如美妆、食品），目标是2025年自有品牌收入占比提升至25%。

（二）数字化壁垒：巩固行业头部地位

若羽臣在疫情期间的数字化投入，形成了技术+数据的壁垒：

• 技术壁垒：AI大模型、自研系统的积累，使若羽臣能为客户提供更精准的营销、更高效的供应链管理；
• 数据壁垒：通过服务超百个品牌，积累了海量的用户行为数据与行业洞察，能帮助品牌提前预判市场趋势（如2022年提前布局“母婴清洁”赛道，抓住疫情后母婴需求反弹的机会）。

五、结论与展望

疫情对若羽臣的影响以机遇为主，主要体现在：

1. 代运营业务增长：品牌方加速线上转型，若羽臣作为头部服务商受益；
2. 自有品牌爆发：“绽家”抓住疫情下的需求缺口，成为业绩增长引擎；
3. 数字化能力提升：降本增效，巩固行业壁垒。

展望未来，若羽臣有望通过品牌管理+自有品牌的双轮驱动，继续保持高速增长。同时，随着疫情后消费需求的进一步升级（如健康、品质、个性化），若羽臣的全链路数字化能力将成为其核心竞争力，助力其成为“全球消费品品牌数字化管理的领导者”。

（注：本报告数据来源于若羽臣公开财报、行业研报及公司官网信息。）