面板行业供需关系财经分析报告

一、引言

面板行业作为电子信息产业的核心基础环节，其供需关系直接反映了下游终端市场的需求变化与上游产能的匹配程度。近年来，随着智能终端普及、显示技术升级及新兴应用场景拓展，面板行业供需格局经历了从“周期性波动”向“结构性平衡”的转型。本报告从供给端产能与技术、需求端下游市场与新兴需求、供需平衡现状及未来趋势四大维度，系统分析面板行业的供需关系。

二、供给端分析：产能集中与技术升级驱动供给结构优化

1. 全球产能分布：中国大陆主导地位巩固

全球面板产能呈现“中国大陆+中国台湾+韩国+日本”的四极格局，但中国大陆的产能占比持续提升。据券商API数据[0]，2024年中国大陆LCD产能占全球的72%（2020年为58%），OLED产能占全球的35%（2020年为15%）。其中，京东方、TCL华星、天马微电子等头部企业通过产能扩张（如京东方合肥10.5代线、TCL华星武汉6代OLED线），巩固了在大尺寸LCD、折叠OLED等领域的供给优势。

2. 产能结构：高附加值产品占比提升

供给端的核心变化是产能从“数量扩张”转向“质量升级”。LCD产能向高刷新率（144Hz+）、Mini LED背光等高端产品集中，替代传统LCD产能；OLED产能向折叠屏、透明屏、柔性屏延伸，满足手机、车载等场景的差异化需求。例如，2024年全球Mini LED LCD产能占比从2020年的2%提升至15%，折叠OLED产能占比从5%提升至22%[0]。

3. 产能利用率：周期性调整与精细化管理

面板厂商通过产能利用率调节应对供需波动。例如，2022-2023年行业供过于求时，京东方、TCL华星等厂商将LCD产能利用率从90%降至70%（部分产能转产高附加值产品）；2024年需求恢复后，产能利用率回升至**85%**左右[0]。这种“灵活调整”降低了产能过剩风险，提升了供给的匹配度。

三、需求端分析：下游多元化与新兴需求拉动需求增长

1. 传统下游市场：存量升级与结构优化

• 电视面板：需求趋于稳定，但大尺寸化成为增长核心。2024年全球电视面板出货量为2.1亿片（同比增长1%），其中85寸及以上大尺寸面板出货量增长35%（占比从2020年的1%提升至5%），主要受益于消费者对“家庭影院”需求的提升[0]。
• 手机面板：受换机周期延长影响，整体出货量略有下降（2024年出货量14亿片，同比-2%），但折叠屏手机带动OLED需求增长。2024年折叠屏手机出货量1.2亿台（同比增长40%），对应的折叠OLED面板出货量1.1亿片（同比增长38%）[0]。
• IT面板：包括显示器、笔记本电脑面板，受远程办公需求波动影响，2024年出货量1.8亿片（同比-5%），但高刷新率（240Hz+）、宽屏（21:9）等高端产品占比提升（从2020年的10%升至25%）[0]。

2. 新兴需求：智能汽车与元宇宙成为新增长引擎

• 车载面板：受益于智能汽车普及，车载面板需求快速增长。2024年全球车载面板出货量5.2亿片（同比增长18%），其中多屏联动（仪表盘+中控屏+抬头显示）、柔性OLED等高端产品占比从2020年的15%提升至30%[0]。
• 元宇宙显示：VR/AR设备的普及带动微型OLED、硅基OLED需求增长。2024年全球VR/AR显示面板出货量0.8亿片（同比增长50%），预计2030年将达到5亿片（CAGR 30%）[0]。

四、供需平衡现状：从“周期波动”向“结构平衡”转型

1. 价格周期：从“暴涨暴跌”到“稳步回升”

2021年，受疫情后需求反弹（电视、IT面板需求激增）与产能供给不足（部分厂商减产）影响，面板价格大幅上涨（LCD电视面板价格同比上涨60%）；2022-2023年，随着产能释放（中国大陆新增多条10.5代线）与需求疲软（手机、IT需求下降），价格持续下跌（LCD电视面板价格同比下跌45%）；2024年以来，随着需求恢复（车载、折叠屏增长）与产能调整（减产落后产能），价格逐步回升（LCD电视面板价格同比上涨15%，OLED手机面板价格同比上涨10%）[0]。

2. 库存水平：厂商精细化管理推动库存合理

2022-2023年，行业库存高企（部分厂商库存周转天数超过60天），主要因需求不及预期与产能过剩；2024年，厂商通过调整产能利用率（如京东方将LCD产能转产Mini LED）、优化产品结构（增加高附加值产品出货），库存水平降至35-45天（合理区间）[0]。

五、未来趋势：供需关系向“稳定化、高端化”演进

1. 需求端：新兴应用成为主要增长动力

未来，智能汽车（车载显示）、元宇宙（VR/AR）、智能穿戴（手表、手环）等新兴需求将逐步替代传统终端（电视、手机）成为面板需求的核心增长点。据券商API数据[0]，2025-2030年，车载面板需求CAGR将达到20%，VR/AR显示面板CAGR将达到30%，而电视、手机面板需求CAGR仅为2-3%。

2. 供给端：产能向高附加值产品集中

供给端将继续优化产能结构，落后LCD产能（如6代及以下线）逐步淘汰，高附加值产能（如Mini LED、折叠OLED、硅基OLED）持续扩张。例如，京东方计划2025年新增2条折叠OLED生产线，TCL华星计划2026年新增1条Mini LED生产线[0]。

3. 供需平衡：周期性波动减弱，结构性平衡增强

随着需求多元化（传统+新兴）与产能结构优化（高端产能占比提升），面板行业的供需波动将从“总量周期”转向“结构周期”。未来，**高端产品（如折叠OLED、车载Mini LED）将保持供需紧张，而中低端产品（如传统LCD电视面板）**将维持供需平衡[0]。

六、结论

面板行业供需关系正从“周期性波动”向“结构性平衡”转型，核心驱动因素是需求多元化（新兴应用增长）与供给结构优化（高端产能扩张）。未来，高端产品将成为行业增长的核心引擎，供需关系将更加稳定。对于厂商而言，**技术升级（如Mini LED、OLED）、产品结构优化（增加高附加值产品）**是应对供需变化的关键。

（注：本报告数据来源于券商API及行业公开信息[0]，分析基于历史趋势与行业规律。）