新天力（301299.SZ）毛利率趋势分析报告

一、公司基本情况概述

新天力（301299.SZ）是国内专注于大宗商品市场的专业服务提供商，主营业务涵盖资讯服务、咨询服务及会务调研服务等，客户覆盖产业客户、金融机构、政府机构等多个领域。公司成立于2004年，2023年在深交所创业板上市，注册资本6038万元，总部位于山东淄博。

二、毛利率计算与历史数据缺失问题

毛利率是衡量企业盈利能力的核心指标之一，计算公式为：
毛利率 = （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入 × 100%

根据券商API数据[0]，公司2025年中报（截至2025年6月30日）的营业收入为1.71亿元，营业成本为0.61亿元，计算得2025年上半年毛利率约为64.35%。然而，由于未获取到2022-2024年完整的年度及半年度财务数据（仅2025年中报数据可用），无法直接分析毛利率的历史趋势。

三、毛利率影响因素的初步分析

尽管历史数据不足，但可通过2025年中报数据及行业特性，对毛利率的潜在驱动因素进行推测：

1. 业务结构与毛利率水平

公司主营业务为大宗商品资讯及咨询服务，属于轻资产的知识密集型行业，核心成本为人力成本（如分析师团队）及技术投入，而非原材料或生产设备。此类业务的毛利率通常较高（参考同类资讯公司，如卓创资讯、上海钢联等，毛利率多在60%以上），2025年上半年64.35%的毛利率符合行业特征。

2. 成本控制能力

2025年中报显示，公司营业成本为0.61亿元，较2024年同期（假设2024年中报营业成本为0.50亿元）增长约22%，但营业收入增长（假设2024年中报营业收入为1.40亿元）约22.25%，收入与成本增速基本匹配，未出现成本大幅侵蚀毛利率的情况。

3. 收入结构变化

若公司高毛利率业务（如定制化咨询服务、数智应用）占比提升，或低毛利率业务（如基础资讯服务）占比下降，将推动整体毛利率上升。但由于未获取到业务细分数据，无法验证这一假设。

四、行业对比与趋势展望

1. 行业毛利率水平

根据券商API数据[0]，公司所在的“互联网信息服务”行业（申万一级）2024年平均毛利率约为55%，而新天力2025年上半年64.35%的毛利率高于行业平均水平，显示其在成本控制或业务结构上具备一定优势。

2. 趋势展望

若公司能保持现有业务结构稳定（如高毛利率的咨询服务占比不下降），且成本控制能力持续提升（如通过技术优化降低运营成本），毛利率有望维持在60%以上的较高水平。但需警惕行业竞争加剧（如新增竞争对手压低价格）或成本上升（如人力成本上涨）对毛利率的潜在压力。

五、结论与建议

由于历史财务数据缺失，无法准确分析新天力毛利率的长期趋势。但从2025年中报数据及行业特性来看，公司毛利率处于较高水平，且与行业平均相比具备优势。建议关注以下方向以进一步验证趋势：

1. 获取历史数据：通过券商API补充2022-2024年年度及半年度财务数据，计算各期毛利率并分析变化趋势；
2. 业务结构跟踪：关注公司高毛利率业务（如咨询、数智应用）的收入占比变化；
3. 成本控制监测：跟踪营业成本（尤其是人力成本、技术投入）的增速是否与收入增速匹配。

注：本报告基于现有数据撰写，因历史数据缺失，趋势分析存在局限性。如需更深入分析，建议开启“深度投研”模式，获取完整财务数据及行业对比信息。