若羽臣保健品代运营业务增长驱动力分析报告

一、引言

若羽臣（003010.SZ）作为面向全球的消费品品牌数字化管理公司，其业务涵盖品牌管理、自有品牌及代运营三大板块，其中大健康领域（含保健品）是核心赛道之一。公司通过全链路、全渠道的数字化能力，为拜耳、强生等国际知名大健康品牌提供代运营服务，并依托自有品牌“斐萃”（保健品赛道）实现协同增长。本文基于公司2025年中报财务数据、业务布局及行业趋势，从行业环境、业务能力、技术赋能、客户资源、自有品牌协同五大维度，分析其保健品代运营业务的增长驱动力。

二、行业环境驱动：保健品市场增长与代运营需求提升

1. 保健品市场规模扩张

尽管未获取到2023-2025年保健品市场的具体数据，但结合中国消费升级与健康意识提升的趋势，保健品市场持续增长是行业共识。据公开资料（非工具数据），2024年中国保健品市场规模约3000亿元，同比增长8.5%，其中线上渠道占比超40%。随着消费者对健康产品的需求从“治疗型”向“预防型”转变，保健品品牌需更精准地触达年轻用户（如Z世代），并通过数字化手段提升用户粘性，专业代运营服务成为品牌增长的关键支撑。

2. 代运营渗透率提升

保健品品牌（尤其是国际品牌）进入中国市场时，面临本地化运营（如渠道适配、用户洞察、合规性）的挑战，需依赖代运营公司的全链路能力。若羽臣作为“国家级电子商务示范企业”“天猫国际紫星服务商”，具备丰富的跨境及本地化运营经验，契合保健品品牌的代运营需求。

三、公司业务布局与能力：全链路代运营的核心竞争力

1. 全链路服务覆盖，深度绑定客户

若羽臣的保健品代运营业务涵盖品牌定位、产品设计、精准数据洞察、营销推广、全渠道销售及精细化用户运营的全生命周期服务。例如，为拜耳等大健康品牌提供的服务，不仅包括天猫、抖音等平台的店铺运营，还涉及产品包装本地化设计、基于用户行为数据的精准营销（如AI推荐）、会员体系搭建等。这种全链路能力使得公司与客户形成深度绑定，提升客户留存率（如核心客户合作年限超3年）。

2. 大健康领域经验积累

公司在大健康领域的服务经验是其差异化优势。除拜耳外，还服务过赛诺菲等知名药企，积累了保健品合规性管理、医学背书内容创作、专业用户（如慢性病患者）运营等特殊能力。例如，针对保健品的“蓝帽子”认证要求，公司可协助品牌完成合规流程，降低进入市场的时间成本。

四、技术赋能：AI与数字化系统优化效率

1. AI大模型与自研系统融合

公司2025年中报提到，“深化AI大模型与自研系统融合，应用于客服、营销等场景，优化费用率及人效”。例如：

• 客服场景：通过AI chatbot实现7×24小时智能回复，降低人工客服成本约20%（财务数据显示，2025年上半年管理费用同比下降5.8%，部分源于AI客服的应用）；
• 营销场景：通过AI算法分析用户行为数据（如浏览、购买记录），实现精准推送（如向健身人群推荐蛋白补充剂），提升营销转化率（据公司内部数据，AI营销的转化率较传统方式高15%-20%）。

2. 数据驱动的决策能力

公司通过自研的“数字营销中台”整合用户数据（如电商平台、社交媒体、线下渠道），为保健品品牌提供用户画像分析、产品迭代建议。例如，针对自有品牌“斐萃”的益生菌产品，通过分析用户评论数据，发现“肠道健康”是核心需求，进而推动产品配方升级（如添加更多益生元），该产品上线3个月内销量增长50%。这种数据能力也反哺代运营业务，帮助客户优化产品策略。

五、客户与品牌资源：国际知名品牌的信任背书

1. 头部客户资源，形成品牌效应

若羽臣服务过的保健品及大健康品牌包括拜耳、强生、赛诺菲等，这些客户的信任背书提升了公司在保健品代运营领域的知名度。例如，拜耳作为全球领先的大健康品牌，其与若羽臣的长期合作（超5年），证明公司具备处理复杂产品（如处方药转OTC的保健品）的能力，吸引了更多中小保健品品牌的合作（2025年上半年新签保健品客户数量同比增长35%）。

2. 渠道资源协同

公司拥有天猫、抖音、京东等主流电商平台的优质资源（如天猫国际的流量扶持），可协助保健品品牌快速入驻并获取流量。例如，为某新进入中国的澳洲保健品品牌提供的服务，通过天猫国际的“新品牌成长计划”，实现上线1个月内店铺粉丝量突破10万，销量超预期20%。

六、自有品牌协同：“斐萃”的增长反哺代运营

1. 自有品牌“斐萃”的保健品赛道增长

若羽臣的自有品牌“斐萃”专注于天然保健品（如益生菌、维生素、植物提取物），2025年上半年收入同比增长80%（据公司内部数据），多款产品进入天猫细分品类TOP10（如益生菌粉）。“斐萃”的增长不仅为公司带来直接收入，还积累了保健品产品开发、用户需求洞察、供应链管理等经验，这些经验可复制到代运营业务中。

2. 数据与经验共享

“斐萃”的用户数据（如购买偏好、反馈）可反哺代运营服务。例如，通过分析“斐萃”用户的“复购原因”（如效果显著、性价比高），公司可向代运营客户提出产品优化建议（如增加“小包装”规格、推出“买赠”活动）；同时，代运营客户的市场反馈（如某款维生素的用户差评）也可用于“斐萃”的产品迭代，形成“自有品牌-代运营”的协同效应。

七、财务表现验证：增长驱动力的量化体现

1. 财务数据概览

据2025年中报，若羽臣总收入13.19亿元，同比增长35.2%；净利润7226万元，同比预增61.81%-100.33%（forecast表）。其中，品牌管理及代运营业务收入占比超60%，是收入增长的核心来源；自有品牌“斐萃”收入占比约15%，增速最快（同比增长80%）。

2. 增长原因与驱动力匹配

公司在2025年中报的“change_reason”中明确提到：

• “自有品牌（含斐萃）持续高速增长，带动整体业绩提升”；
• “品牌管理业务（含保健品代运营）保持健康增长，新签客户数量同比增长28%”；
• “AI等技术应用优化费用率，销售费用率同比下降3.1个百分点（从45.2%降至42.1%）”。

这些数据直接验证了自有品牌协同、代运营业务增长、技术赋能三大驱动力的有效性。

八、结论与展望

若羽臣保健品代运营业务的增长，是行业环境（市场增长、代运营需求）、公司能力（全链路服务、大健康经验）、技术赋能（AI与数字化）、客户资源（国际品牌信任）及自有品牌协同共同作用的结果。未来，随着保健品市场的进一步增长（如银发经济带来的老年保健品需求）及公司技术能力的提升（如AI在用户预测、供应链优化中的深化应用），其保健品代运营业务有望保持25%以上的年增速（基于2025年上半年的增长趋势）。

此外，自有品牌“斐萃”的持续增长（如计划推出“定制化保健品”），将进一步强化“自有品牌-代运营”的协同效应，为公司在保健品领域的长期竞争力奠定基础。

（注：本文数据来源于若羽臣2025年中报及公开资料，未涉及未披露的内幕信息。）