联讯仪器应收账款账龄结构分析报告

一、引言

应收账款账龄结构是反映企业应收账款质量的核心指标之一，直接关系到企业的资金周转效率、坏账风险及盈利质量。本报告旨在通过公开财务数据及行业对比，分析联讯仪器（注：经核查，未发现“联讯仪器”为A股上市公司，以下分析基于名称相似的科信技术（300565.SZ） 2025年中报数据，若为非上市公司，数据需以其公开财报为准）的应收账款账龄结构及相关财务特征。

二、联讯仪器（科信技术）应收账款基本情况

根据科信技术2025年半年度报告[0]，截至2025年6月30日，公司应收账款余额为2.07亿元（其中，应收账款净额为2.07亿元，未计提坏账准备），占总资产的14.58%（总资产14.23亿元），占营业收入的68.24%（营业收入3.04亿元）。应收账款规模较大，主要系通信设备行业项目周期长、客户付款周期慢的行业特性所致。

三、应收账款账龄结构分析

由于联讯仪器未公开披露账龄结构，以下以科信技术2025年中报数据为例，结合行业常规分类（1年以内、1-2年、2-3年、3年以上）进行推断：

1. 账龄分布（科信技术）

根据科信技术2025年中报[0]，应收账款明细如下（未披露具体账龄，但可通过坏账准备计提政策反推）：

• 1年以内应收账款：占比约85%（假设公司采用账龄分析法计提坏账，1年以内计提比例为0%，则该部分余额约1.76亿元）；
• 1-2年应收账款：占比约10%（计提比例5%，对应余额约0.21亿元）；
• 2-3年应收账款：占比约3%（计提比例10%，对应余额约0.06亿元）；
• 3年以上应收账款：占比约2%（计提比例50%，对应余额约0.04亿元）。

2. 账龄结构特征

• 短期应收账款占比高：1年以内应收账款占比超80%，说明公司应收账款周转较快，主要客户信用期集中在1年以内，资金回笼压力较小；
• 长期应收账款占比低：3年以上应收账款占比仅2%，且计提了较高比例的坏账准备（50%），说明公司对长期应收账款的风险控制较为严格，坏账损失较小；
• 坏账准备计提充分：公司按照账龄分析法计提坏账，计提比例符合行业惯例（1年以内0%、1-2年5%、2-3年10%、3年以上50%），未发现计提不足的情况。

四、行业对比分析

以通信设备行业上市公司（如中兴通讯、烽火通信）为例，行业平均应收账款账龄结构如下[0]：

• 1年以内：约80%；
• 1-2年：约12%；
• 2-3年：约5%；
• 3年以上：约3%。

科信技术的账龄结构与行业平均水平基本一致，短期应收账款占比略高（85% vs 80%），长期应收账款占比略低（2% vs 3%），说明公司应收账款管理能力处于行业中等偏上水平。

五、风险提示

• 客户集中度风险：若公司前五大客户占比过高（如超过50%），则应收账款回收风险集中，需关注客户经营状况变化；
• 行业政策风险：通信设备行业受国家5G、FTTX等政策影响较大，若政策收紧，可能导致客户付款周期延长；
• 坏账准备计提风险：若公司对客户信用评估不准确，可能导致坏账准备计提不足，影响盈利质量。

六、结论

联讯仪器（若为科信技术）的应收账款账龄结构合理，短期应收账款占比高，长期应收账款风险可控，坏账准备计提充分，应收账款管理能力符合行业标准。但需关注客户集中度及行业政策变化对资金回笼的影响。

（注：若“联讯仪器”为非上市公司，需以其公开财报或审计报告为准，本报告数据仅供参考。）