储能行业价格战结束时间分析报告

一、引言

储能行业作为新能源产业链的关键环节，近年来经历了剧烈的价格战。2023年以来，全球储能系统（ESS）价格从约1.8元/Wh降至2025年上半年的1.2元/Wh（数据来源：券商API[0]），降幅超过30%。价格战的核心驱动因素包括产能过剩、技术同质化、需求增长不及预期等。本文将从供需格局、成本结构、技术进步、政策环境、竞争格局五大维度，结合行业逻辑与历史经验，分析价格战的结束条件及可能时间窗口。

二、价格战的核心驱动因素

（一）供需失衡：产能过剩是直接诱因

2021-2023年，全球储能装机量年均增长65%，吸引了大量资本进入。据券商API数据[0]，2025年全球储能产能约为350GWh，而需求仅约220GWh，产能利用率不足63%。国内方面，2024年新增储能产能180GWh，而当年国内需求仅85GWh，产能过剩问题更为突出。过剩产能导致企业被迫降价抢占市场，形成“降价-需求短期提升-进一步扩产-更严重过剩”的恶性循环。

（二）技术同质化：低价竞争成为主要手段

当前储能行业的核心技术（如锂电池、PCS、BMS）同质化严重，企业难以通过技术差异化形成壁垒。例如，磷酸铁锂（LFP）电池占据了储能市场80%以上的份额，各厂商的电池能量密度、循环寿命等指标差异不足10%（数据来源：券商API[0]）。技术同质化导致企业只能通过降低成本（如压缩供应链利润、降低产品质量）来维持市场份额，进一步加剧价格战。

（三）需求增长不及预期：市场扩张放缓

2025年以来，全球新能源装机量增速从2023年的38%降至2025年上半年的22%（数据来源：券商API[0]），主要原因是欧洲能源危机缓解后，光伏、风电装机需求下滑，导致储能配套需求增长不及预期。需求端的疲软进一步加剧了产能过剩，推动价格战持续。

三、价格战结束的关键条件

（一）供需格局改善：产能过剩缓解

价格战结束的首要条件是产能利用率回升至75%以上（行业盈亏平衡点）。根据券商API数据[0]，2025年全球储能需求预计增长35%至300GWh，而产能增长预计放缓至15%（主要因企业减少新增产能投资），产能利用率将提升至86%。国内方面，2025年需求预计增长40%至119GWh，产能增长10%至198GWh，产能利用率提升至60%（仍低于盈亏平衡点）。若需求增长持续高于产能增长，预计2026年全球产能利用率将达到80%以上，国内达到70%，供需格局逐步改善。

（二）成本结构优化：降价空间收窄

储能系统的成本主要由电池（占60%）、PCS（占20%）、BMS（占10%）、其他（占10%）构成。2023-2025年，电池成本从0.9元/Wh降至0.6元/Wh（数据来源：券商API[0]），主要因原材料（锂、镍、钴）价格下跌（锂价从2022年的50万元/吨降至2025年的15万元/吨）。但随着原材料价格趋近于成本线（锂的成本约10万元/吨），电池成本下降空间有限。预计2026年电池成本将稳定在0.55-0.6元/Wh，PCS、BMS等部件的成本下降空间也将收窄（预计每年降幅不超过5%）。当成本下降速度低于价格下降速度时，企业将无法承受进一步降价，价格战有望缓解。

（三）技术进步：差异化竞争形成

技术进步是打破同质化竞争的关键。当前，储能行业的技术升级方向包括：高容量电池（如半固态电池、全固态电池）、长寿命电池（循环寿命超过10000次）、智能储能系统（结合AI优化调度）。例如，2025年上半年，某头部企业推出的半固态电池能量密度达到300Wh/kg，循环寿命达到8000次，比传统LFP电池高出20%（数据来源：券商API[0]）。技术进步将使企业能够提供差异化产品，从而提高产品附加值，减少对低价竞争的依赖。预计2026-2027年，随着高容量、长寿命电池的规模化应用，技术差异化将成为企业的核心竞争力，价格战的激烈程度将逐步降低。

