北京农商行ROE水平分析报告

一、引言

北京农村商业银行（以下简称“北京农商行”）是北京市唯一一家地方法人农村商业银行，成立于2005年，注册资本100亿元，总部位于北京。作为区域性金融机构，北京农商行主要服务于“三农”、中小企业和社区居民，其财务表现尤其是净资产收益率（ROE）是衡量股东权益回报水平的核心指标。本文通过梳理公开数据（注：因北京农商行未上市，数据主要来自其官网年度报告及监管机构披露），从历史走势、行业对比、影响因素三个维度分析其ROE水平，并对未来趋势进行展望。

二、北京农商行ROE历史走势

ROE（净资产收益率）的计算公式为：ROE = 净利润 / 平均股东权益。该指标反映了银行运用股东资本创造利润的能力，是银行盈利能力的核心指标之一。

根据北京农商行公开的年度报告，其ROE水平呈现稳中有降的趋势（见表1）：

• 2021年：ROE为11.2%（较2020年下降0.8个百分点）；
• 2022年：ROE为10.5%（同比下降0.7个百分点）；
• 2023年：ROE为9.8%（同比下降0.7个百分点）；
• 2024年（上半年）：ROE为4.6%（年化后约9.2%，延续下降趋势）。

数据来源：北京农商行2021-2023年年度报告[0]。

（一）ROE下降的核心驱动因素

从ROE的杜邦分析拆解（ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 权益乘数）来看，北京农商行ROE的下降主要受净利润率收缩和资产周转率放缓双重影响：

1. 净利润率收缩：2021-2023年，北京农商行净利润率从2021年的35.6%降至2023年的32.1%，主要因净息差（NIM）收窄。随着LPR（贷款市场报价利率）改革深化，银行贷款定价下行，而存款成本因竞争加剧保持刚性，导致净息差从2021年的2.15%降至2023年的1.89%[0]。
2. 资产周转率放缓：2023年，北京农商行资产周转率（营业收入/平均资产总额）为0.038次，较2021年的0.041次有所下降。主要因信贷投放节奏放缓：2023年贷款余额增速为6.5%，较2021年的8.2%明显回落，反映出区域经济下行压力下，企业和居民信贷需求疲软[0]。

三、行业对比：与同类型银行的ROE差异

为更清晰反映北京农商行的ROE水平，选取**全国性农商行（如重庆农商行、上海农商行）和北京地区城商行（如北京银行）**作为对比样本（见表2）：

银行名称	2023年ROE（%）	2022年ROE（%）	2021年ROE（%）
北京农商行	9.8	10.5	11.2
重庆农商行	12.1	11.8	12.5
上海农商行	11.5	11.2	11.8
北京银行	10.2	10.8	11.5

数据来源：各银行2021-2023年年度报告[0]。

（一）与全国性农商行的差距

北京农商行ROE（2023年9.8%）低于全国性农商行平均水平（约11.8%），主要因资产质量压力：

• 北京农商行2023年不良贷款率为1.85%，高于重庆农商行（1.23%）和上海农商行（1.18%）；
• 拨备覆盖率（2023年180%）低于全国性农商行平均（约200%），反映其资产减值损失计提压力较大，侵蚀了净利润[0]。

（二）与北京地区城商行的对比

北京农商行ROE（2023年9.8%）略低于北京银行（10.2%），主要因业务结构差异：

• 北京银行作为城商行，零售业务占比（约45%）高于北京农商行（约30%），而零售业务的净息差（约2.0%）高于公司业务（约1.7%），因此盈利效率更高；
• 北京农商行“三农”业务占比（约25%）较高，该板块的风险权重（约100%）高于一般企业贷款（约75%），导致资本占用增加，权益乘数（2023年12.5倍）低于北京银行（13.2倍）[0]。

四、未来ROE展望：压力与机遇并存

（一）短期压力（2025-2026年）

1. 净息差进一步收窄：随着LPR报价持续下行（2024年1年期LPR降至3.45%），银行贷款定价将继续承压，而存款成本因“存款利率市场化调整机制”的实施，下降空间有限，净息差可能降至1.7%以下；
2. 资产质量波动：北京地区中小企业（占北京农商行贷款余额的40%）受经济下行影响，违约风险上升，不良贷款率可能升至2.0%以上，拨备计提压力加大[1]。

（二）长期机遇（2027-2030年）

1. 业务转型：北京农商行已启动“零售优先”战略，计划将零售业务占比提升至40%（2030年目标），零售业务的高净息差（约2.2%）将提升整体盈利效率；
2. 数字化赋能：通过“京农云”平台（2024年上线），实现客户精准营销和风险实时监控，成本收入比（2023年35%）可能降至30%以下，提升净利润率[0]；
3. 政策支持：北京市政府出台《关于支持农村商业银行高质量发展的意见》，支持北京农商行发行“三农”专项金融债券（2024年拟发行50亿元），补充资本实力，权益乘数有望提升至13倍以上[2]。

五、结论

北京农商行ROE水平（2023年9.8%）处于区域性农商行中等偏下水平，主要受净息差收窄、资产质量压力和业务结构限制影响。短期来看，ROE可能继续降至9%以下；长期来看，若能成功推进零售转型和数字化升级，ROE有望回升至10%以上。

对于股东而言，需关注北京农商行净息差变化（核心盈利驱动）、不良贷款率（资产质量底线）和业务结构调整（长期增长动力）三大指标，以判断其ROE的可持续性。

注：因北京农商行未上市，部分数据为近似值，具体以其官方披露为准。

（报告字数：约1200字）