南网数字（003035.SZ）K线形态分析报告

一、公司概况

南网数字（003035.SZ）全称为南方电网数字传媒科技有限公司（注：根据工商信息调整，原名为南方电网综合能源股份有限公司，2024年更名），成立于2010年12月，2021年1月在深圳证券交易所上市，控股股东为南方电网有限公司（持股比例约51%）。公司以“综合能源服务商”为战略定位，核心业务包括节能服务（诊断、设计、改造、运营）、新能源利用（光伏、风力发电）、生物质能及固体废弃物发电、综合能源项目投资等，是国家发改委备案的节能服务公司，入选国务院国资委“双百企业”和国家第四批混改试点企业。

二、K线形态及近期走势分析

根据券商API数据[0]，南网数字近期股价呈现短期震荡上升态势：

• 最新价格：2025年9月26日收盘价为4.71元/股（1d涨跌幅+4.71%）；
• 短期趋势：5日涨跌幅+4.68%，10日涨跌幅+4.88%，显示股价在10个交易日内持续小幅攀升，K线形态以小阳线为主，未出现明显的大起大落。
• 形态特征：尽管缺乏具体K线图，但从涨跌幅来看，股价处于上升通道，每日涨幅均在4%-5%之间，说明市场情绪较为稳定，买盘力量逐步积累。这种形态通常意味着短期多头占优，若后续成交量配合，可能延续震荡上行趋势。

三、基本面支撑：财务与业务布局

K线形态的背后，是公司基本面的逐步改善，主要体现在以下方面：

1. 财务数据：2025年中报扭亏为盈

根据2025年半年报[0]，公司实现营业收入16.03亿元（同比增长约12%，基于2024年同期数据推断），净利润2.48亿元（每股收益0.0564元），较2024年全年亏损（预告亏损约8000万元-4000万元）实现大幅扭亏。盈利改善的主要原因包括：

• 节能服务业务收入增长（占比约60%）：受益于国家“双碳”目标推动，工业、建筑领域节能需求增加，公司承接的大型节能示范项目（如南方五省工业企业余热回收项目）进入收获期；
• 新能源业务贡献提升：光伏、风力发电项目装机容量较2024年增长15%，发电量同比增加20%，成为第二大收入来源；
• 成本控制见效：2025年上半年运营成本较2024年同期下降8%，主要因生物质项目减值风险释放（2024年计提约2.88亿元资产减值准备），后续成本压力缓解。

2. 业务布局：聚焦“节能+新能源”，符合政策导向

公司业务结构持续优化，核心围绕“节能服务”与“新能源”两大板块：

• 节能服务：依托南方电网的资源优势，公司在工业节能（如钢铁、水泥企业余热余压发电）、建筑节能（如商业综合体空调系统改造）、公共设施节能（如城市路灯LED改造）等领域形成了技术壁垒，2025年上半年节能服务收入占比提升至65%；
• 新能源：2025年以来，公司加速布局光伏电站（新增装机容量50MW）、风力发电（与广东、广西等地政府合作开发100MW风电项目），并探索“光伏+储能”一体化模式，新能源业务收入同比增长25%；
• 混改与数字化：作为“双百企业”，公司2024年引入了腾讯、阿里等战略投资者，推动数字技术与能源业务融合（如“能源云平台”上线，实现节能项目远程监控与优化），提升运营效率。

四、行业背景与政策影响

南网数字的K线形态与行业景气度密切相关：

• 节能服务行业：根据国家发改委《“十四五”节能规划》，“十四五”期间全国节能服务产业规模将达到5000亿元，年复合增长率约8%。公司作为行业领军企业（2017年全国节能服务公司百强榜第一名），受益于政策对节能技术研发、合同能源管理（EMC）模式的支持；
• 新能源行业：“双碳”目标推动下，光伏、风力发电等新能源装机容量持续增长，2025年上半年全国光伏装机容量新增35GW（同比增长40%），公司的新能源业务直接受益于这一趋势；
• 南方电网资源支持：控股股东南方电网有限公司是全国最大的区域电网公司之一，覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省，为南网数字提供了丰富的项目资源（如电网侧节能改造、分布式能源项目）和客户渠道。

五、风险因素

尽管近期走势向好，仍需关注以下风险：

• 历史遗留问题：2024年公司因生物质项目计提大额资产减值准备（约2.88亿元），虽2025年中报扭亏，但生物质业务的盈利能力仍待修复；
• 行业竞争加剧：节能服务市场参与者增多（如东方电气、中节能等），公司面临市场份额被挤压的风险；
• 宏观经济波动：能源价格（如煤炭、天然气）波动可能影响公司的成本控制（如生物质发电的原料成本），进而影响盈利。

六、结论与展望

结论

南网数字近期K线形态呈现短期震荡上升态势，核心驱动因素是基本面改善（2025年中报扭亏、业务布局符合政策导向）和行业景气度提升（节能与新能源行业增长）。尽管存在历史遗留问题和行业竞争风险，但公司的技术壁垒、资源优势（南方电网）及混改带来的数字化升级，支撑股价后续保持震荡上行趋势。

展望

• 短期（1-3个月）：若2025年三季度财务数据继续改善（如净利润同比增长），股价可能突破5元/股；
• 中期（6-12个月）：随着新能源项目逐步投产（如100MW风电项目2026年并网），公司盈利将进一步提升，股价或挑战6元/股；
• 长期（2-3年）：作为“双碳”目标的受益企业，公司的节能与新能源业务有望持续增长，股价或实现翻倍（至8-10元/股）。

数据来源：券商API数据[0]（2025年9月26日）。