若羽臣竞争对手分析报告
一、竞争对手概述
若羽臣（003010.SZ）作为
消费品品牌数字化管理服务商
，主营业务涵盖品牌管理、自有品牌及代运营（覆盖大健康、美妆个护、母婴、食品饮料等领域），核心竞争力在于全链路数字化能力（AI大模型+自研系统）及自有品牌布局（如“绽家”“斐萃”）。其主要竞争对手为电商服务赛道的头部企业，包括：
宝尊电商（BZUN.NASDAQ）
：国内电商代运营龙头，业务覆盖全品类，客户包括耐克、微软等知名品牌；- ：专注美妆领域的代运营服务商，合作品牌包括欧莱雅、雅诗兰黛等；
- ：快消品电商服务提供商，聚焦美妆、食品等品类，拥有“完美日记”等代运营案例；
- ：综合电商服务商，提供品牌策划、运营、营销等全链路服务，客户包括优衣库、ZARA等。
二、财务表现对比（2025年上半年/2024年全年）
1. 营收规模
| 公司 |
2025H1营收（亿元） |
2024年营收（亿元） |
营收增速（2025H1 vs 2024H1） |
| 宝尊电商 |
-（未披露2025H1） |
94.22 |
-（2024年营收同比增长6.8%） |
| 若羽臣 |
13.19 |
22.34（2024年） |
+15.6%（2025H1营收同比增长） |
| 青木股份 |
6.68 |
12.17（2024年） |
+8.9%（2025H1营收同比增长） |
| 丽人丽妆 |
8.31 |
16.54（2024年） |
-12.3%（2025H1营收同比下降） |
| 壹网壹创 |
5.33 |
10.12（2024年） |
+6.1%（2025H1营收同比增长） |
结论
：宝尊电商营收规模遥遥领先（2024年营收为若羽臣的4.2倍），若羽臣次之且增速最快（2025H1营收增速15.6%），丽人丽妆因美妆行业竞争加剧营收下滑。
2. 盈利表现
| 公司 |
2025H1净利润（万元） |
2024年净利润（万元） |
净利润率（2025H1） |
| 若羽臣 |
7226 |
12160（2024年） |
5.5% |
| 壹网壹创 |
7078 |
11505（2024年） |
13.3% |
| 青木股份 |
4788 |
8500（2024年预增） |
7.2% |
| 宝尊电商 |
-（未披露2025H1） |
-13838（2024年亏损） |
-（2024年亏损） |
| 丽人丽妆 |
-3418 |
-4250（2025H1预亏） |
-4.1% |
结论
：若羽臣与壹网壹创盈利表现稳健（净利润率均超5%），其中壹网壹创因快消品领域的高毛利优势（如食品、美妆）净利润率更高；宝尊电商与丽人丽妆因规模扩张（宝尊）或美妆行业竞争加剧（丽人丽妆）出现亏损，若羽臣的
自有品牌布局
（如“绽家”贡献营收占比约15%）成为其盈利稳定器（自有品牌毛利率高于代运营业务）。
三、业务布局与竞争优势
1. 业务结构
| 公司 |
核心业务 |
自有品牌布局 |
| 若羽臣 |
品牌管理、代运营、自有品牌 |
“绽家”（香氛洗护，天猫细分品类TOP1）、“斐萃”（保健品） |
| 宝尊电商 |
全品类代运营、电商解决方案 |
无核心自有品牌 |
| 丽人丽妆 |
美妆代运营 |
无自有品牌 |
| 壹网壹创 |
快消品代运营（美妆、食品） |
“完美日记”（代运营+部分自有） |
| 青木股份 |
综合电商服务（品牌策划、运营） |
无核心自有品牌 |
结论
：若羽臣的
自有品牌
是其差异化竞争的关键，通过“绽家”等品牌实现了“代运营+自有”的协同（代运营积累的用户数据反哺自有品牌产品设计），而宝尊、丽人丽妆等依赖代运营的公司则面临“费率下降”的风险（代运营费率通常为5%-10%，低于自有品牌的30%+毛利率）。
2. 竞争优势对比
| 维度 |
若羽臣 |
宝尊电商 |
丽人丽妆 |
壹网壹创 |
青木股份 |
| 数字化能力 |
AI大模型+自研系统（客服、营销场景应用） |
全链路电商技术平台 |
美妆领域数据积累 |
快消品用户行为分析 |
综合服务系统 |
| 客户资源 |
宝洁、拜耳、强生等 |
耐克、微软、雅诗兰黛 |
欧莱雅、雅诗兰黛 |
完美日记、三只松鼠 |
优衣库、ZARA |
| 自有品牌 |
强（“绽家”“斐萃”） |
弱 |
无 |
中（“完美日记”部分自有） |
弱 |
结论
：若羽臣的
数字化能力
（如AI客服降低30%人力成本、营销精准度提升25%）及
自有品牌
是其核心优势，而宝尊的规模优势（客户数量超200个）、丽人丽妆的美妆深耕（合作品牌超100个）则是其各自的壁垒。
四、市场份额与股价表现
1. 市场份额（间接反映）
根据2024年电商服务行业营收数据，宝尊电商（94.22亿元）占据约15%的市场份额，若羽臣（22.34亿元）占比约3.5%，壹网壹创（10.12亿元）占比约1.6%，青木股份（12.17亿元）占比约1.9%。若羽臣的市场份额虽低于宝尊，但增速最快（2024年营收增速18.2%，高于宝尊的6.8%）。
2. 股价表现（2025年至今）
| 公司 |
最新股价（2025-09-24） |
年内涨幅 |
| 青木股份 |
72.51元 |
+45.2% |
| 若羽臣 |
43.60元 |
+18.7% |
| 壹网壹创 |
30.56元 |
+12.3% |
| 丽人丽妆 |
11.48元 |
-21.5% |
| 宝尊电商 |
4.13美元 |
-35.6% |
结论
：青木股份因综合服务能力（如品牌策划+运营）及客户资源（优衣库、ZARA）获得市场青睐，股价涨幅领先；若羽臣因盈利稳定及自有品牌增长，股价表现稳健；宝尊与丽人丽妆因亏损或行业竞争加剧，股价下跌。
五、风险与挑战
行业竞争加剧
：电商代运营赛道玩家增多（如青木股份、壹网壹创），代运营费率呈下降趋势（从2020年的8%-10%降至2025年的5%-7%），若羽臣需通过自有品牌
及数字化能力
提升客户粘性；自有品牌推广成本上升
：“绽家”“斐萃”等品牌需投入大量资金用于营销（如天猫、抖音的流量投放），若市场反馈不及预期，可能拖累整体盈利；头部客户依赖
：若羽臣前五大客户贡献营收占比约30%（如宝洁、拜耳），若客户流失（如转向自建电商团队），将对业绩造成冲击。
六、结论与建议
若羽臣在
自有品牌
及
数字化能力
上具备差异化优势，盈利表现优于行业平均水平。未来需重点推进：
扩大自有品牌影响力
：通过“绽家”的香氛心智（如推出香氛蜡烛、身体乳等延伸产品），提升品牌溢价；深化数字化能力
：加强AI大模型在产品设计（如根据用户评论优化产品配方）、营销（如精准推送）等场景的应用，降低运营成本；拓展新领域
：借助大健康、母婴等领域的客户资源（如强生、赛诺菲），推出更多自有品牌（如母婴洗护、儿童食品），实现“代运营+自有”的协同增长。
综上，若羽臣有望在电商服务赛道保持
第二梯队头部
地位，通过自有品牌布局实现长期价值提升。