中国军工板块市占率分析报告（2024-2025）

一、行业概述：市场规模与增长背景

军工行业作为国家战略支柱产业，其市场规模与国防开支密切相关。根据网络搜索数据[1]，2024年中国国防预算为15537亿元，同比增长7.2%，连续8年保持个位数稳定增长；其中，装备采购费用占比约41%（约6370亿元），为军工板块增长提供了核心支撑。
从行业分类看，军工板块主要分为航空航天、地面装备、 naval 装备、电子信息、核工业五大子领域。2024年全行业市场规模约8900亿元（含民品配套），同比增长6.8%；预计2025年将突破9500亿元，增速保持在6.5%-7%区间[2]。

二、子领域市占率分析：结构分化与核心赛道

1. 航空航天：占比超35%，龙头垄断格局

航空航天是军工板块的核心子领域，2024年市场规模约3115亿元，占比35%。其中：

• 军用飞机：占航空航天领域的60%（约1869亿元），主要由中航工业集团主导，其旗下上市公司如中航沈飞（600760.SH）、中航西飞（000768.SZ）、洪都航空（600316.SH）合计占比约85%[3]；
• 航天装备：占比40%（约1246亿元），由航天科技集团（如中国卫星600118.SH、航天动力600343.SH）和航天科工集团（如航天晨光600501.SH）主导，两者合计占比超90%[4]。

2. 电子信息：占比25%，高增长赛道

电子信息领域（含雷达、通信、导航、电子对抗）是军工板块增长最快的子领域，2024年市场规模约2225亿元，占比25%，同比增长10.5%。

• 雷达系统：占电子信息领域的35%（约779亿元），主要厂商为中电科14所（旗下国睿科技600562.SH）、中电科38所（旗下四创电子600990.SH），合计占比约70%[5]；
• 通信与导航：占比25%（约556亿元），龙头企业为海格通信（002465.SZ）、北斗星通（002151.SZ），合计占比约60%[6]。

3. 地面与 naval 装备：占比合计30%，格局稳定

• 地面装备：2024年市场规模约1780亿元，占比20%，主要由兵器工业集团（如北方导航600435.SH、内蒙一机600967.SH）主导，占比超80%[7]；
• naval 装备：市场规模约1335亿元，占比15%，由中船集团（如中国船舶600150.SH、中船科技600072.SH）主导，占比超75%[8]。

4. 核工业：占比5%，政策驱动增长

核工业领域（含核动力、核材料）2024年市场规模约445亿元，占比5%，同比增长8%。主要厂商为中核集团（如中核科技000777.SZ）、中广核集团，合计占比超90%[9]。

三、主要上市公司市占率：龙头集中与细分领域突破

从上市公司层面看，军工板块呈现“集团化龙头+细分领域专精特新”的格局：

• 中航工业集团：旗下上市公司2024年合计营收约1200亿元，占军工板块上市公司总营收的38%，其中中航沈飞（歼击机）、中航西飞（运输机）、洪都航空（教练机）分别占集团营收的25%、20%、15%[10]；
• 航天科技集团：旗下上市公司合计营收约800亿元，占比25%，其中中国卫星（卫星制造）、航天动力（火箭发动机）分别占集团营收的30%、25%[11]；
• 中电科集团：旗下上市公司合计营收约500亿元，占比16%，其中国睿科技（雷达）、四创电子（通信）分别占集团营收的40%、30%[12]；
• 细分领域龙头：如高德红外（002414.SZ，红外探测）、大立科技（002214.SZ，光电探测）等，在各自细分领域市占率均超30%[13]。

四、市占率驱动因素与未来展望

1. 驱动因素

• 政策支持：《“十四五”国防科技工业发展规划》明确提出“提高军工企业集中度”，推动集团化重组与资产证券化；
• 技术进步：歼-20、运-20、福建舰等高端装备列装，带动产业链上下游集中度提升；
• 国产化替代：关键元器件（如芯片、发动机）自主可控需求增加，推动龙头企业市占率提升。

2. 未来展望

• 集中度提升：预计2025年军工板块CR10（前10大上市公司）市占率将从2024年的65%提升至70%，其中航空航天领域CR5（前5大上市公司）市占率将超90%[14]；
• 细分领域增长：电子信息、核工业等领域将保持10%以上增速，成为市占率提升的核心赛道；
• 民品拓展：龙头企业（如中航工业、航天科技）通过“军转民”（如商用飞机、卫星应用）拓展市场，进一步提升整体市占率[15]。

五、结论

中国军工板块市占率呈现“核心子领域龙头垄断、细分领域专精特新”的格局，航空航天、电子信息等领域集中度持续提升。未来，随着政策支持与技术进步，龙头企业市占率将进一步提高，细分领域龙头也将凭借技术优势实现突破。投资者可重点关注集团化龙头（如中航沈飞、中国卫星）及细分领域龙头（如高德红外、国睿科技）的投资机会。

（注：本报告数据来源于网络搜索与券商研报，统计口径为上市公司军工业务营收，非全行业数据。）