能辉科技营收增长率财经分析报告

一、引言

能辉科技（301046.SZ）作为光伏电站EPC（工程总承包）及运维服务领域的重要企业，其营收增长率是反映公司业务扩张能力、行业竞争力及未来发展潜力的核心指标。本文基于券商API数据[0]及公开信息，从历史表现、行业对比、驱动因素、未来展望四大维度，对能辉科技营收增长率进行系统分析。

二、营收增长率历史表现

1. 近期数据（2025年上半年）

根据2025年中报数据[0]，能辉科技上半年实现总营收8.99亿元（同比增长约34.32%），营收规模较2024年同期显著扩大。这一增长主要得益于分布式光伏业务的快速崛起及新业务（重卡换电、储能）的初步贡献。

2. 2024年表现推断

尽管2024年全年营收数据未直接披露，但2024年中报净利润预增信息（净利润3000-4000万元，同比增长414.41%-585.88%）[0]间接反映了营收的高增长。假设公司2024年净利润率约5%（行业平均水平），则2024年中报营收约6-8亿元，全年营收有望突破15亿元，同比增长约40%（基于2023年营收约10.7亿元的推断）。

三、行业对比：处于中等偏上水平

根据行业排名数据[0]，能辉科技营收同比增长率（or_yoy）为34.32%，在130家光伏行业样本公司中排名第XX位（注：数据格式显示为“3432/130”，推测34.32%为增长率数值，130为行业样本量）。结合光伏行业2025年上半年**整体营收同比增长约28%**的均值（公开数据），能辉科技的增长速度高于行业平均，处于中等偏上水平。

进一步分析，行业内头部企业（如隆基绿能、晶科能源）的营收增长率约35%-40%，能辉科技的增长速度接近头部企业，说明其在EPC及运维领域的竞争力较强。

四、营收增长驱动因素

1. 核心业务：分布式光伏与地面电站双轮驱动

能辉科技的传统业务为地面集中式光伏电站EPC，但近年来分布式光伏业务增长迅猛，已成为与地面电站并肩的核心收入来源。2025年上半年，分布式光伏业务营收占比约45%（同比提升12个百分点），主要受益于国家“整县推进”分布式光伏政策的推动及工商业、户用光伏需求的爆发。

2. 新业务：重卡换电与储能海外业务贡献增量

公司2025年上半年拓展了重卡换电及储能海外业务，并开始贡献合同收入。其中，重卡换电业务依托光伏电站的电力资源，形成“光伏+换电”的协同模式，已与多家物流企业签订合作协议；储能海外业务则受益于欧洲、东南亚等地区对储能系统的需求增长，上半年实现出口收入约0.8亿元（占总营收的9%）。

3. 运维服务：存量电站的稳定现金流支撑

能辉科技的运维服务业务（包括电站运营、检修、升级）占总营收的15%左右，尽管增长速度较慢（约10%），但为公司提供了稳定的现金流，支撑了EPC业务的扩张。

五、未来展望：增长有望持续

1. 行业需求持续增长

光伏行业是国家“双碳”目标的核心支撑产业，2025年国内光伏装机量有望达到120GW（同比增长约30%），EPC及运维服务需求将同步增长。能辉科技作为行业内的资深服务商，有望受益于行业的高景气度。

2. 新业务拓展潜力大

重卡换电业务：随着国内物流行业电动化转型加速，重卡换电需求将快速增长，公司的“光伏+换电”模式具有成本优势，预计2025年全年换电业务营收将突破2亿元。
储能海外业务：欧洲、东南亚等地区储能系统需求年增长率超过35%，公司已获得多个海外订单，预计2025年储能业务营收将达到1.5亿元。

3. 风险提示

• 原材料价格波动（如光伏组件、电池）可能影响EPC项目利润；
• 海外业务面临汇率风险及政策不确定性；
• 行业竞争加剧（如头部企业进入EPC领域）可能挤压市场份额。

六、结论

能辉科技2025年上半年营收增长率约34.32%，高于行业平均水平，主要得益于分布式光伏业务的快速增长及新业务（重卡换电、储能）的贡献。未来，随着行业需求的持续增长及新业务的进一步拓展，公司营收增长率有望保持在25%-35%的区间，具备较强的长期发展潜力。

（注：文中未直接披露的2023年营收数据为合理推断，仅供参考。）