若羽臣供应链透明度分析报告

一、引言

若羽臣（003010.SZ）作为全球消费品品牌数字化管理公司，核心业务涵盖品牌管理、自有品牌及代运营，服务宝洁、拜耳、强生等超百个国际国内知名品牌。供应链透明度是其赋能品牌增长的关键支撑，涉及供应商管理、物流流程、库存控制及ESG责任等环节。本文基于公司公开信息、财务数据及业务模式，从数字化能力、自有品牌供应链控制、供应商管理体系、ESG实践四大维度，分析其供应链透明度现状及潜在提升空间。

二、供应链透明度核心维度分析

（一）数字化供应链系统：全链路可见性的技术支撑

若羽臣的核心竞争力在于“全链路、全渠道的数字化能力”，其供应链管理依赖自研系统与AI大模型的融合。根据公司介绍，数字化系统覆盖需求预测、产品设计、库存管理、物流跟踪等全流程，例如：

• 需求预测：通过大数据分析消费者行为，精准预测品牌产品的市场需求，避免库存积压或短缺；
• 库存管理：实时监控库存水平（2025年中报存货余额2.79亿元），优化库存周转效率（需对比历史数据，但中报未披露具体周转率）；
• 物流跟踪：借助数字化工具实现物流节点可视化，确保产品从生产到终端的全流程可追溯。

这些数字化能力提升了供应链的流程可见性，为品牌客户提供实时数据支持，是其供应链透明度的技术基础。

（二）自有品牌供应链：强控制下的高透明度

若羽臣自有品牌“绽家”（2020年上线）是其业绩增长的核心驱动力（2025年中报预计净利润增长61.81%-100.33%，主要来自自有品牌增长）。自有品牌的供应链由公司直接控制，涵盖产品设计、供应商选择、生产监控、质量检测等环节，透明度显著高于代运营业务：

• 产品设计：“绽家”香氛洗衣液等大单品基于消费者需求洞察开发，设计流程公开（如品牌官网披露产品研发背景）；
• 供应商管理：为确保产品质量，公司对自有品牌供应商实施严格审核（如生产资质、质量体系、交付能力），部分供应商信息通过产品包装或官网间接披露；
• 质量控制：“绽家”连续荣获“金麦品质奖”及“金麦品质Pro大奖”，体现了供应链对产品质量的严格把控，这也是透明度的核心体现（消费者可通过奖项信息推断产品来源的可靠性）。

（三）代运营业务：为国际品牌服务的供应商管理体系

若羽臣作为宝洁、拜耳、强生等国际品牌的代运营合作伙伴，其供应链管理需满足国际品牌的高标准要求。尽管公开信息未披露具体供应商名单，但可推测其供应商管理体系具备以下透明度特征：

• 供应商评估标准：针对代运营品牌，公司需建立质量、交付、成本、社会责任四大维度的供应商评估体系（如ISO9001质量认证、准时交付率、环保合规性）；
• 流程可追溯性：国际品牌通常要求代运营方提供供应链全流程数据（如生产批次、物流路径、库存水平），以确保产品安全与合规；
• 风险管控：公司可能通过数字化系统监控供应商风险（如产能波动、地缘政治影响），并向品牌客户及时披露风险信息。

（四）ESG与可持续性：供应链透明度的延伸

若羽臣的供应链透明度还体现在ESG（环境、社会、 governance） 实践中：

• 产品质量与可持续性：“绽家”的“金麦品质奖”不仅代表产品质量，也隐含对供应链可持续性的要求（如原材料环保、生产过程节能）；
• 行业认证：公司为国家级电子商务示范企业，需遵守《电子商务法》等法规，披露供应链中的环境与社会责任信息（如包装材料回收、员工权益保护）；
• 潜在披露空间：目前未找到公司发布的ESG报告，但随着监管要求趋严（如沪深交易所的ESG披露指引），未来可能增加供应链可持续性的透明度（如碳足迹、供应商ESG评级）。

二、供应链透明度的挑战与提升空间

尽管若羽臣的供应链透明度具备上述基础，但仍存在信息披露不充分的挑战：

• 供应商信息未公开：未披露主要供应商名单及合作模式（如是否为独家供应商、采购占比）；
• 物流与库存数据未实时披露：作为代运营公司，客户（品牌方与消费者）无法实时查看物流轨迹或库存水平；
• ESG报告缺失：未发布专门的ESG报告，无法全面展示供应链的可持续性表现。

三、结论与建议

若羽臣的供应链透明度处于行业中等偏上水平，核心优势在于：

1. 数字化供应链系统：支撑全流程可见性；
2. 自有品牌的强控制：确保产品质量与来源可靠；
3. 国际品牌服务的严格标准：驱动供应商管理体系完善。

未来提升方向：

• 增加供应商信息披露：公开主要供应商名单及合作模式，增强客户信任；
• 推出实时物流与库存查询功能：满足品牌方与消费者的实时需求；
• 发布ESG报告：披露供应链的可持续性表现，符合监管与市场预期。

（注：本报告基于公司公开信息、财务数据及业务模式推断，若需更详细的供应链透明度数据，建议参考公司年报、ESG报告或通过“深度投研”模式获取券商数据库信息。）