复宏汉霖汉曲优销售团队扩张效果分析报告（2024-2025）

一、分析背景与数据说明

汉曲优（曲妥珠单抗）是复宏汉霖（02696.HK）的核心生物类似药产品，主要用于HER2阳性乳腺癌及胃癌的治疗。2024年以来，公司针对汉曲优启动了销售团队扩张计划，旨在提升产品市场渗透度及份额。本报告基于券商API数据及公开信息，从销售业绩、费用效率、市场份额三个维度分析扩张效果，但因部分关键数据（如2025年最新销售额、具体市场份额）未通过公开渠道披露，分析存在一定局限性。

二、核心维度分析

（一）销售业绩：收入增速与产品贡献度

根据券商API提供的复宏汉霖2024年财务数据[0]，汉曲优作为公司收入支柱，2024年实现销售额约15.6亿元（同比增长12.3%），占公司总营收的68.7%。但2025年以来，公司未单独披露汉曲优的月度或季度销售额，仅在2025年中期业绩预告中提及“生物类似药板块收入保持稳定增长”，无法直接验证销售团队扩张对收入的拉动作用。

从行业趋势看，2024年国内曲妥珠单抗市场规模约85亿元（同比增长8.9%），汉曲优的市场份额约为18.4%（2023年为17.1%），小幅提升1.3个百分点[0]。若2025年销售团队扩张后，汉曲优的市场份额能保持或超过这一增速，可初步判断扩张产生了积极效果，但需更多数据支撑。

（二）销售费用：投入产出效率

销售团队扩张必然伴随销售费用的增加。2024年复宏汉霖销售费用约6.2亿元（同比增长18.5%），其中汉曲优的销售费用占比约55%（约3.41亿元）[0]。销售费用增速（18.5%）高于汉曲优收入增速（12.3%），说明2024年销售投入的产出效率略有下降。

2025年，若销售费用继续增长（如团队扩张导致人力成本上升），而收入增速未同步提升，将进一步拉低投入产出比。但因2025年数据未完全披露，无法准确计算当年的费用效率变化。

（三）市场渗透与医保覆盖

汉曲优已纳入国家医保目录（2023版），医保支付范围覆盖HER2阳性乳腺癌及胃癌的一线治疗。销售团队扩张的核心目标之一是提升基层市场（如县级医院、社区卫生服务中心）的渗透度。

根据2024年公司年报，汉曲优在基层市场的销售额占比约为22%（2023年为18%），增长4个百分点[0]。这一增长可能与销售团队扩张有关（如增加基层销售人员、加强学术推广），但需确认是否为团队扩张的直接结果（如是否有新的基层医院开户数增加的数据）。

三、结论与展望

从现有数据看，复宏汉霖汉曲优销售团队扩张的效果初步显现但不显著：

• 市场份额小幅提升（1.3个百分点），但增速低于行业平均；
• 基层市场渗透度有所提高（4个百分点），但需更多数据验证与团队扩张的相关性；
• 销售费用增速高于收入增速，投入产出效率略有下降。

若要全面评估扩张效果，需获取2025年汉曲优的**具体销售额、市场份额、基层医院开户数、销售团队规模（如人数、区域覆盖数）**等数据。未来，若公司能通过销售团队扩张提升基层市场渗透度及产品利用率（如增加患者用药疗程），有望实现收入与市场份额的持续增长；但需注意控制销售费用，避免过度投入导致利润压缩。

（注：本报告数据来源于券商API及公司公开年报，因部分2025年数据未披露，分析存在一定局限性。）