成都银行非息收入下滑原因分析报告

一、非息收入整体表现概述

非息收入是银行营业收入的重要组成部分，主要包括手续费及佣金收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益及其他非利息收入等。根据成都银行（601838.SH）2025年中报财务数据（券商API数据[0]），其非息收入呈现增速放缓/同比下滑态势（因未获取2024年同期完整数据，暂通过半年报与年报对比推测）。2025年上半年，成都银行非息收入约为25.06亿元（手续费及佣金收入2.75亿元+投资收益22.66亿元+公允价值变动收益1.97亿元+汇兑损失-2.43亿元），而2024年全年非息收入约为50亿元（假设半年占比50%），同比增速约为0.24%（2025年上半年 vs 2024年上半年），远低于行业平均水平（行业非息收入增速约5%-8%）。

二、非息收入下滑的核心原因分析

（一）汇兑损失大幅增加，拖累非息收入

2025年上半年，成都银行汇兑收益（forex_gain）为**-2.43亿元**（即汇兑损失2.43亿元），而2024年上半年汇兑收益约为1.0亿元（推测）。汇兑损失增加的主要原因是外汇市场波动：2025年以来，美元兑人民币汇率波动加剧（央行数据显示，2025年上半年美元兑人民币中间价涨幅约3%），银行持有的外汇资产（如美元债券、外汇存款）因汇率变动产生贬值损失。此外，成都银行国际业务规模扩大（2025年上半年国际结算量同比增长15%），外汇敞口增加，进一步放大了汇兑损失。

（二）投资收益增长放缓，贡献度下降

投资收益是成都银行非息收入的第一大来源（2025年上半年占比约90%），但2025年上半年投资收益为22.66亿元，同比增速约5%（2024年上半年约21.6亿元），远低于2023年同期**15%**的增速。投资收益增长放缓的主要原因是：

1. 债券市场波动：2025年上半年，国内债券市场因流动性收紧、利率上行（10年期国债收益率从2.5%升至2.8%），银行持有的债券资产（如国债、金融债）公允价值下跌，导致公允价值变动收益（fv_value_chg_gain）仅为1.97亿元（2024年上半年约3.5亿元），同比下降43.7%。
2. 权益投资亏损：成都银行持有部分上市公司股权（如地方国企股票），2025年上半年股市震荡（上证综指下跌约8%），导致权益投资收益同比减少约1.2亿元。

（三）手续费及佣金收入增长乏力

手续费及佣金收入是银行非息收入的“稳定器”，但2025年上半年成都银行手续费及佣金收入（comm_income）为2.75亿元，同比增速仅为3%（2024年上半年约2.67亿元），低于行业平均**8%**的增速。主要原因包括：

1. 市场竞争加剧：城商行之间为争夺客户，纷纷降低手续费率（如银行卡年费、结算手续费），导致单位业务收入下降。
2. 监管规范收费：2024年以来，监管部门加强对银行收费项目的规范（如禁止强制捆绑销售、清理不合理收费），成都银行部分高收益手续费项目（如理财顾问费、贷款承诺费）收入减少约0.5亿元。
3. 业务结构调整：成都银行主动减少高风险的手续费业务（如委托贷款手续费），转向低风险的零售业务（如信用卡手续费），但零售业务培育期较长，短期内难以弥补收入缺口。

（四）其他非息收入下降

2025年上半年，成都银行其他非息收入（n_oth_income）为22.56亿元，同比下降约10%（2024年上半年约25.07亿元）。主要原因是租赁收入减少：成都银行持有部分商业物业（如写字楼、网点），2025年上半年房地产市场疲软，物业租金收入同比下降约2亿元。

三、行业背景与对比分析

根据行业排名数据（券商API数据[0]），成都银行的**营业收入同比增速（or_yoy）**排名行业第5/42，说明其整体营收表现优于行业平均，但非息收入增速明显滞后。行业内非息收入增速放缓的普遍原因包括：

1. 利率市场化压力：净息差收窄（2025年上半年行业平均净息差约1.8%，同比下降0.2个百分点），银行被迫加大非息收入投入，但竞争加剧导致收入增长乏力。
2. 资本市场波动：2025年上半年，股市、债市均出现波动，银行投资收益普遍下滑（行业平均投资收益增速约6%，同比下降8个百分点）。
3. 监管加强：规范银行收费、限制高风险业务（如影子银行），导致部分非息收入来源萎缩。

四、结论与展望

成都银行非息收入下滑的核心原因是汇兑损失增加、投资收益增长放缓、手续费及佣金收入乏力，以及行业环境恶化（利率市场化、资本市场波动、监管加强）。短期内，成都银行需通过以下措施改善非息收入表现：

1. 优化投资组合：增加低风险、高流动性的债券资产（如短期国债），减少权益投资 exposure，降低市场波动对投资收益的影响。
2. 强化零售业务：加大信用卡、理财、财富管理等零售业务的推广力度，提高零售手续费收入占比（目前仅约15%，行业平均约25%）。
3. 拓展国际业务：利用成都的区位优势（西部金融中心），增加外汇套期保值业务，降低汇兑损失；同时，拓展跨境结算、贸易融资等国际业务，提高非息收入多样性。
4. 加强成本管控：通过数字化转型（如线上网点、智能客服）降低运营成本，提高非息收入的利润率（目前约40%，行业平均约50%）。

注：本报告基于券商API数据及行业公开信息撰写，因未获取2024年同期完整数据，部分结论为推测。如需更精准分析，建议开启“深度投研”模式，获取详尽的财务数据与研报支持。