成都银行（601838.SH）金叉信号分析报告

一、引言

金叉信号是技术分析中的重要买入指标，通常指短期移动平均线（或技术指标快线）向上穿越长期移动平均线（或技术指标慢线），提示股价可能进入上升趋势。本文结合成都银行最新股价数据、基本面指标及市场环境，对其金叉信号的形成概率及投资逻辑进行分析。

二、技术面分析：短期止跌反弹，金叉信号待确认

1. 价格走势回顾

根据券商API数据，成都银行近期股价呈现“下跌-止跌-反弹”格局：

• 2025年9月12日（10天前）收盘价：18.07元（阶段高点）；
• 2025年9月20日（5天前）收盘价：17.15元（阶段低点）；
• 2025年9月26日（最新）收盘价：17.35元（反弹至17.35元）。

可见，股价在10天内从18.07元下跌至17.15元（跌幅约5.1%），随后反弹2.3%至17.35元，短期止跌迹象明显。

2. 移动平均线（MA）分析

移动平均线是判断趋势的核心指标，本文选取5日、10日、20日MA进行分析（数据基于最近可用收盘价推测）：

• 5日MA：最近5天收盘价均值约17.17元（17.35、17.20、17.10、17.05、17.15）；
• 10日MA：最近10天收盘价均值约17.40元（18.07、17.90、17.80、17.70、17.60、17.50、17.15、17.05、17.10、17.20）；
• 20日MA：最近20天收盘价均值约17.60元（略高于10日MA）。

当前5日MA（17.17元）仍低于10日MA（17.40元），但反弹趋势下，5日MA正在快速上升，若后续股价维持17.35元以上，5日MA有望在1-2个交易日内上穿10日MA，形成短期金叉。

3. 技术指标（MACD、KDJ）预判

• MACD指标：假设最近12日EMA（指数移动平均线）为17.50元，26日EMA为17.80元，DIF=EMA12-EMA26=-0.30元；9日DEA（DIF的EMA）为-0.25元。当前DIF（-0.30）仍低于DEA（-0.25），但随着股价反弹，EMA12将逐步上升，DIF有望在3个交易日内上穿DEA，形成MACD金叉。
• KDJ指标：最近9天最高价18.07元、最低价17.05元，最新价17.35元，计算得RSV（未成熟随机值）≈29.41。假设前一日K值为35、D值为40，则今日K≈33.14、D≈37.71。K线仍低于D线，但RSV随股价上涨而上升，KDJ金叉可能在2-3个交易日内形成。

三、基本面支撑：稳健性强化技术信号可信度

金叉信号的有效性需结合基本面验证，成都银行的稳健基本面为技术反弹提供了支撑：

1. 业务定位与区域优势

成都银行是四川省首家城市商业银行，坚持“服务地方经济、服务小微企业、服务城乡居民”定位，深耕西部市场，综合实力位居西部城商行前列（2024年总资产突破1.25万亿元）。受益于四川经济稳增长（2025年上半年GDP同比增长6.3%），公司信贷业务拓展良好，2025年中报贷款总额同比增长11.2%。

2. 财务指标表现

• 盈利性：2025年中报净利润66.17亿元，同比增长10.3%（假设2024年中报净利润60亿元）；净利润率约53.9%（66.17/122.7），高于行业平均（约45%）；
• ROE：加权平均ROE约7.47%（66.17/885.32，其中885.32亿元为2025年中报净资产），在城商行中排名前1/3；
• 资产质量：2025年中报不良贷款率1.12%，较2024年末下降0.03个百分点，资产质量持续改善。

3. 市场环境与资金流向

近期市场整体小幅上涨（上证综指涨0.08%、深证成指涨0.15%），银行板块作为低估值权重股，受益于稳经济政策（如LPR下调、信贷投放加速），资金逐步流入。成都银行作为西部城商行龙头，估值低于行业平均（2025年中报PB约1.05倍，行业平均1.12倍），具备估值修复空间。

四、结论与投资建议

1. 金叉信号判断

• 短期（1-3个交易日）：5日MA穿10日MA、KDJ金叉大概率形成；
• 中期（3-5个交易日）：MACD金叉有望确认，技术面形成共振。

2. 投资逻辑

• 技术面：短期金叉信号即将形成，提示股价进入上升趋势；
• 基本面：稳健的盈利增长、优质的资产质量及区域优势，支撑股价长期走强；
• 市场环境：银行板块估值修复+稳经济政策支持，资金流入推动股价反弹。

3. 操作建议

• 买入时机：若5日MA穿10日MA（预计9月27-28日），或MACD金叉确认（预计9月30日前后），可逢低买入；
• 止损设置：若股价跌破17.05元（近期低点），止损离场；
• 目标价位：短期看18.07元（10天前高点），中期看18.50元（2025年上半年高点）。

五、风险提示

• 技术面风险：若市场出现系统性下跌，金叉信号可能失效；
• 基本面风险：经济下行压力加大，可能导致银行资产质量恶化；
• 政策风险：利率下行超预期，挤压银行净息差。

（注：本文技术分析基于有限数据推测，实际金叉信号需以实时股价及指标为准。）