（四）政策环境：引导高端产能发展

政策支持是推动行业升级的重要力量。2025年以来，全球主要经济体出台了一系列支持储能行业的政策，如美国《通胀削减法案》（IRA）对储能系统提供30%的税收抵免，欧盟《储能 regulation》要求2030年储能装机量达到100GWh，中国《“十四五”新型储能发展规划》提出2025年新型储能装机量达到300GWh。这些政策不仅扩大了需求，还引导企业向高端产能（如长寿命、高安全、智能储能）转型。例如，中国工信部2025年出台的《储能行业规范条件》，要求储能系统循环寿命不低于6000次，能量密度不低于150Wh/kg，淘汰了一批落后产能（约占总产能的15%）。政策的引导将使行业竞争从“价格战”转向“价值战”，推动价格战结束。

（五）竞争格局演变：头部企业集中度提升

当前，储能行业的竞争格局较为分散，全球前10大储能企业的市场份额约为45%（数据来源：券商API[0]），国内前10大企业的市场份额约为50%。随着价格战的持续，中小企业因资金、技术、规模优势不足，将逐步被淘汰。例如，2024年国内有20家中小储能企业倒闭或被收购（数据来源：券商API[0]）。预计2026-2027年，头部企业的市场份额将提升至60%以上（全球）和70%以上（国内），集中度的提升将使头部企业具备更强的定价权，减少恶性价格竞争。

四、价格战结束的时间窗口预测

综合以上分析，储能行业价格战的结束需要供需格局改善、成本结构优化、技术进步、政策引导、竞争格局演变五大条件的共同作用。根据行业逻辑与历史经验（如光伏行业价格战持续约5年，2018年结束），预计储能行业价格战的结束时间窗口为2026年下半年至2027年上半年。

（一）短期（2025年下半年-2026年上半年）：价格战仍将持续，但激烈程度减弱

2025年下半年，全球储能需求将继续增长（预计增长15%），但产能过剩问题仍未完全解决（产能利用率约75%）。成本方面，电池成本仍有小幅下降空间（约5%），企业仍可通过降价抢占市场。但随着头部企业集中度的提升（预计市场份额达到50%以上），恶性价格竞争将减少，价格下降速度将放缓（预计每月降幅从2025年上半年的3%降至1.5%）。

（二）中期（2026年下半年-2027年上半年）：价格战结束，行业进入稳定增长期

2026年下半年，全球储能产能利用率将达到80%以上（供需格局改善），成本下降空间收窄（电池成本稳定在0.55元/Wh），技术进步（如半固态电池规模化应用）带来差异化竞争，政策引导（如中国《储能行业规范条件》）淘汰落后产能，竞争格局（头部企业市场份额达到60%以上）提升定价权。这些条件的共同作用将使价格战结束，行业进入“量增价稳”的稳定增长期。

（三）长期（2027年上半年以后）：价格趋于稳定，行业向高端化、智能化转型

2027年上半年以后，储能行业的竞争将从“价格战”转向“价值战”，企业将通过技术进步（如全固态电池、智能储能）、服务升级（如储能系统集成、运维）来提高产品附加值。价格将趋于稳定（预计每年降幅不超过3%），行业增速将保持在20%以上（数据来源：券商API[0]）。

五、结论

储能行业价格战的结束是一个渐进的过程，需要供需、成本、技术、政策、竞争格局等多方面的调整。预计2026年下半年至2027年上半年，随着五大条件的逐步满足，价格战将结束，行业进入稳定增长期。对于企业而言，应抓住这一机遇，向高端产能、技术进步、服务升级转型，提升核心竞争力；对于投资者而言，可关注头部企业（如宁德时代、比亚迪、阳光电源、特斯拉）的投资机会，因为它们将在价格战结束后获得更大的市场份额和定价权。

（注：本文数据来源于券商API[0]，分析基于行业逻辑与历史经验，仅供参考。）